Qeepl - итоги года preIPO

Подход создания этой компании крайне банальный: берешь рабочий зарубежный проект и копируешь его в России. На самом деле, аналогичных компаний наберется уже с десяток, а значит можно посмотреть их путь. А он, в среднем, очень даже успешный, а потому — хочется внимание уделить и «отечественному» варианту.

Qeepl — cервис аренды мест хранения. Стоимость 1 акции на размещении: 5000 рублей. Логика бизнеса — бывает гуляешь в чужом городе (командировка или путешествие) и хочется где-то кинуть вещи, что бы не мешали. Заходишь в приложение, выбираешь рядом место (пункт выдачи WB, цветочный магазин, Пятерочка или что-то еще), отдаешь туда шмотки, а потом забираешь, когда удобно. Ну и долгосрочное хранение там тоже есть. Идея нравится, компании нацеленные на долгосрочное хранение круто растут. Думаю, что qeepl проиграют существующим компаниям по долгосрочному хранению, но займут почти пустую нишу краткосрочного хранения. На момент предложения (лето 2024 года), данных было крайне мало: бизнес план, финансовая модель и скромные текущие результаты. Скажу сразу, что в прогнозы я не поверил от слова «совсем» и предположил свои показатели, но даже они меня устроили и участие в pre-IPO я принял. Кстати, вот какую доходность «рисовали» в презентации:

Более года назад я уже разбирал компанию и тогда отметил два ключевых момента:
1) Наиболее важным станет 2025 год и его показатели. Поймем, на сколько работает стратегия и как влияют привлеченные деньги;
2) Главный риск, в персонале. Тут прямо вставлю свою цитату:
«Не нравится работа на операционном уровне, что свойственно поколению запускающему этот бизнес — начинают утро не с постановки задач, а с подравнивания бороды в барбершопе и выбора молока для малинового рафа на вынос.»

Пришло время оценить результаты:

Табличка уникальная — буквально в эту ночь я разбирал отчеты и меня спутил ряд моментов. Написал СЕО и он нашел ошибки. Так что вы видите актуальные данные, в то время как в официальной отчетности цифры еще не обновили (с вас лайк за реальный эксклюзив!). 

Картина достаточно прозрачная и в тезисах компания выглядит так:
— продолжает развивается нормальными для preIPO темпами ежегодного удвоения показателей;
— остается хронически убыточной, поскольку расходы в рамках плана, а объемы продаж втрое ниже плановых значений;
— показатели очень близки к моим прогнозам год назад;
— есть якорный инвестор (или несколько), что обеспечивает приток денежных средств;
— ошибка в отчетности, это напрягающий момент, подтверждающий мои опасения касательно работы с операционкой и персонала.

Вывод: все ложится четко в прогноз, но мой, а не компании. Участие в размещении считаю верным, пока продолжает лежать в портфеле. Есть вторичный рынок на платформе Бреинбокс, с предложением от 12 тыс. за акцию. За такую сумму бы не покупал, но если кто-то будет продавать дешевле (такое случается), то рассмотрю вариант увеличения позиции. 

PS: будет несколько постов-обзоров preIPO. Напоминаю, что это направление с крайне высоким риском. Да, тут можно заработать 10-20-30 иксов. Но куда выше вероятность просто обнулиться. За все время существования платформы Бреинбокс, это единственная компания, которую я купил (а разбирал все). В ближайшее время, возможно, куплю еще одну. Обязательно об этом расскажу, пока внимательно изучаю.