Минфин и ЦБ усиливают продажи валюты. Что происходит с бюджетом и рублём?

Всем Добрый вечер друзья!!! Сегодня Минфин РФ объявил параметры операций в рамках бюджетного правила: с 16 января по 5 февраля планируется продажа иностранной валюты и золота на 192,1 млрд рублей, что соответствует 12,8 млрд рублей в день. Для сравнения, в предыдущий период (с 5 декабря по 15 января) ежедневные продажи составляли 5,6 млрд рублей, то есть объёмы фактически увеличиваются более чем в два раза.

Причина довольно прозрачна. По оценке Минфина, недополученные нефтегазовые доходы федерального бюджета в январе составят 231,9 млрд рублей, а отклонение фактических доходов от плана по итогам декабря — 39,8 млрд рублей. Это прямое следствие снижения экспортных поступлений и давления на сырьевые доходы бюджета.

Публикация этих данных также позволяет оценить действия Банка России. В I полугодии 2026 года ЦБ корректирует операции Минфина на фиксированный объём — продажи на 4,62 млрд рублей в день. В результате, с учётом всех факторов, с 16 января по 5 февраля Банк России будет продавать валюту в объёме около 17,42 млрд рублей в день. Для ориентира: в декабре этот показатель составлял 14,54 млрд, а в первые дни января — около 10,22 млрд рублей в день.

По сути, мы наблюдаем компенсацию снижающихся экспортных доходов. Минфин и ЦБ используют накопленные резервы, чтобы закрывать бюджетные разрывы, обслуживать обязательства и сглаживать дисбалансы. Это не попытка укрепить рубль, а скорее инструмент управляемой стабилизации.

Такие операции вряд ли приведут к устойчивому укреплению рубля. Их задача — смягчить ослабление, сделать его плавным и контролируемым, без резких движений и панических сценариев на валютном рынке. Рубль в данном случае не усиливают, а страхуют от резких провалов.

Вывод простой: давление на бюджет сохраняется, экспортная выручка уже не та, а валютные интервенции — это не сигнал силы, а элемент антикризисного управления. Для рынка это означает, что фактор девальвации никуда не исчез, он просто развивается более аккуратно и растянуто во времени.

Интересно послушать ваше мнение:
👉 Считаете ли вы текущие объёмы продаж достаточными для стабилизации или это лишь отсрочка более серьёзных движений по рублю? Есть может быть ещё какие то идеи?)) Тогда милости прошу к нашему шалашу)))) и в мой Telegram-канал ))