Цели на 2026 и тактика

В мире такой хаос, что не могу ничего планировать и прогнозировать.
Но надо как-то собрать мысли и год прожить.

Цель по капиталу — вернуть 2 мио, недозаработанные в прошлом году на укреплении рубля (падении руб.эквивалента валютных облигаций).
При этом прожить год не изымая с брокерского счета ничего кроме дивидендов и купонов.
Облигации в валюте дают около 8% годовых, рублевые облиги от 15 до 25%, акции от 10-14% (Сбер около 12).
По минимуму 8% от портфеля это 1.2 мио за год (100тыс в мес) — это купоны и дивы — на жизнь.
Переоценка/ослабление рубля дадут 10-20% — это 1.3-2.6 мио.
---
Тактика.
Сидеть  на 90% в валютных облигах, 10% в акциях экспортеров  и голубых див.фишках (Сургут-преф, Сбер, Роснефть, Новатэк, НМТП, Т, Х5, Мать и дитя ). Спекулятивная идея — Магнит.
В рублевые облигации можно переворачиваться не раньше 86руб за $.
При 140руб за $ можно полностью перевернуться в рублевые облиги для высокой доходности. И скорее брать короткие 3-9 мес, так ак ставку могут поднимать из-за вторичной волны инфляции.

До 20-30 апреля сидеть в валютных облигациях. Если к этим датам $ будет 86р и выше, то сократить еврооблигации до 50% от портфеля в пользу LQDT и коротких рубл.обл-й. Также можно сократить Сургут-преф, особенно если он 51р и выше будет.  С мая по июнь посмотреть на рубль/$. Должен рубль укрепиться. На укреплении рубля ниже 83 можно снова переворачиваться в еврооблиги.
---
После замораживания СВО в РФ скорее всего начнет расти инфляция (исторически всегда так было). Finversia полагает, что серъезная девальвация начнется через 2-4 недели после мирного соглашения.
Из облиг рублевых выйти. Куда?  (в короткие еврооблиги).
ЦБ при росте инфляции задерет ставку. И фиг знает, может тут часть еврооблиг перевернуть в рублевые под высокую ставку..
Не понятно..
При высокой ставке у компаний снова начнут расти фин.расходы, себестоимость — брать можно только компании без долга.

Нефть — при высокой нефти рубль будет толкать вверх, ослабления рубля ждать станно будет.
Высокая кючевая ставка также будет укреплять рубль.
Если еще и импорт расти не будет (санкции не снимут и т.п.), рубль может очень сильно укрепиться.

Ох, ничего не понятно..
На конец марта 2026 пока не известны новые параметры бюджетного правила. Минфин не продает вылюту в рынок, а в апреле должен будет её покупать. При этом выручка экспортеров нефти за март (когда нефть выросла сильно) начнет доходить до РФ только ближе к концу апреля, даже в мае скорее всего.
Выходит, апрель станет месяцем ослабления рубля. ЦБ сможет это остановить либо резким поднятием ставки, либо продажей валюты. Но ни первое, ни второе как-то не бъется с  текущей политикой ЦБ по смягчению ДКП и новым бюджетным правилом. Есть шанс, что дадут рублю ослабнуть сильно.
Получается, где-то до 20-30 апреля можно сидеть в валютных активах. А с 20 апреля начать переворот в LQDT и короткие корп.ОФЗ с целью в июне-июле, после обратного укрепления рубля, перевернуться в еврооблигации, но тоже не длинные, чтобы не рисковать просадкой тела при возможном росте инфляции в мире и соответствующем поднятии ставок мировыми ЦБ и росте доходностей USТрежариз.

ЦБ смотрит на инфляционные ожидания населения!
Если они 13%, то ЦБ не снизит ставку ниже 13%, чтобы население оставило вклады в банках. Летом ожидается спад иняфляции, что позволит ЦБ снизить ставку (это давление на рубль). Но дорогая нефть может укреплять рубль. Повышенный приток нефтерублей может оживить рынок акций.

Дальше уже совсем не понятно, что может быть… Рост инфляции бакса снизит потенциал ослабления рубля (из-за разницы инфляции валют). Хотя, какая в РФ будет инфляция, не понятно.

Будь я на месте ЦБ и Минфина сейчас, я бы до конца апреля бюджетное правило не менял и валюту не покупал, а может даже продавал бы немного, если рубль ослабнет выше 86, тем более выше 90р. А уже к концу апреля — началу мая, когда начнет доходит валютная выручка экспортеров, уже объявить о нвых параметрах бюджетного правила и начать покупать валюту в ФОНД НАЦ.БЛОАГОСОСТОЯНИЯ.  

Депозиты физ.лиц растут как на дрожжах на высоких ставках, уже около 70трлн руб. При снижении ключевой ставки эта масса может хлынуть с скупку авто, недвижки, валюты и вал.облишаций, див.акции с высокой доходностью. Всё это проинфляционные сценарии. Значит ЦБ не будет снижать ставку ниже какого-то порога, чтобы удержать рубли на депозитах. И будет пытаться их направлять в фондовый рынок облигаций и акций.
Вероятно, высокую ставку будет держать до окончания СВО. Пока ЦБ закладывает ставку 13,5-14,5 на 2026, и 8-9 на 2027, что маловероятно при продолжении СВО.

Под конец года банки могут быть под ударом из-за доп.налогов новых, из-за давления на резервы из-за дефолтов корпоратов.

---
Иранский конфликт.
Бенефициары Нефтегаз, Алюминий, удобрения.
Инфраструктура в персидском заливе сильно страдает, нефть может подняться до 180$ и оставаться дорогой (выше 90-100$ еще год-два, пока будут восстанавливать добычу на восполнять резервы.) 
---
Прогнозы.
Степан Демура. Прогноз на 2026.  ИИ-пузырь может рвануть.
Есть вероятность, что рубль закончил укрепление на 75рублях.
МКБ — портфель плохих кредитов вырос в 7 раз. Это ждет другие банки.
Золото — скорее будет расти.
Юань стал обеспечен золотом.
Доходности US трежериз могут подняться до 8%! Если так случится, то рос.замещайки по идее должны подешеветь и доходность должна вырасти до 8%+2-4п.п.!

Иноземцев 28февр 2026. Для Минфина и инфляции лучше и проще обвалить курс рубля РЕЗКО, в чем в течение нескольких месяцев.
При росте курса ЦБ может резко поднять ставку краткосрочно.

---
Гепотезы.
Ослабление санкций на РФ в плане расчетов международных, возврат SWIFT могут прийти кэрритрейдеры и снизить доходность валютных и рублевых облигаций. Импорт начнут оплачивать в долларах — ослабление рубля. Итого тело облигаций вырастет, а курс $ может и вырасти, у снизиться.

---
Инвест.идеи.
Тимофей 26.11.2025. Под мирную сделку РФ-Украина очевидные идеи: НМТП, Транснефть-п, Новатек, Газпром, ВТБ.
Антикризис 17.03,2026. Идея основная — рост валюты (фьючерc на CNY), Иран затягивается — цены на нефть высокие надолго. 
Миркоины 28,02,2026: Юнипро +100% потенциал, Газпром, Новатэк, Лукойл, Роснефть, Русал, НМТП, СПБиржа, ВТБ. Сбер (будут скупать фонды и иностранцы)
Элвис: Новатэк, Сургут-п, Т, Алроса, Полюс, Эн+, НЛМК, РоссетиМР, Юнипро, энерогосбыты.

Акции сейчас дороги, нет премии за риск. Интересными сейчас выглядят только Сбер, Т, Х5, Мать и дитя. (Магнит спекулятивно).

В 26-27 годах США нужно занять 2трлн$ и рефинансировать 60%
своего долга (от 40трл$)ю Им придется печатать баксы! А это даст импульс Биткоину!

---
Недвижка. При снижении ставки должна снижаться либо ставка аренды квартир и офисов. Либо стоимость недвижки должна расти (как с телом облигаций). Недвижка возвращает вложенный капитал через аренду+рост своей стоимости на инфляцию. Сейчас аренда 6.1%, год назад была 6.5%, 5 лет назад было 3-4%. 

PS: Рома, чем ближе ты к требуемой годовой доходности в тетчение года, тем меньше меньше риска должен брать (оставлять)!

PS: Когда Зеленский поедет к Трампу, это равно капитуляции. Покупай рынок! В этот момент рынок может на 3300-3500 сходить. Там можно все акции распродать.


В мире такой хаос, что не могу ничего планировать и прогнозировать.
Но надо как-то собрать мысли и год прожить.

Цель по капиталу — вернуть 2 мио, недозаработанные в прошлом году на укреплении рубля (падении руб.эквивалента валютных облигаций).
При этом прожить год не изымая с брокерского счета ничего кроме дивидендов и купонов.
Облигации в валюте дают около 8% годовых, рублевые облиги от 15 до 25%, акции от 10-14% (Сбер около 12).
По минимуму 8% от портфеля это 1.2 мио за год (100тыс в мес) — это купоны и дивы — на жизнь.
Переоценка/ослабление рубля дадут 10-20% — это 1.3-2.6 мио.

Тактика — сидеть  на 90% в валютных облигах, 10% в акциях экспортеров  и голубых фишках (Сургут-преф, Сбер, Роснефть).
Спекулятивная идея — Магнит.
В рублевые облигации можно переворачиваться не раньше 86руб за $.
При 140руб за $ можно полностью перевернуться в рублевые облиги для высокой доходности. И скорее брать короткие 3-9 мес, так ак ставку могут поднимать из-за вторичной волны инфляции.

После замораживания СВО в РФ скорее всего начнет расти инфляция (исторически всегда так было). Finversia полагает, что серъезная девальвация начнется через 2-4 недели после мирного соглашения.
Из облиг рублевых выйти. Куда?  (в короткие еврооблиги).
ЦБ при росте инфляции задерет ставку. И фиг знает, может тут часть еврооблиг перевернуть в рублевые под высокую ставку..
Не понятно..
При высокой ставке у компаний снова начнут расти фин.расходы, себестоимость — брать можно только компании без долга.

Нефть — при высокой нефти рубль будет толкать вверх, ослабления рубля ждать станно будет.
Высокая кючевая ставка также будет укреплять рубль.
Если еще и импорт расти не будет (санкции не снимут и т.п.), рубль может очень сильно укрепиться.

Ох, ничего не понятно..
На конец марта 2026 пока не известны новые параметры бюджетного правила. Минфин не продает вылюту в рынок, а в апреле должен будет её покупать. При этом выручка экспортеров нефти за март (когда нефть выросла сильно) начнет доходить до РФ только ближе к концу апреля, даже в мае скорее всего.
Выходит, апрель станет месяцем ослабления рубля. ЦБ сможет это остановить либо резким поднятием ставки, либо продажей валюты. Но ни первое, ни второе как-то не бъется с  текущей политикой ЦБ по смягчению ДКП и новым бюджетным правилом. Есть шанс, что дадут рублю ослабнуть сильно.
Получается, где-то до 20-30 апреля можно сидеть в валютных активах. А с 20 апреля начать переворот в LQDT и короткие корп.ОФЗ с целью в июне-июле, после обратного укрепления рубля, перевернуться в еврооблигации, но тоже не длинные, чтобы не рисковать просадкой тела при возможном росте инфляции в мире и соответствующем поднятии ставок мировыми ЦБ и росте доходностей USТрежариз.

ЦБ смотрит на инфляционные ожидания населения!
Если они 13%, то ЦБ не снизит ставку ниже 13%, чтобы население оставило вклады в банках. Летом ожидается спад иняфляции, что позволит ЦБ снизить ставку (это давление на рубль). Но дорогая нефть может укреплять рубль. Повышенный приток нефтерублей может оживить рынок акций.

Дальше уже совсем не понятно, что может быть… Рост инфляции бакса снизит потенциал ослабления рубля (из-за разницы инфляции валют). Хотя, какая в РФ будет инфляция, не понятно.

Будь я на месте ЦБ и Минфина сейчас, я бы до конца апреля бюджетное правило не менял и валюту не покупал, а может даже продавал бы немного, если рубль ослабнет выше 86, тем более выше 90р. А уже к концу апреля — началу мая, когда начнет доходит валютная выручка экспортеров, уже объявить о нвых параметрах бюджетного правила и начать покупать валюту в ФОНД НАЦ.БЛОАГОСОСТОЯНИЯ.  

Депозиты физ.лиц растут как на дрожжах на высоких ставках, уже около 70трлн руб. При снижении ключевой ставки эта масса может хлынуть с скупку авто, недвижки, валюты и вал.облишаций, див.акции с высокой доходностью. Всё это проинфляционные сценарии. Значит ЦБ не будет снижать ставку ниже какого-то порога, чтобы удержать рубли на депозитах. И будет пытаться их направлять в фондовый рынок облигаций и акций.
Вероятно, высокую ставку будет держать до окончания СВО. Пока ЦБ закладывает ставку 13,5-14,5 на 2026, и 8-9 на 2027, что маловероятно при продолжении СВО.

Под конец года банки могут быть под ударом из-за доп.налогов новых, из-за давления на резервы из-за дефолтов корпоратов.

---
Иранский конфликт.
Бенефициары Нефтегаз, Алюминий, удобрения.
Инфраструктура в персидском заливе сильно страдает, нефть может подняться до 180$ и оставаться дорогой (выше 90-100$ еще год-два, пока будут восстанавливать добычу на восполнять резервы.) 
---
Прогнозы.
Степан Демура. Прогноз на 2026.  ИИ-пузырь может рвануть.
Есть вероятность, что рубль закончил укрепление на 75рублях.
МКБ — портфель плохих кредитов вырос в 7 раз. Это ждет другие банки.
Золото — скорее будет расти.
Юань стал обеспечен золотом.
Доходности US трежериз могут подняться до 8%! Если так случится, то рос.замещайки по идее должны подешеветь и доходность должна вырасти до 8%+2-4п.п.!

Иноземцев 28февр 2026. Для Минфина и инфляции лучше и проще обвалить курс рубля РЕЗКО, в чем в течение нескольких месяцев.
При росте курса ЦБ может резко поднять ставку краткосрочно.

---
Гепотезы.
Ослабление санкций на РФ в плане расчетов международных, возврат SWIFT могут прийти кэрритрейдеры и снизить доходность валютных и рублевых облигаций. Импорт начнут оплачивать в долларах — ослабление рубля. Итого тело облигаций вырастет, а курс $ может и вырасти, у снизиться.

---
Инвест.идеи.
Тимофей 26.11.2025. Под мирную сделку РФ-Украина очевидные идеи: НМТП, Транснефть-п, Новатек, Газпром, ВТБ.
Антикризис 17.03,2026. Идея основная — рост валюты (фьючерc на CNY), Иран затягивается — цены на нефть высокие надолго. 
Миркоины 28,02,2026: Юнипро +100% потенциал, Газпром, Новатэк, Лукойл, Роснефть, Русал, НМТП, СПБиржа, ВТБ. Сбер (будут скупать фонды и иностранцы)

Акции сейчас дороги, нет премии за риск. Интересными сейчас выглядят только Сбер, Т, Х5, Мать и дитя. (Магнит спекулятивно).

В 26-27 годах США нужно занять 2трлн$ и рефинансировать 60%
своего долга (от 40трл$)ю Им придется печатать баксы! А это даст импульс Биткоину!

---
Недвижка. При снижении ставки должна снижаться либо ставка аренды квартир и офисов. Либо стоимость недвижки должна расти (как с телом облигаций). Недвижка возвращает вложенный капитал через аренду+рост своей стоимости на инфляцию. Сейчас аренда 6.1%, год назад была 6.5%, 5 лет назад было 3-4%. 

PS: Рома, чем ближе ты к требуемой годовой доходности в тетчение года, тем меньше меньше риска должен брать (оставлять)!

PS: Когда Зеленский поедет к Трампу, это равно капитуляции. Покупай рынок! В этот момент рынок может на 3300-3500 сходить. Там можно все акции распродать.