BlackRock “Между молотом и наковальней”

BlackRock: «Между молотом и наковальней»

В прошлом году я писал, что Школьный фонд Техаса принял решение вывести $8,5 млрд (15% активов) из управления крупнейшего мирового asset manager BlackRock Причина — мнение чиновников штата, что компания избегает инвестиций в нефтегаз, основу экономики Техаса.

После прихода к власти Дональда Трампа «антизелёная» повестка в США только усилилась.

Министерство труда США (DOL) ещё в первый срок Трампа закрепило правило: пенсионным управляющим запрещено учитывать ESG-факторы, если это мешает максимизации доходности.

ESG в Штатах стали трактовать как нефидуциарный фактор, что автоматически ставило управляющих под риск санкций, если они отдавали приоритет экологии вместо прибыли.

Но теперь американские управляющие сталкиваются с другой проблемой — в Европе, где ESG-тематика по-прежнему в центре внимания.

Сегодня Bloomberg сообщил:

Нидерландский пенсионный фонд PFZW (активы €250 млрд) расторг мандат с BlackRock на сумму €14,5 млрд и передал управление другим менеджерам (Robeco, Lazard, Schroders и др.).

Причина — недовольство тем, что BlackRock «недостаточно учитывает климатические риски».

PFZW при этом подчеркнул, что новая стратегия предполагает равный вес трёх факторов: доходности, риска и устойчивости.

Фонд продолжает держать часть денег в продуктах BlackRock (например, в денежном рынке), но решение стало результатом давления со стороны движения Fossil Free Netherlands и кампании Break with BlackRock, призывающей отказаться от сотрудничества с американским гигантом.

Другой голландский пенсионный фонд, PME (€57 млрд), также пересматривает мандат (~€5 млрд), указывая, что BlackRock не дистанцируется от антиклиматической риторики администрации Трампа.

Так BlackRock оказался «между молотом и наковальней»:

🇺🇸В США компания подвергается давлению за излишнюю «зелёность».

🇪🇺В Европе — за недостаточную приверженность климатической повестке.

Такое расхождение политических и инвестиционных стандартов усиливает репутационные и бизнес-риски глобальных управляющих. И, возможно, приведёт к новому расколу глобального рынка asset management, где американские и европейские инвесторы будут жить по разным ESG-правилам.