Основная тема для обсуждения сейчас, разумеется, нефть, но вернёмся к ней чуть позже, потому что есть ещё одна интересная новость, незаслуженно, на мой взгляд, оставшаяся без особого внимания. СМИ сообщают, что по данным из источника, близкого к Кремлю, дефицит бюджета в РФ в 2020 году составит почти 6 трлн. рублей. Возьмите паузу, оцените эту сумму. Это примерно 25-30% федерального бюджета и примерно столько же от ФНБ, который мы копили много лет, пока нефть была дорогой. Откуда брать эти 6 трлн. на покрытие дыры в бюджете? Вариант 1, выпустить много долговых бумаг, но кто их купит с приемлемым для РФ уровнем доходности (никто). Вариант 2, взять из ФНБ. Такими темпами этого фонда хватит на 3 года, дотянуть до 24 года как раз, а там обнуление, новый срок и гори оно всё огнём. В принципе, глазами наших административных управленцев, должен быть рабочий вариант. Если рассматривать его за базу, становится понятно, почему они не спешат его трогать, чтобы помочь людям, бизнесу и экономике. И есть ещё третий вариант. Почти безотказный, применявшийся уже ни один раз. Девальвация.

В конце прошлой недели видел большое количество постов и мнений, что падение на рынках отменяется, ФРС выкупит ВСЁ, и мы снова будем расти до небес. Это верно, ФРС, действительно, выкупит ВСЁ, ну или почти всё, но даже не смотря на это, я считаю, что дно ещё не достигнуто. Систему количественного смягчения/стимулирования или попросту вливания ликвидности придумали во время прошлого кризиса, и тогда она сработала, но тогда был именно финансовый кризис, а сейчас кризис реального сектора. Залить деньгами банки, у которых лопнул пузырь, и залить деньгами всю экономику, которая, по сути, встала – большая разница. Да, QE в современном его виде, практически не ограничен, и многократно превышает первые его версии, но, повторюсь, экономика стоит, она не воспроизводит деньги, и все эти вливания напечатанных денег будут просто проедаться.

Безусловно, в моменте, если денег в системе будет больше, чем нужно, они будут оседать на рынке, но проф. участники прекрасно видят ситуацию. Они видят, что платёжеспособный спрос сокращается, прибыли компаний падают, мировая торговля стоит, расходы и убытки растут. Кто будет покупать акции компаний в таких условиях? А вот на долговом рынке ожидается высокий спрос на американские деньги, потому что далеко не каждая страна может себе позволить безграничную эмиссию, тогда как проблемы у всех примерно одинаковые. Так что банки и фонды, выбирая инструменты для инвестиций появившейся ликвидности, на мой взгляд, скорее выберут международные долговые инструменты, нежели акции.

После почти двух недель непрерывного роста и обновления историческим максимумов, индекс МБ начал демонстрировать повышенную волатильность, а на индексных фьючах заметно подскочили объёмы.

Это говорит о том, что рынок скоро поменяется, но я бы не рассчитывал на резкий разворот и коррекцию, скорее на запил на максимумах, может быть, даже перехай пару раз. Прекрасно понимаю, что сценарий может затянуться, но рост уже принимает признаки экспоненциального, а значит, движения будут всё более волатильными и непредсказуемыми. Таким образом, торговый план следующий:

1)      О лонгах на ближайшую неделю забываю (в лучшем случае – на отскоке от 2850 внутри дня);

2)      Жду формирования разворотной формации;

3)      Ищу точку входа в шорт, или покупаю путы на ФРТС.

-------------

Следите за публикациями во Вконтакте
Телеграм канал с техническими обзорами t.me/trademarketbiz

Я по-прежнему торгую мало, и к этому я уже начинаю привыкать. Если раньше я мог целыми днями сидеть у монитора, то сейчас 2-3 часа в день и за это время не получается совершать более 1 сделки.

Во вторник я шортил нефть на ретесте после объёмного пробоя поддержки, в четверг я покупал нефть на выходе из треугольника, причём подробную торговую рекомендацию я давал в телеграм канале, так что данная сделка была доступна всем, ну а в пятницу я шортил фьючерс на МБ на реализации моей формации «Тест экстремума» (жаль только закрылся рановато).

Давно не писал итогов недели, поэтому напишу сегодня. Кратко.

Неделя началась тухло, как прошла и предыдущая неделя. Рынки ждали заседания ФРС, всё замерло в боковике, грусть, тоска, печаль. В среду вроде бы началось движение, но потом всех, кто так подумал, знатненько насадили, и всё повалилось вниз. Рынки, рубль, нефть, всё просело, а вчера (в четверг) продолжило падение. Причина в ФРС, регулятор понизил ставку впервые с 2009 или даже 2008 года (точно не помню), и это не понравилось никому. Те, кто хотел снижения огорчились, что это вроде как лишь разовая мера, а не начавшаяся цепочка ослабления (если верить главе ФРС), а тем, кто не хотел снижения, не понравилась мотивация, мол экономика в кризисе. А раз всё плохо, то надо продавать. В общем, всё посыпалось и сыпется до сих пор.

Я на своём счёте на этой неделе не совершил ни одной сделки, а всё потому, что сижу в опционах пут. О их покупке я писал еще 18 июля, и тогда я говорил «Складывается впечатление, что август будет коррекционным, можем неплохо просесть». Сегодня опционы вышли в плюс, пока дают около 25% прибыли на ГО.

Газпром сегодня «топнул» на новости о продаже почти 3% своих акций, принадлежащих дочкам, по рынку, вытянул весь рынок вверх, и на данный момент рост приостановился. По индексам тут же пошла коррекция, продажи идут на повышенных объёмах, но пока не похоже, что это превратится в обвал. Скорее боковой диапазон с повышенным уровнем волатильности и пилящим характером движения. По ФРТС волатильности добавляет рубль, который очень неплохо летает сегодня в обе стороны.

Вероятно, это была ошибка, но шортить это движение я не стал и не буду, поскольку шорт в попытке поймать разворот после безудержной волны роста (хоть и короткой), на нашем рынке – спорное удовольствие. Даже при наличии сигналов. К тому же настроение сегодня ни к чёрту, а торговля на высокой волатильности с плохим настроем у меня никогда не заканчивалась положительно. Как уже сказал, велика вероятность пилёжки.

Индекс ММВБ за эту неделю отыграл всё снижение недели предыдущей и вернулся к своим максимумам. Однако пока это выглядит всего лишь как тестовая коррекция. Вновь обратим внимание не на сам индекс, а на фьючерс на него, где очень хорошо видно, что реализующаяся формация на данный момент не говорит о развитии роста. Обновление локальных максимумов идёт с трудом, новый экстремум, по всей видимости, сформируется ниже предыдущего, по осцилляторам дивергенция. Таким образом, я буду ждать сигнала на шорт.

Ключевая поддержка находится на уровне 253500, там же линия локального тренда, и в случае пробоя этого уровня вниз, мы увидим очередное снижение с целями на 251 и 247 – 248.

Слом сценария произойдёт в случае закрепления выше 255500

-------------

Следите за публикациями во Вконтакте
Телеграм канал с техническими обзорами