Прогноз АКБФ: акции ВТБ могут вырасти на 51% благодаря дивидендам и прибыли

Президент — председатель правления ВТБ Андрей Костин заявил, что акции банка в настоящее время «очень недооценены». Он напомнил, что в 2007 году банк торговался по 4,6 капитала и 23 годовых прибыли, а сейчас — по одной годовой прибыли и трети капитала. Костин связал это с геополитической ситуацией и выразил уверенность, что ситуация изменится после её завершения.

Ориентиры по прибыли и дивидендам. Глава ВТБ обозначил цели: прибыль в 2025 году составила 500 млрд руб., в 2026 году планируется 600 млрд руб. (возможно до 650 млрд). Он подчеркнул, что это создаст основу для выплаты дивидендов. Первый зампред правления Дмитрий Пьянов прогнозирует рост чистой процентной маржи до 3% в 2026 году и увеличение комиссионных доходов на 23%.

Оценка и риски по версии АКБФ. На фоне усиления геополитических и регуляторных рисков аналитики АКБФ снизили прогноз чистой прибыли ВТБ на 2026 год с 650 до 600 млрд руб. и повысили инвестиционный дисконт до 70%. В результате справедливая стоимость акций пересмотрена вниз — с 149,46 до 116,88 руб. за обыкновенную акцию.

Инвестиционный вывод. Несмотря на снижение целевой цены, потенциал роста от текущих уровней оценивается в около 51%. Прогноз по дивидендам сохранён на высоком уровне: 18,8 руб. за 2025 год и 22,7 руб. за 2026 год. Комбинация мнения руководства о недооценке и сохраняющихся высоких дивидендных ожиданий поддерживает рекомендацию АКБФ — «покупать».

Прогноз составлен 02.02.2026.

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.




#ВТБ #VTBR #AKBF #Костин #дивиденды #недооценка #покупать #прогноз