Теперь у нас фиксированный валютный курс?

Недавно я прочитал в новостях: «ЦБ впервые установил курсы доллара и евро без торгов на бирже». К чему это всё?

Для начала стоит отметить, что существует несколько подходов к управлению валютным курсом. Одним из передовых методов считается плавающий валютный курс, который позволяет национальной экономике лучше адаптироваться к внешним шокам и проводить независимую монетарную политику. Такая политика необходима для создания экономической стабильности и долгосрочного экономического роста.

• С 1995 по 1998 годы в России был фиксированный валютный курс.
• С 1999 года мы перешли к управляемому валютному курсу, который продлился до 2014 года.
• С конца 2014 года начался период плавающего валютного курса.

При плавающем курсе цена валют определяется отношением спроса и предложения.

Почему в 2014 году было принято решение перейти к плавающему курсу?

В финансах существует гипотеза о невозможной троице (трилемма международных финансов), согласно которой невозможно одновременно достичь трёх целей:

1. Независимая кредитно-денежная политика.
2. Свободный рынок капитала.
3. Фиксированный валютный курс.

Таким образом, если мы хотим, чтобы ЦБ мог управлять инфляцией и поддерживать свободное движение капитала, то необходимо пожертвовать фиксированным курсом национальной валюты.

Примеры:

• В СССР был фиксированный валютный курс и независимая кредитно-денежная политика, но не было свободного движения капитала.
• С 1995 по 1998 годы курс был фиксированным, капитал свободно двигался, но не было независимой кредитно-денежной политики (помните инфляцию того периода?)
• С конца 2014 года у нас был плавающий валютный курс, свободное движение капитала и независимая кредитно-денежная политика. Несмотря на сильное ослабление рубля к доллару, ЦБ удалось снизить показатели инфляции. Сейчас ЦБ продолжает удерживать высокую процентную ставку, чтобы контролировать инфляцию.

Но если мы входим в период фиксированного валютного курса, который назначается сверху, а не устанавливается рынком, сможет ли ЦБ и дальше удерживать инфляцию?

Мои мысли на этот счёт, если государство не откажется от этой идеи:

• Инфляция будет расти.
• ЦБ повысит ставку, чтобы сдерживать инфляцию, что ещё сильнее заморозит экономику из-за высокой стоимости кредитов, но особого результата это не принесёт.
• Экономический рост в стране замедлится ещё сильнее, так как для роста нужна стабильность цен.
• Не исключаю появления нескольких курсов доллара: один будет устанавливать ЦБ, другой — в банках (где можно купить, но нельзя снять наличные), и третий — в обменниках.

Основные посты на тему финансов и «Свободы в целом» в моем телеграмм канале

P.S. «Ставьте лайки и подписывайтесь на канал, и конечно же оставляйте свое мнение в комментариях!»