Перспективах рынка серебра

#серебро
Некоторые комментарии по ситуации на рынке твердых активов, в данном случае о перспективах рынка серебра.

Ранее упоминал (было тут (https://t.me/BeglaryanCapital/1297)) о том, что агрессивный взлет цен в итоге начнет оказывать влияние на спрос и стало понятно, что рано или поздно рынок физического серебра нормализуется и локально предложение начнет расти.

С учетом текущих условий финансовых рынков, когда геополитика и сильная американская экономика стимулирует укрепление $ формируются риски еще более глубокого спада цен на серебро в обозримом будущем.

Месячный график соотношения цены золота против DXY (выше) показывает четкую обратную зависимость между укреплением $ и ослаблением цены на золото. Этот тренд стал доминировать еще в начале нынешнего года и пока продолжается, а в таком случае режим слабости золота очевидно сохранится.

Иранский кризис длится дольше, чем многие ожидали, неопределённость с будущей инфляцией создает ожидания потенциального роста % ставки в $, и в итоге золото на прошлой неделе ушло ниже уровня технической поддержки.

При этом волатильность цен как на золото, так и на серебро снижается, а в сочетании со значительным сжатием открытых позиций рынка фьючерсов и ETF эта тенденция дает намек на явный значительный спекулятивный излишек на рынке драгоценных металлов.

С точки зрения физического серебра ситуация на рынке давно полностью нормализовалась.

После того как ставка лизинга (график выше) на короткое время превысила 30% в начале года, она вернулась к обычному уровню чуть менее 1% и очевидно, что сейчас пока нет никакой серебряной лихорадки.

Довольно важно, что сейчас уже даже в Китае тенденция инвестиционного спроса нормализовалась, и премия за покупку ETF на серебро упала сейчас ниже 10% (график выше).

Судя по динамике индекса силы золота (график выше) который упал до низов с 2023 г. можно предположить, что для золота режим ценовой слабости будет сохраняться, а стало быть для серебра ничего хорошего пока не светит.

Ценовая консолидация идет уже почти полгода и рано или поздно терпение краткосрочных инвесторов в серебро лопнет.

С точки зрения оценки технического графика (на иллюстрации) довольно интересным ориентиром для нового входа на этот рынок представляется ценовой диапазон от $58 до $46, и очень похоже, что не линейно, но эти уровни мы в итоге можем увидеть.

Среднесрочное текущее ценовое движение обусловлено силой $, изменяющимися ожиданиями ФРС и геополитическими заголовками. В долгосрочной перспективе спрос центральных банков, диверсификация резервов и фундаментальные показатели физических рынков остаются движущей силой для будущей новой волны роста цен на драгоценные металлы.

---

Источник: https://t.me/BeglaryanCapital/1320