😱ЧТО ПРОИСХОДИТ НА РЫНКЕ?!

Еще в пятницу казалось, что дальнейший рост на этой неделе неизбежен, но уже сегодня рынок тестирует на прочность нижнюю границу своего боковика.

☝️Причины три:

🏦Рынок начинает закладывать вероятность еще одного повышения ставки в этом году!

⛽️Разочарованные инвесторы продают Газпром, а его вес в индексе — 10,22%. К тому же это была вторая по популярности бумага среди частных инвесторов, и, судя по реакции котировок, многие верили в выплату дивидендов.

💵Доллар — минимум с начала марта — негативно для экспортеров.

☝️НА ПАДАЮЩЕМ РЫНКЕ ЗАРАБАТЫВАЕТ ТОЛЬКО ТОТ, КТО СМОТРИТ ЭФИРЫ С СЕРГЕЕМ!

👉Наш управляющий директор Сергей Попов на эфире Финама рассказал все, что нужно знать о рынке. Делимся самым важным. 

⛽️ Сергей сошел с ума? Для чего он купил Газпром?

Шанс выплаты дивов катится к нулю. Но цена уже очень вкусная. Если рынок дает, то почему бы не взять? Поэтому была куплена небольшая позиция — всего на 3% от депо.

🏠 Стоит ли держать акции Самолета?

Сменился гендир, стройки все еще в заморозке. Первый квартал вряд ли будет успешным. Однако активы достигли 1 трлн руб. Но куда важнее исполнение планов застройщика. Не забываем, что Самолет Плюс может выйти на IPO.

💿 Будет ли свет в конце туннеля Норникеля?

Оценка сейчас выглядит справедливой. Огромных проблем нет. Реальных драйверов роста пока тоже не предвидится, также как и дивов. Остается только ждать завтрашней рекомендации. Чудеса случаются, но не с ГМК.

🍏 Магнит ушел в коррекцию?

Вчера Индекс МосБиржи немного решил погулять вниз. Неудивительно, что акции Магнита составили ему компанию. Ничего страшного не произошло. Волноваться рано. Стоит задуматься о сокращении позиции на уровне 8 500 руб.

☕️ 21 мая. Статус на утро

Акции нефтяных компаний остаются наиболее привлекательными для инвесторов в российском сырьевом секторе, несмотря на то что налоговая нагрузка на отрасль почти втрое превышает нагрузку на металлургические компании.

🤑Индекс решил, что пора ему отдохнуть от роста — 3 446 (-0,61%).
💲Доллар утром пошел вниз — 90,31 руб. (-0,48%)

📈 Растут

• $AGRO Русагро +0,54%
• $SNGS Сургутнефтегаз +0,50%
• $VTBR ВТБ +0,20%

📉 Падают

• $FEES Россети -1,01%
• $PLZL Полюс -0,79%
• $GMKN Норникель -0,74%

🗞Новости

🟠Организаторы IPO Элемента оценили стоимость компании в 117–140 млрд руб. Если размещение пройдет по нижней границе, то аналитики ждут большой спрос — РБК 

🟠IPO РТК-ЦОД может состояться осенью. Ростелеком пока ожидает решения от ЦБ по определению минимального параметра free float — ТАСС 

🟠Iva Technologies планирует выйти на Мосбиржу в июне и привлечь 3–4 млрд руб. — Ведомости 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 20 мая

🥃 Газпром — помянем 🕯

🤑Индекс вечером решил упасть — 3 470 (-0,91%).
💲Доллар тоже идет вниз — 90,75 руб. (-0,22%).

📈 Растут

• $PLZL Полюс +1,01%
• $PHOR ФосАгро +0,06%
• $ALRS АЛРОСА +0,06%

📉 Падают

• $GAZP Газпром -5,18%
• $CBOM МКБ -4,24%
• $PIKK ПИК -3,26%

🗞Новости

🟠Директива правительства предполагает невыплату дивидендов Газпрома за 2023 год. Заседание совета директоров должно состояться 23 мая — ТАСС 

🟠Совет директоров Россети Ленэнерго рекомендовал дивиденды за 2023 год: обычка — 0,4249 руб. и преф — 22,2453 руб. — ИНТЕРФАКС 

🟠Совет директоров Polymetal рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

🏦Ренессанс Страхование. Страховка вашего портфеля от убытков

Ренессанс отчитался за I кв. 2024 г., показав сильное начало года. Общая сумма брутто подписанных страховых премий выросла на 39,1% г/г и достигла 33,3 млрд руб.

📈Чистая прибыль по итогам I кв. 2024 г. выросла всего на 7,6% г/г, до 2,5 млрд руб. Но в этом году не было эффекта от сильной переоценки акций, которая была в прошлом.

💼Инвестиционный портфель на 31 марта 2024 года достиг 191 млрд рублей, увеличившись на 5%, или 8,7 млрд рублей, с начала 2024 года.

Состав портфеля на конец отчетного периода: корпоративные облигации (44%), государственные и муниципальные облигации (12%), акции (11%), депозиты и денежные средства (26%), прочее (7%). Ренессанс плавно снижает долю в облигациях второй квартал подряд, увеличивая доли в акциях и прочих инструментах.

☝️Основная идея в акциях Ренессанса — переоценка портфеля облигаций на фоне снижения ключевой ставки.

⭐️ Мнение GIF

Позитивное мнение по компании не меняем и ждем реализации апсайда на уровне 20% от текущей цены.

☕️ 20 мая. Статус на утро

Инфляция в РФ в апреле составила 0,5%. Годовая инфляция на 13 мая превысила 8%.

🤑Индекс утром идет вверх — 3 510 (+0,25%).
💲Доллар без особых движений — 90,87 руб.

📈 Растут

• $ALRS АЛРОСА +2,03%
• $PLZL Полюс +1,58%
• $AFLT Аэрофлот +1,21%

📉 Падают

• $RTKM Ростелеком -1,59%
• $UPRO Юнипро -1,28%
• $FEES Россети -1,21%

🗞Новости

🟠Никель обновил максимум за 8 месяцев на фоне беспорядков во французской Н.Каледонии. Норникель в таких условиях может выиграть от роста цен — Ъ 

🟠Сегодня АЛРОСА проводит собрание акционеров. Компания может выплатить 2,02 руб. на акцию в виде финальных дивидендов за 2023 год — ИНТЕРФАКС 

🟠Группа Ренессанс cтрахование увеличила объём страховых премий на 39% в 1 квартале 2024 года — Компания 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 17 мая

🥃 Ну что ж, индекс вышел из боковика вверх по итогам недели. А это значит, что нас с высокой долей вероятности ждет еще одна волна роста. На следующей недели начнут приходить дивы Лукойла, Газпром решит по дивидендам, и скоро отсекаться Сбер.

🤑Индекс вечером растет — 3 503 (+0,50%).
💲Доллар без движений — 90,95 руб.

📈 Растут

• $RTKM Ростелеком +4,62%
• $AFLT Аэрофлот +3,72%
• $PIKK ПИК +3,58%

📉 Падают

• $CBOM МКБ -2,46%
• $UPRO Юнипро -2,40% — совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года

• $SNGS Сургутнефтегаз -2,06%

🗞Новости

🟠Русал рассматривает возможность проведения buyback. Временной горизонт – после финансовой отчетности за первое полугодие 2024 года — ИНТЕРФАКС 

🟠Чистая прибыль CarMoney по МСФО за I квартал 2024 года упала на 39% — до 79 млн руб. — Компания 

🟠Чистая прибыль МТС Банка по РСБУ за январь-апрель 2024 года выросла на 39% — до 5,1 млрд руб. — Компания

‼️ НЕ ХОЧЕШЬ ПЛАТИТЬ НАЛОГ? ОТКРЫВАЙ ИИС!

У инвестора есть два простых способа экономить на налогах. Про ЛДВ мы уже рассказывали (https://t.me/c/1617183011/1489). Сегодня поговорим про ИИС.

📄 ИИС — Индивидуальный Инвестиционный Счет

Тот же брокерский счет, но с рядом льготных преимуществ:

— Вычет на взнос. Каждый год инвестор может возвращать 13% от суммы пополнения ИИСа. Но есть лимиты. Вы не можете вернуть больше 52 тыс. руб. в год при уплате НДФЛ по ставке 13%.

☝️Поэтому есть смысл пополнять ИИС только на 400 тыс. руб. (400 000 * 13% = 52 тыс. руб.).

Чтобы использовать этот вычет, инвестор должен иметь официальный доход, с которого удерживают НДФЛ. Нельзя вернуть сумму больше, чем фактически уплаченный НДФЛ за год.

— Вычет на доход. Вы можете не платить налог на доход с прибыльных сделок. К купонам облигаций это тоже относится. При инвестициях в долгую может набежать совсем немаленький налог. От него инвестор мог полностью освободиться.

❗️До 2024 года у инвесторов был выбор использовать первый или второй тип вычета.

🚗😱 CarMoney. ЧТО ДЕЛАТЬ С АКЦИЯМИ?!

Компания отчиталсь за I квартал 2024 года. Самое неприятное — чистый процентный доход вырос всего на 2% г/г. Причина — изменение подхода к резервированию, что привело к росту резервов почти в два раза из-за расширения клиентской базы и роста необеспеченных кредитов. До формирования резервов процентный доход вырос на 24,5%.

Еще один неприятный момент — административные расходы, которые включают в себя зарплаты (рост на 24% г/г) и маркетинг (рост на 120% г/г), выросли почти в полтора раза. Еще в два раза выросли расходы на IT. Но это необходимо для создания инфраструктуры для партнерства с другими участниками фин. рынка, что впоследствии увеличит прибыль.

😱Итог: падение чистой прибыли на 39% г/г!

Компания прогнозирует прибыль по итогам 2024 года на уровне 550 млн руб. — околонулевой рост по сравнению с 2023 годом. Это соответствует ROE на уровне 14% и оценке P/BV 2024 около 1-1,1x.

⭐️Мнение GIF

Снижение прибыли и отсутствие прогресса по этому показателю — неприятный момент.

БСП — в 2024 году прибыль будет только падать?

2023 год стал рекордным для банковского сектора. Сможет ли банк повторить успех? Для ответа на вопрос оценим результаты первого квартала 2024 года.

📊 Ключевые результаты I квартала (г/г)

🔹Чистая выручка увеличилась на 6,7% — до 22,3 млрд руб.
🔹Чистые процентные доходы выросли на 54% — до 17,2 млрд руб.
🔹Чистые комиссионные доходы упали на 25% — до 2,7 млрд руб.
🔹Чистые торговые доходы снизились на 63% — до 2,2 млрд руб.
🔹Чистая прибыль банка снизилась на 11% — до 13 млрд руб.
🔹Рентабельность капитала составила 29% против 39% годом ранее.

☝️Банк стал больше зарабатывать на основном бизнесе. При этом сбавил в комиссиях и трейдинге.

Чистая процентная маржа после 2022 года на высоком уровне — более 7% (ранее этот показатель находился в диапазоне 3-4%). Активы банка стали приносить больше процентного дохода.

⭐️Мнение GIF

Прибыль ожидаемо снижается. Банк продолжает работать с низкой нормой резервирования. По итогам первого квартала банк торгуется с мультипликаторами P/E — 3,6 и P/B — 0,88. Это крайне низко.