Диасофт в 2025 году: провал прогнозов и потеря доверия

📲 Разработчик ПО для финансового сектора Диасофт опубликовал результаты за 2025 год, отразив резкое ухудшение показателей. Выручка снизилась на 3% до 9,8 млрд рублей, EBITDA упала на 35% до 1,9 млрд, а чистая прибыль рухнула на 79,2% до 527 млн рублей. Детальный анализ финансовых показателей доступен в Telegram-канале.

📉 Причины падения — экономия IT-бюджетов клиентов, удлинение циклов согласования и рост сложности проектов из-за перехода банков на отечественные решения. Расходы на оплату труда выросли на 16% до 5,2 млрд рублей, затраты по участию в совместных предприятиях увеличились с 46 до 628 млн рублей. Рентабельность EBITDA снизилась с 29,3% до 19,8%. При этом возобновляемая выручка выросла на 9% до 8,5 млрд рублей, а законтрактованная — на 13% до 24,5 млрд.

⚠️ Ключевая проблема — потеря доверия к прогнозам. Компания трижды снижала прогноз на 2025 год: с 12–12,5 млрд до 11–11,2 млрд, затем до 10,5 млрд по выручке и 3 млрд по EBITDA. В итоге не выполнен даже финальный скорректированный прогноз. Новые ориентиры на 2026 год (выручка 12,5–14,5 млрд, EBITDA 3,6–4,6 млрд) выглядят оптимистично, но рынок ждёт реальных результатов.

💸 Дивиденды сохранены на уровне 120 рублей на акцию за 2025 год (доходность 6,5%). На 2026 год менеджмент таргетирует выплаты 2–2,6 млрд рублей (190–250 рублей на акцию). Байбэк в моменте разогнал котировки, но весь рост быстро обнулился.

💡 Акции Диасофта снизились на 66% за последний год до уровней 1000 рублей. Причина — сочетание сокращения IT-бюджетов, высокой ключевой ставки, замедления роста бизнеса и снижения маржи. Рынок хочет видеть реальные результаты, а не прогнозы. Реальное улучшение возможно только при восстановлении IT-бюджетов клиентов. Продолжаю наблюдать со стороны. Подробные обновления и аналитика доступны в нашем канале.