▪️Люди тогда реально заигрались акциями.
▪️Падение имело крайне затяжной и глубокий характер. Рынок упал примерно на 80% с максимумов.
▪️За несколько лет было несколько сильных «ралли медвежьего рынка», когда казалось, ну всё, даунтренд закончился. А потом дальше вниз…
▪️Нельзя сказать, что ФРС не пыталась охладить перегрев. В годы бума они повышали ставку. Но мало.
▪️И всё-таки, поначалу некоторые шаги государства, а точнее правительства Гувера, были не совсем удачными.
▪️Однако Гувер делал очень многое. И вливали ликвидность, и поддерживали реальный сектор…
▪️Всё изменилось в 1933, когда избрали Рузвельта. Думаю, в чём-то Гуверу не повезло — так легла карта. Всё самое тяжелое пришлось на его правление. Если бы он остался, думаю, восстановление произошло бы и при нём.
▪️Рузвельт сразу же отменил золотой стандарт. И более того, запретил населению его держать. И именно с этого момента началось масштабное восстановление.
▪️По факту, это был дефолт США. Второй дефолт США было в 1971 г. при Никсоне. Думаете, что США такие безупречные?

( Читать дальше )

— То есть торговый процесс полностью систематизирован, а не зависит от дискреционных решений?

— Систематизирован на 99%. Но системы эти развиваются… Мы не принимаем дискреционных торговых решений по 99% наших индивидуальных позиций.

— Ваш процесс основан на фундаментальных факторах или система учитывает и технические факторы?

— Технических факторов нет.

— Как появилась система Bridgewater?

— Примерно с 1980 г. я взял за правило, что всякий раз, когда буду заключать сделку, запишу в блокноте, по каким причинам это сделал...


#книги
#market_wizards
#ray_dalio



Мой Telegram: Ренат Валеев

Интересная статья вышла недавно у Рэя Далио тут.

Там он задается вопросом, надулся ли сейчас пузырь в акциях США. И, так как я сейчас читаю его книгу, в которой, в том числе, речь идёт о пузырях, мне было интересно почитать.

У меня тоже возникало такое подозрение, но интуитивно я отвечал на этот вопрос: нет, это ещё не пузырь.

Рэй Далио также отвечает, что пока пузыря нет. Хотя акции и несколько дороги. Его подход прост и логичен: он смотрит на совокупность метрик, и сравнивает их со теми значениями, которые имели акции во время предыдущих пузырей.

Есть некоторые признаки «пузырьковости» в акциях M7, но в целом, на макро-уровне, пузыря пока нет.

Что я выделил для себя лично в этой статье? Прежде всего, мне интересна его методика. Меня меньше интересуют конкретные ответы на вопросы, но больше — КАК человек приходит к умозаключениям.

1. Он оценивает совокупность метрик.
2. Из этой совокупности он получает сводный индекс.
3. Он опирается на историю.

Рынок США сейчас закладывает в цены то, что ИИ сильно повысит продуктивность. Окажется ли это правдой? Думаю, в значительной степени да.

( Читать дальше )

Начал читать «Большие долговые кризисы» Рэя Далио.

Книга топ, конечно. То, что мне нужно. По крайней мере, пока.

Начал читать быстро, но потом понял, что так читать эту книгу нельзя. Взял ручку, открыл параллельно английский вариант, и начал читать заново вдумчиво, подчеркивая ключевые мысли.

У издательства «Манн, Иванов и Фербер» качественный перевод, но всё равно мне сложно воспринимать такие книги на русском. Лучше читать в оригинале.

Блин, и когда только Рэй Далио успел всё это проанализировать...


Мой Telegram: Ренат Валеев

Обзор книги Рэя Далио «Principles» (часть V)

Итак, Рэй Далио теряет всё и делает выводы. Следующий период – это 1983 – 1994 годы. Он с головы до ног уходит в развитие бизнеса.

▪️«Я даже не думал о том, что строю компанию. Я просто создавал инструменты для поддержки своей торговли» (забавно, я тоже сделал 3 канала изначально как инструмент для своей торговли, но теперь они становятся чем-то самостоятельным).

▪️«Мне очень помогли компьютеры. Без них не было бы Bridgewater» — пишет Далио.

▪️«Тот, кто живёт по кристальному шару, будет есть стекло»

▪️«Я съел достаточно стекла»

▪️«Трюк состоит не в том, чтобы предсказывать будущее, но в том, чтобы знать, как реагировать на поступающую информацию».

▪️«Мы протестировали наши системы на более чем 100-летней истории данных».

▪️«Автоматические системы и мой анализ работали параллельно. Когда компьютеры имели другую точку зрения, я копал детали. Как правило, оказывалось, что я что-то упускал» (забавно, в 2010-2012 у меня тоже был такой метод торговли! Всё собираюсь к нему вернуться)

( Читать дальше )