Китай - инвест идеи и обзор портфеля

#Китай 🇨🇳
#портфель 💼

Китай — текущее состояние и обзор бумаг из моего портфеля

Несколько лет подряд китайские акции подвергались распродажам из-за множества причин: торговые войны с США, дефляция в стране, кризис на рынке недвижимости, ужесточение контроля со стороны властей, сильный отток иностранного капитала.

В итоге акции китайских компаний оказались сильно распроданы и выглядят крайне привлекательными. Это даже с учётом внушительного роста за последний год.
Государство активно поддерживает экономику через низкие ставки и дешёвые кредиты, стимулирует внутреннее потребление и продвигает технологическую независимость.

С моей точки зрения, особенно интересны компании технологического сектора. Китай отлично развивается в этой области. Ведется масштабное развитие собственного искусственного интеллекта (например, DeepSeek, Qwen от Alibaba, ERNIE от Baidu), крупные инвестиции направлены так же в полупроводники, роботов, электромобили, облачные технологии, автономное вождение и другие перспективные направления.

Обзор бумаг из моего портфеля, тезисно
1. Xiaomi ($1810) – Компания динамично развивается во многих направлениях. Производит флагманские смартфоны и другие гаджеты высокого уровня. Ключевой драйвер роста — электромобили, где на рынке наблюдается ажиотаж и большая очередь на их кары. Ожидается масштабирование этого бизнеса.
Последний отчёт: выручка +47% г/г, прибыль +65% г/г. Xiaomi строит экосистему умного дома и AI-продуктов. За год акции выросли почти в 3 раза, но сохраняют потенциал.
2. XPENG ($XPEV) – Быстрорастущая компания в сегменте электромобилей с высокой энергоэффективностью. Несколько кварталов выручка росла трёхзначными темпами. Помимо авто, XPeng развивает технологии автономного вождения, летающие автомобили с вертикальным взлётом и посадкой, а также разрабатывает робота Iron — гуманоидного помощника на базе собственного AI-чипа.
На небольшую долю от портфеля имеет место быть, компания интересная.
3. Alibaba ($BABA) – Стабильный денежный поток от зрелого бизнеса в электронной коммерции позволяет им инвестировать в новые направления. Среди них: продвинутый ИИ Qwen, собственные чипы для уменьшения зависимости от Nvidia(и у Alibaba уже есть крупные заказы на чипы в Китае), облачные технологии, а также поглощение стартапов, развивающих роботов-гуманоидов.
4. Baidu ($BIDU) – Крупнейшая поисковая компания Китая с крупным количеством кэша от основного бизнеса, который требует минимум вложений. Инвестиции направляются на развитие AI Cloud и ИИ чатбота ERNIE, интеграцию ИИ в поисковик и прочие сферы. Baidu делает серьёзную ставку на беспилотный транспорт: проект Apollo GO уже осуществляет миллионы поездок ежедневно и сотрудничает с Uber и Lyft для вывода технологий на мировой рынок.
5. Li. auto ($LI) – Компания по производству электромобилей. Последний отчёт разочаровал инвесторов — продажи и маржинальность упали из-за жесткой конкуренции. Я покупал акции после этого падения, сейчас они пошли в рост. У компании амбициозные планы по расширению и масштабированию. Технологии автономного вождения тоже разрабатывают и планируют внедрять в свои авто. Оценена компания сейчас с исторической недооценкой и недооценкой ко всему сектору, ждём восстановления и показателей и котировок

Покупаю китайские акции напрямую на бирже Гонконга в местной валюте(во Фридоме есть прямой доступ). Не беру американские расписки ADR на Nasdaq из-за рисков эскалации вокруг Тайваня и дальнейшего ухудшения отношений с США. Так же смущает немного отношение правящей партии к бизнесу и есть вопросы в прозрачности отчётов.

Тем не менее, потенциал здесь, особенно в технологическом секторе перевешивает все риски, как по мне. Оценка компаний по мультипликаторам остаётся интересной к покупке, и до исторических максимумов той же Alibaba, Baidu и прочим ещё минимум 100% роста — а на мой взгляд, они будут расти и выше хаёв, но это долгосрочная перспектива, сам буду по возможности докупать

Ещё приглядываюсь всё к JD .com и к Tencent, но пока не брал

Есть идеи в Китайцах?)

Мой канал: t.me/kopaev_investmethod