Криптовалютный крах 11 октября — что на самом деле произошло (этеншен-много букв)

Криптовалютный крах 11 октября — что на самом деле произошло

Немного базы. Кто в курсе или кому не нужно — пропустите это введение

:: Собственные данные книги заказов

Когда мы говорим, что биржа, протокол или торговая система используют собственные данные книги заказов, мы имеем в виду следующее:
Они ведут и обновляют актуальный список заявок на покупку (заказы на покупку) и заявок на продажу (заказы на продажу), размещенных непосредственно их пользователями.
Механизм сопоставления этой площадки внутренне сопоставляет покупателей и продавцов.
Цены, спреды и ликвидность, отображаемые на этой площадке, присущи только этой площадке и не агрегируются из других источников.
Пример:
Binance, Coinbase или Uniswap v3 имеют свои собственные книги заказов/пулы ликвидности. Если вы торгуете там, цена, которую вы получаете, основана исключительно на заказах/ликвидности внутри этой системы.

👉 Плюсы:

Реальное время и точность (вы видите точно то, что доступно на этой площадке).
Не зависит от внешних источников, поэтому меньше допущений о доверии.


👉 Минусы:

Может быть неглубоким или неликвидным на небольших биржах.
Может отличаться от более широких рыночных цен, если изолирован.

:: Внешние оракулы
Оракул предоставляет данные из внешней системы смарт-контрактам или протоколам, которые не могут самостоятельно получать данные.
В торговле/DeFi это обычно означает оракулы цен, которые извлекают информацию из нескольких источников (биржи, API, данные вне цепочки) и предоставляют агрегированный, защищенный от подделки фид цен в цепочке.

Примеры:
Фиды цен Chainlink (ETH/USD, BTC/USDT и т. д.).
Оракулы Pyth Network, транслирующие высокочастотные рыночные данные с централизованных бирж.
— Плюсы:
Агрегированные данные из многих источников → более широкая картина «реального рынка».
Может предотвратить манипуляции с одной книгой заказов.
Полезно для оценки залогового обеспечения, протоколов кредитования или деривативов.
— Минусы:
Зависимость от третьих лиц (поставщиков оракулов).
Задержка: обновления оракула могут отставать от движений в книге заказов в реальном времени.
Риск манипуляций с оракулом, если он не децентрализован или недостаточно надежен.
Ключевое отличие
Собственные данные книги заказов = прямая, необработанная, специфичная для торговой площадки информация (микро-вид).
Внешние оракулы = агрегированная, часто задержанная или сглаженная, межплощадочная информация (макро-вид).
Представьте себе следующее:
Торговля на Binance использует собственную книгу заказов Binance.
Протокол кредитования DeFi на Ethereum (например, Aave) не имеет собственной биржи, поэтому использует внешние оракулы (например, Chainlink), чтобы узнать, сколько стоит ETH в глобальном масштабе.


------------------------------------------------------------------------------

Криптовалютный крах 11 октября — что на самом деле произошло

как сброс на 90 миллионов долларов вызвал кровавую баню на 19 миллиардов долларов

11 октября войдет в историю как один из самых хаотичных дней в истории криптовалют.
Всего за несколько часов биткоин, эфир и целый ряд альткоинов резко упали в цене, что привело к ликвидации активов на сумму более 19 миллиардов долларов.
Трейдеры понесли огромные убытки, биржи вышли из строя, а социальные сети наполнились обвинениями.

Кто стал козлом отпущения? USDe, стабильная криптовалюта, которая набирала популярность.
Заголовки кричали о «депегировании».
Трейдеры клялись, что это был еще один крах в стиле Terra.

Но правда оказалась гораздо интереснее — и гораздо более продуманной.

То, что произошло, не было имплозией стейблкоина. Это была тщательно спланированная атака на систему залогового обеспечения Binance, выполненная с хирургической точностью и замаскированная под удобный макроэкономический шок.

Подготовка почвы: недостаток в системе

Каждое крупное ограбление начинается с уязвимости.
В данном случае она была скрыта на Binance.
Система Unified Account биржи позволяла пользователям размещать различные активы — от основных токенов до заложенных деривативов, таких как wBETH и BNSOL — в качестве залога для торговли с использованием кредитного плеча.

Но вот в чем заключалась опасность:

• вместо того, чтобы ссылаться на внешние оракулы или выкупные цены, Binance оценивала залог по своим собственным внутренним спотовым рыночным ценам.

• Это означало, что если кто-то смог бы манипулировать этими книгами заказов, он мог бы мгновенно снизить стоимость залога и вызвать массовую ликвидацию.

Binance знала об этой слабости. 6 октября она даже объявила о планах перейти на ценообразование на основе оракулов.

Но внедрение было запланировано только на 14 октября.

Это оставляло 8-дневное окно.
И кто-то наблюдал за этим.

Удар: сброс на 90 миллионов долларов с огромными последствиями

11 октября ловушка сработала.

Около 60–90 миллионов долларов USDe, wBETH и BNSOL были внезапно сброшены в спотовые книги Binance.

Последствия были незамедлительными:

• USDe, который везде торговался по цене около 1 доллара, обвалился до 0,65 доллара — но только на Binance.

• Поскольку залог оценивался по ценам Binance, это отклонение уничтожило маржинальные балансы бесчисленных трейдеров.
• В течение нескольких минут принудительные ликвидации на сумму от 500 миллионов до 1 миллиарда долларов начали распространяться по платформе.
Затем, как по сигналу, макроэкономический мир подключился.

Появилась новость о том, что Трамп объявил 100-процентные пошлины на Китай.
Мировые рынки просели, и криптовалютный каскад ускорился.
Это выглядело как хаос.
На самом деле это была хореография.

Реальные деньги: короткие позиции на Hyperliquid

Гениальность этой аферы заключалась не в сбросе USDe.
Это был всего лишь рычаг.
Деньги были заработаны в другом месте.
За несколько часов до краха Binance на децентрализованной бирже бессрочных контрактов Hyperliquid появилась группа новых кошельков. Финансируемые 110 миллионами долларов USDC из источников, связанных с Arbitrum, они открыли ошеломляющие короткие позиции на BTC и ETH на сумму 1,1 миллиарда долларов.
Когда вызванная Binance каскадная ликвидация отправила BTC и ETH в свободное падение, эти шорты напечатали деньги — 192 миллиона долларов прибыли, закрытые прямо у дна.
Время было выбрано безупречно.
Источники финансирования были тщательно продуманы.
Это не было удачным стечением обстоятельств — это была скоординированная стратегия.

-----------------------------------------------------------------------------------------------

Криптовалютный крах 11 октября — что на самом деле произошло

Эффект домино: от локальной депегизации до глобального коллапса

Как только механизм ликвидации Binance заработал, процесс стал необратимым:
• Ликвидированные позиции BTC/ETH/ALT попали в тонкий рынок, усугубив проскальзывание.
• Арбитражные боты распространили коллапс по биржам.
• Маркетмейкеры, застрахованные на разных площадках, были вынуждены сворачивать операции повсюду.

Результат:
более 19 миллиардов долларов глобальных ликвидаций менее чем за сутки.
Альткойны обвалились на 50–70% в течение дня.
Биткойн и Эфириум остались в шоке.

И все это — каждый последний домино — было опрокинуто манипуляцией залогом на сумму менее 100 миллионов долларов.

Кто виноват?

Каждое хорошее расследование должно заканчиваться установлением ответственности.
В данном случае она разделена:

• Binance: Основной причиной была несовершенная система оценки залогового обеспечения.
Задержка с внедрением ценообразования Oracle оставила широкую поверхность для атак.
• Эксплуататоры:
Кто бы ни осуществил эту схему, он действовал точно, имел хорошее финансирование и был оппортунистичен, используя шорты Hyperliquid для получения прибыли.
• Ethena (USDe): несмотря на обвинения, USDe не было виновато.
Оно оставалось полностью обеспеченным залогом, выкуп работал, и его привязка сохранялась везде, кроме Binance.

Последствия: извлеченные уроки

В последующие дни Binance признало «проблемы, связанные с платформой», пообещало компенсацию пострадавшим пользователям и ускорило внедрение ценообразования на основе оракула с минимальными ценовыми порогами.
Между тем USDe вышел из ситуации более сильным — его привязка и обеспечение остались нетронутыми.
По иронии судьбы, атака подчеркнула его устойчивость.

Но для отрасли крах 11 октября оставил шрамы.
Он показал, как недостатки в дизайне биржи могут привести к системным катастрофам, как небольшие манипуляции могут привести к глобальному хаосу и как опытные игроки могут использовать слабые звенья для получения огромной прибыли.

Вывод

Крах 11 октября не был провалом стейблкоина.

Это не был случайный хаос.

Это был мастер-класс по структурной эксплуатации, приуроченный к макропанике для максимального прикрытия.

И в качестве шутки юмора опять 11 (два столба) число, только Октябрь, а не Сентябрь/

Сброс на Binance на сумму 90 миллионов долларов стал искрой, которая зажгла огонь.

Короткая позиция на Hyperliquid на сумму 1,1 миллиарда долларов подлила масла в огонь.

И конечным результатом стало пожар на сумму 19 миллиардов долларов, который потряс весь криптовалютный рынок
.
Для трейдеров и разработчиков урок ясен: в криптовалюте важны не только активы, но и рыночная инфраструктура.

Когда эта инфраструктура дает течь, она не капает.

Она затопляет.

------------------------------------------------

топик скоро удалю-но если Тимофей даст три ордена и пять медалей-подумаю....
а так чё я буду бесплатно корячится?....