Словарь инвестора

​​Видели, что вам понравилась наша новая рубрика — инвест-словарь, в котором мы максимально доступно объясняем базовые определения из мира инвестиций. В предыдущей части рассказали про IPO, редомициляцию и другие «трендовые» термины. В этот раз немного углубимся в основы: зачем нужны ПИФы? Кто такой депозитарий и почему без него никак? Эксперты из канала Invest Era отвечают на эти вопросы ниже. 

👉 SPO (вторичное публичное размещение) — это процесс, при котором действующие акционеры публичной компании предлагают к размещению уже существующие акции. 

Основная цель — увеличение free-float и повышение ликвидности. SPO часто путают с доп. эмиссией. Основное отличие в том, что при SPO не увеличивается общее количество выпущенных акций, а доли акционеров не размываются.

Термин SPO стал особенно популярен в последние недели из-за громкого размещения «ГК Астра». Все больше компаний, которые недавно вышли на IPO, планируют проводить SPO в ближайшее время.

👉 Стабилизационный пакет — это небольшая доля акций, которую компания «резервирует» при проведении IPO в дополнение к базовому объему размещения. Позже эти акции могут, например, продать в рынок, чтобы повысить ликвидность и сгладить волатильность.

Это еще один термин, который набрал популярность из-за бума IPO. Без стабилизационного пакета не обходится ни одно размещение.

👉 Дивидендный гэп — это падение акций после дивидендной отсечки. Как правило, размер «гэпа» примерно соответствует дивидендной доходности. Это связано с тем, что компания лишается сопоставимого объема денежных средств, выплачивая их акционерам. 

Совсем скоро начнется самая насыщенная фаза дивидендного сезона 2024. Это значит, что «дивгэпы» станут частыми гостями в портфелях частных инвесторов и могут немного подпортить статистику. У многих компаний цена акций потом быстро восстанавливается, в течение пары недель или месяцев.

👉 Биржевой паевый инвестиционный фонд (БПИФ) — это специальный фонд, который объединяет деньги сразу многих инвесторов. Взамен они получают паи, своего рода «акции» этого фонда, торгующиеся на бирже. БПИФы создаются управляющими компаниями (УК). Часто ими выступают сами брокеры или банки.

БПИФы сейчас очень популярны среди частных инвесторов. С помощью такого фонда можно, например, инвестировать сразу во все акции из индекса IMOEX, со стартовым капиталом всего от 10 рублей. К тому же, недавно Московская Биржа сформировала индекс IPO, а управляющие компании готовят свои БПИФы на эту тематику. Такой БПИФ может стать самым простым и дешевым способом вложиться в новые размещения.

👉 Депозитарий — это профессиональный участник рынка. Он ведет специальные счета, на которых хранятся активы, и удостоверяет права собственности на бумаги. Проще говоря, это «хранилище» бумаг.

Термин «депозитарий» стал особенно актуальным после санкций против НРД, принадлежащего Московской Бирже. Это привело к блокировке части иностранных акций российских инвесторов, так как физически они находились в европейских депозитариях. 

👉 Маржинальная торговля — это сделка, в которой инвестор использует заемные средства, предоставленные брокером. Это позволяет увеличить прибыль, но и потенциальные убытки тоже будут больше. 

Иногда маржинальная торговля — это крайне удобный инструмент. Например, как сейчас, в период бума IPO. С помощью маржинальной торговли можно получить больше акций на IPO с низкой аллокацией.