Natural Gas (NG): странности ценообразования

Всем привет, уважаемые коллеги!

Обратил внимание на странности ценообразования во фьючерсах на природный газ (NG) и попытался разобраться в этом, однако так и не смог сформулировать для себя истинные причины подобных контанго и бэквордации, а именно:
— текущие котировки фьючерсов на Мосбирже:



— построил график для наглядности:


Июнь — красный
Июль — оранжевый
Август — жёлтый
Сентябрь — зелёный
Октябрь — синий

— по логике, каждый последующий фьючерс должен быть дороже предыдущего, т.е. находиться в состоянии контанго.

— причинами контанго являются размер и динамика процентных ставок на финансовом рынке (в данном случае ключевая ставка 16% и ведущиеся дискуссии относительно её повышения), изменение спроса на товар и объемы его добычи/запасов (после окончания отопительного сезона начинается формирование запасов на будущую зиму, т.е. спрос вырастает).

— смотрим на разницу между июльским и августовским фьючерсами — она практически нулевая (3 пункта).

— знаем, что наш фьюч зависит от цен вражеского на Henry Hub (тот, который на NYMEX):



— там август и вовсе дешевле июля (2,678 против 2,701) — бэквордация:


— смотрим что с перспективой ставок ФРС и видим, что пиндосы планируют понижение с июня и далее:



— вопрос: почему такая неравномерная и несоответствующая ставке (даже текущей) разница цен на актив?
— и каковы перспективы контанго между этими фьючерсами?

Заранее спасибо за ответы и рассуждения.