Блог им. billikid |Позиционирование инвесторов в разных классах активов

Позиционирование инвесторов в разных классах активов

Апдейт по позиционированию инвесторов в разных классах активов от BlackRock (BR). BR отмечает, что несмотря на большие притоки денег в фонды акций Европы и развивающихся рынков (как видно на приложенном графике) и то, что этот «трейд», похоже, становится консенсусом (в отличие от 2016), — по-прежнему остается достаточный запас для продолжения движения акций ЕС и ЕМ наверх. 

На графике от BR — только после пересечения пунктирной линии (Position score = 2) можно будет говорить, что определенный класс активов стал «серьезно перегружен лонгами» и реальна опасность глубокой коррекции. В частности, практически в этой зоне находятся американские корпоративные облигации (US Credit), хотя и там по мнению BR, пока еще можно найти интересные инструменты в сегменте high grade.

BR добавляет, что с начала года отмечены притоки денег около $170 млрд в глобальные фонды облигаций и $140 млрд в фонды акций. Однако в части акций, большие притоки этого года смогли компенсировать лишь около 25% оттоков из развивающихся рынков (с середины 2013 по середину 2016) и всего 17% оттоков из фондов европейских акций в прошлом году.

( Читать дальше )

Новости рынков |а вот и причина для роста россетей, завтра ждем газпром и алросу

 МИНФИН ПРЕДЛОЖИЛ ПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ИЗ НЕРАСПРЕДЕЛЕННОЙ ПРИБЫЛИ, ЕСЛИ ВСЯ ПРИБЫЛЬ ПО РСБУ МЕНЬШЕ, ЧЕМ 50% МСФО — ИСТОЧНИК

ГАЗПРОМ, РОСНЕФТЕГАЗ, АЛРОСА И ДРУГИЕ МОГУТ ПОДПАСТЬ ПОД НОРМУ О 50% ПРИБЫЛИ (БОЛЬШЕЕ ИЗ МСФО И РСБУ) НА ДИВИДЕНДЫ — ПРОЕКТ

 МИНФИН ПОДГОТОВИЛ ПРОЕКТ РАСПОРЯЖЕНИЯ О 50% ПРИБЫЛИ НА ДИВИДЕНДЫ ДЛЯ ГОСКОМПАНИЙ НА ПОСТОЯННОЙ ОСНОВЕ — ИСТОЧНИК

Новости рынков |Госкомпании за 2015г направят акционерам 50% прибыли по МСФО или РСБУ

Госкомпании за 2015г направят акционерам 50% прибыли по МСФО или РСБУ,
2016-04-12 11:57:53.256 GMT


Госкомпании за 2015г направят акционерам 50% прибыли по МСФО или РСБУ,
какая будет больше — Минфин

 

Москва. 12 апреля. ИНТЕРФАКС — Госкомпании будут платить дивиденды за 2015 год в размере 50% от прибыли по тому стандарту, по которому она больше, сообщил замглавы Минфина Алексей Моисеев.

«Мы уже заложили в наши первоначальные проектировки бюджета получение дивидендов в размере 50%, причем по той отчетности, которая будет показывать максимальную прибыль — по РСБУ или МСФО», — сказал он на Биржевом форуме.
«Такая практика, наверное, не сохранится на будущий год, потому что компания, очевидно, не может каждый год менять свою дивидендную политику и платить дивиденды либо по МСФО, либо по РСБУ. Поэтому со следующего года, я надеюсь, мы перейдем на 25% по МСФО, пока мера такая предлагается, Минэкономразвития ее разработало, и мы ее поддерживаем. Здесь мы с инвесторами, как мне кажется, находимся по одну сторону», — заявил он.

Замминистра экономического развития Николай Подгузов подтвердил, что с дивидендов за 2016 год планируется установить общую для всех госкомпаний норму — выплачивать не менее 25% прибыли по МСФО. При этом, как сообщалось, согласованный проект распоряжения правительства по этому вопросу содержит оговорку: правительство может делать исключения из общего правила в конкретных случаях.

Отвечая на вопрос, будет ли «Роснефтегаз» платить дивиденды в размере 50% от прибыли по итогам 2015 года, он не исключил, что правительство может сделать исключение. «Я считаю, на общих основаниях это правило (по доле дивидендов от
чистой прибыли — ИФ) должно применяться и к „Роснефтегазу“, но у правительства есть возможность как-то эти условия изменить. Скажем так,
базовое правило должно применяться ко всем, а каковы будут инициативы со стороны компаний, которые, может быть, скажут, что у нас есть приоритетные инвестиционные задачи, можно нам иметь другой размер отчислений? Это уже
будет, возможно, решение правительства. Такая опция у правительства существует — изменить», — сказал журналистам Н.Подгузов.

Вопрос о том, из какой прибыли считать 50% для дивидендов за 2015 год, был решен не сразу, поэтому, например, «Интер РАО» (MOEX: IRAO) уже утвердило выплату половины прибыли по РСБУ (результат по МСФО у энергохолдинга значительно выше), пояснил «Интерфаксу» источник в одном из ведомств. «Формально было поручение делать директиву на 50% прибыли. Но уточнения не было, и „Интер РАО“ посчитало от РСБУ», — сказал собеседник агентства.

Относительно возможности отдельных исключений из общего правила говорить еще рано, так как не все компании представили свои позиции.
«Решения пока только „АЛРОСА“ (MOEX: ALRS) и „Ростелеком“ (MOEX: RTKM) принесли, они готовы платить по МСФО», — отметил он.


Блог им. billikid |повторяется история сибура, всмпо - приватизация прибыли и национализация убытка

www.mk.ru/economics/2016/01/14/minprom-zakhotel-prodat-vertolety-rossii-serdyukovu-i-drugim-topmenedzheram-kompanii.html

Министр промышленности РФ Денис Мантуров, выступая на Гайдаровском форуме, заявил о том, что компания «Вертолеты России» должна быть приватизирована, причем есть вероятность, что она перейдет в руки ее же руководства, членом которого является экс-министр обороны Анатолий Сердюков.


p.s. а денег на все даст госбанк, как обычно
зато программу приватизации выполним

Блог им. billikid |интересная статья из блумберга - Central Banks Load Up on Equities as Low Rates Kill Bond Yields

Central Banks Load Up on Equities as Low Rates Kill Bond Yields
2013-04-24 23:00:01.0 GMT


By Sarah Jones
     April 25 (Bloomberg) — Central banks, guardians of the
world’s $11 trillion in foreign-exchange reserves, are buying
stocks in record amounts as falling bond yields push even risk-
averse investors toward equities.
     In a survey of 60 central bankers this month by Central
Banking Publications and Royal Bank of Scotland Group Plc, 23
percent said they own shares or plan to buy them. The Bank of
Japan, holder of the second-biggest reserves, said April 4 it
will more than double investments in equity exchange-traded
funds to 3.5 trillion yen ($35.2 billion) by 2014. The Bank of
Israel bought stocks for the first time last year while the
Swiss National Bank and the Czech National Bank have boosted

( Читать дальше )

Блог им. billikid |Sberbank CIB - обзор отраслей, связанных с потребительским сектором

Основные выводы:
█ С 2004 года именно внутреннее потребление, в отличие от добывающих отраслей, обеспечило 80% роста ВВП России. Приблизительно половина этого роста пришлась на секторы, связанные с потреблением населения.
█ К 2020 году российский потребительский рынок может стать крупнейшим в
Европе и четвертым по величине в мире. К 2025 году оборот в  отребительском секторе России может достичь $3 трлн.
█ Российский потребительский сектор – “мегатема” в контексте мировых разви
вающихся рынков. В России больше доля среднего класса, чем в любой другойстране БРИК, а по уровню ВВП на душу населения остальные страны БРИК сравняются с Россией не ранее чем через десятилетие.
█ В отличие от остальных стран БРИК российский потребительский рынок находится на ранней стадии восходящего цикла. Все еще небольшой охват товарами и услугами обеспечивает высокие ценовые уровни.
█ Акции российских компаний, связанных с потребительским сектором, котируются с большим дисконтом: инвесторы переоценивают зависимость российского фондового рынка от цен на нефть. Сейчас премия за риск вложений в российский рынок приближается к максимуму за последние 10 лет.
█ В целом акции российского потребительского сектора оценены с 25–50%м
дисконтом к аналогам из Бразилии, Индии, Китая, Турции и ЮАР, хотя у рос
сийских эмитентов намного выше темпы роста прибыли.
█ По нашим прогнозам, в 2013 году выручка российских ритейлеров, представ
ленных на фондовом рынке, увеличится приблизительно на 23%.
█ Мы ожидаем, что в ближайшие годы в российском потребительском секторе и отраслях, связанных с ним, ускорится консолидация, будет больше приобретений, слияний, СП и стратегических альянсов. В нашем обзоре мы называем компании, которые могут принять участие в этих процессах.
█ В нашей выборке 24 компании. За последние 10 лет динамика их акций была намного лучше рынка, и перспективы не менее радужны.


( Читать дальше )

Блог им. billikid |налетай - ПОКУПАЙ!!

Российское финансовое агентство, 
создание которого планируется в начале 2013 года, получит возможность 
покупать акции при управлении средствами Резервного фонда и Фонда 
национального благосостояния, сообщил замминистра финансов РФ Сергей 
Сторчак журналистам во вторник. 
«Агентство получит возможность покупать акции, и наверное, начнется 
процесс осторожного входа в акции, очень осторожного», — сказал он.

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн