Стоит ли покупать нефтянку?

С максимумов 2022 года нефть серьезно скорректировалась. Нефтяные бумаги за счет переработки и удержания объемов, выплат инвесторам «хороших» дивидендов — удерживали цены в среднем на +50% выше средней цены на нефть.

С 2022 года нефть упала почти на 45%
Ставка Центробанка выше 20% создает проблемы не столько для нефтяных компаний, а скорее потребителям этой нефти в экономике, ужимая возможности развития бизнеса и потребления нефтепродуктов.

Высокая ставка и приостановка выдачи кредитов практически убила рынок автопродаж.



Затянувшийся процесс СВО, высокая ставка, падение общей деловой активности,
неоправдавшиеся ожидания инвесторов от Трампа — что он завершит СВО за 24 часа,
усталость от медленного сползающего боковика — заставляют инвесторов думать более трезво,
без завышенных ожиданий от акций.

В последнее время выходит много постов отчаяния и разочарования, от инвестиций в акции на ФР РФ.
Сколько этот процесс будет длиться — боковик/сползание, зависит как от политической верхушки, так и от общей картины в экономике, а в экономике принято решение — «без резких колебаний».

Чем дольше такая политика будет поддерживаться — тем глубже погрузимся по индексу.

Чем дольше рубль будет дорогой — тем менее оптимистичнее будут результаты у экспортеров, а экспортеры в индексе Московской биржи занимают существенную долю.

Следующий момент -  санкции.
Санкции — это не инструмент, который сегодня захотели ввели, а завтра передумали отменили. Процесс отмены санкций длится годами, иногда десятилетиями!
За это время власть в этих государствах может поменяться полностью и сменить несколько раз  сторонников отмены санкций против России.

Возвращаясь к вопросу — стоит ли покупать нефтянку — я бы не спешил.
Будут квартальные — полугодовые отчеты, которые будут хуже по объему экспорта, хуже по марже и прибыли.
Рубль для экспортеров подпортил показатели, а расходы остались прежние.

Не исключаю, что нефте-газо-металл сектора с выходом квартальных отчетов введут инвесторов в ступор и на этом фоне утащат индекс на 2100-2000. Это конечно, не самый худший сценарий, если рассматривать влияние всех негативных факторов влияющих на бизнес.

Дешевый доллар — плохо экспортерам
Большая ставка — плохо для бизнеса