Завьялов Илья (Поинт Пей) про отбор альткоинов.

Ethereum: 

A. Текущее положение Ethereum: 

ETH больше не является лидером альткойнов — SOL и другие криптовалюты опережают его. 

Рост сети застопорился, комиссии остаются высокими, а институциональные инвесторы отдают предпочтение BTC. 

Но с структурной точки зрения, MVRV ETH/BTC только что отскочил от многолетних минимумов, что сигнализирует о потенциальной недооценке.

Вопрос: это временное восстановление или начало возвращения ETH? 

B. Ethereum’s On-Chain Metrics: 

С апреля комиссии ETH, TVL и объем DEX растут, в то время как фандинг остается на низком уровне. 

Еще рано делать выводы, но в сети набирает обороты динамика. Если эта тенденция сохранится, это может вызвать тихую смену нарратива.

C. Стейблкоины — скрытое преимущество Ethereum:

Следующий импульс для роста ETH может прийти от роста стейблкоинов. По мере увеличения предложения растет спрос на казначейские инструменты, что соответствует интересам политики США. 

Законопроект GENIUS может открыть доступ к триллионам корпоративных потоков. 

ETH находится в центре: ему доверяют институты, он доминирует в ликвидности стейблкоинов и создан для RWA.

D. Ethereum’s Beta Plays:

Beta на ETH по-прежнему проходит через DeFi — SYRUP, EIGEN и AAVE выросли на 50% до 89,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Поскольку сам ETH вырос на 38,2%, разрыв является значительным, но не взрывным.

Для более четкой экспозиции лонг позиция 2x ETH предлагает аналогичный потенциал роста без риска, связанного с конкретным протоколом. 

E. Основные риски Ethereum:

После внедрения Dencun комиссии ETH снизились, скорость сжигания упала, а предложение стало инфляционным, в то время как L2-сети поглотили использование основной сети.

Ежедневный объем транзакций стабилизировался на уровне 1–1,2 млн, демонстрируя стабильность, но не рост. 

С учетом роста популярности высокоскоростных L1-сетей, таких как SOL и SUI, ETH нужен новый катализатор — вероятно, RWA или стейблкоины — чтобы возобновить рост.