Страна Девелопмент удивляет: о новом выпуске облигаций с купоном 26,5%

Так сложилось, что в отличие от большинства инвесторов рынок недвижки мне знаком намного больше. Одно время мне даже предлагали стать руководителем офиса одного из самых крупных агентств в Москве, но пока я раздумывала над предложением как раз произошли всем известные события февраля 2022 года, после которых предложение уже не казалось заманчивым, и тема как-то сама собой сошла на нет.

Но с того времени в самом рынке недвижимости я стала разбираться даже лучше. Потому что он притягивает также, как фондовый.

Точно также на нём происходит множество взлётов, разочарований и удивлений.

И Страна Девеломпмент своей экспансией за последнее время, пожалуй, удивила больше всех остальных.

Это тот взлёт, который сложно было предугадать. Но сейчас я могу точно сказать, что всем, кто строит свой личный бизнес, у Страны точно есть чему поучиться.

Как минимум, обоснованным амбициям, хотя, наверное, это не самое главное.

Но обо всём по порядку.

✅Итак, в 2008 году в Тюмени появился застройщик «Снегири», который сразу заявил о себе масштабными проектами, и за 10 лет стал крупнейшим застройщиком региона. Но это было только начало.

✅Далее произошёл ребрендинг и компания «Снегири» стала «Страной».

✅В 2021 году «Страна» стала победителем международной премии в области командообразования Team Awards 2021 и была признана самым эффективной среди российских застройщиков (лучшая команда, лучшие инновационые решения, а также лучшее применение методологий масштабирования). Позднее будет ещё несколько наград, в том числе и у владельца компании Александра Гайдукова, который будет признан лучшим руководителем в строительной отрасли за создание сильной команды и обоснованные амбиции.

✅И далее, в 2022 -м году «Страна Девеломпент» вошла в перечень системообразующих предприятний России. И заявила о запуске нескольких масштабных проектов в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге.

✅Но на этом экспанисия не закончилась. В конце 2024-го Страна выкупила у ГК «Пик» жилой комплекс Republic, ориентировочная сумма сделки 15 -17 млрд. руб. И таким образом вышла в премиальный сегмент с очень масштабным проектом (400 000 кв. м) на Пресненском Валу. От проекта большие ожидания. И для Страны, и для инвесторов он станет высоко маржинальным. Застройщик в целом имеет высоко маржинальный бизнес. Валовая маржа ~ 46 -54%

И вроде бы надо бы остановиться. Но буквально на днях произошло то, что удивило даже меня.

✅ В середине мая был согласнован проект 2-х новых башен в Москва — Сити, которые станут новой доминантой столицы.

✅Страна Девелопмент стала победителем торгов по продаже трех расселенных домов площадью 8500 кв. м и прав на участок в 1,25 га. И именно она будет строить две самые высокие башни в России❗️ Кроме Страны, были ещё 4 претендента, но их имена не разглашаются.

Но все мы понимаем, что такие решения принимаются на самом высоком уровне, так как всегда в подобных проектах учитываются уже репутационные риски, так как речь идёт о новой главной доминанте столицы.

⁉️ И вот как-то так получается, что ещё 10 лет назад известный только в Тюмени застройщик «Снегири» скоро объявит о старте продаж в самых высоких башнях Москва-Сити. То, что проект будет высоко маржинальным, не оставляет сомнений.

✅Я участвовала в новом выпуске облигаций Страны (ЭлитСтр-БО-01), подробнее есть в телеграме, ссылку кому надо, сами найдут. 

И теперь планирую их ещё добирать, особенно, если цена откатит ближе к номиналу. Ежемесячный фиксированный купон 26,5% с офертой Cаll через 1,5 года — выглядит отлично. Особенно сейчас, потому что становится понятным под какие конкретно проекты занимает Страна.

Знаю, что многих смущает, что согласно отчётности по итогам 2024 года наряду с ростом прибыли на 51,7% и двукратном ростом активов компании до 211,8 млрд, также в 2,3 раза вырос общий долг компании (кредиты и займы) с 74,8 млрд до 179,1 млрд.
Меня нет. Потому что если вы посмотрите отчётность компании за прошлые годы, то увидите, что Страна так росла всегда.

Иначе бы ей просто не вырасти из тюменского застройщика Снегири до крупнейшей девелоперской компании России.

Когда я покупаю облигации какой-то компании, я осознаю, что даю в долг конкретным людям под их бизнес-проект. Поэтому, возможно, сухих цифр и данных последних отчетности кому-то и бывает достаточно для принятия решения, но мне точно нет.

Мне хочется понимать полностью всю историю и ситуацию в компании, чтобы избежать ошибочных решений.

А потому и дальше в моих обзорах будет мало скучного бубнежа, но будут реальные истории бизнеса, которые действительно заслуживают внимания.

Всем успешных инвестиций