Физлица рекордно шортят «Норникель». Кто окажется прав?

Чистая короткая позиция физических лиц во фьючерсе на «Норникель» достигла исторического максимума. На графике линия позиции опустилась к новому экстремуму, то есть разница между ставками на снижение и рост стала максимально отрицательной. Настроения частных участников сейчас выглядят предельно медвежьими.

Но такой перекос можно трактовать двояко. Пока цена продолжает снижаться, растущий шорт подтверждает негативные ожидания рынка. С другой стороны, большое количество продавцов создаёт запас для возможного шорт-сквиза: если цена неожиданно развернётся вверх, части участников придётся закрывать позиции покупками, усиливая движение.

Поэтому сам исторический максимум шорта ещё не является сигналом покупать или продавать. Для меня это скорее повод внимательнее следить за реакцией цены: продолжит ли она подтверждать пессимизм физлиц или рынок снова пойдёт против большинства? Источник графика и данных — MSCinsider.com.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.