Годовая инфляция в РФ снизится до 4.3-4.8% в 2024 году и вернется к 4% в 2025 году — ЦБ

Там есть компонент… между какими решениями выбирал центральный банк. Я допускаю, что может появиться… рассмотрение возможности повышения ставки… на 100 базисных пунктов

По его мнению, в конце 2023 — начале 2024 годов экономика России при ключевой ставке 16% продемонстрировала «эффект Джанибекова».

Был такой советский космонавт, кто постарше, помнит, в Советском Союзе. Я помню, у меня даже были марки с Владимиром Джанибековым. Так вот, он открыл в рамках одной из миссий, эффект Джанибекова

Физический эффект Джанибекова состоит в том, что гайка в условиях невесомости, без внешних сил, меняет направление своего вращения против заданного человеком.

Перенос этого эффекта на ситуацию в РФ: экономика против заданного денежно-кредитной политикой импульса на охлаждение в силу специальных условий (структурная перестройка, нехватка персонала, импортозамещение) двигается в сторону быстрого роста в терминах ВВП, кредита, занятости, роста зарплат, пояснил Пьянов.

Экономика, наверное, с неожиданностью для Центрального банка, демонстрирует по-прежнему отсутствие признаков охлаждения. В чем это проявляется? Это проявляется, первое, в очень высоком темпе прироста кредитования

В I квартале 2024 г. российская экономика продолжила расти, возможно, даже более быстрыми темпами, чем в IV квартале 2023 года. Исключением выступает топливная промышленность, которая снизила производство по разным причинам, не связанным с внутренним спросом. Источниками роста выступают потребительский и государственный спрос, а также некоторое восстановление ненефтегазового экспорта. В результате напряженность на рынке труда еще больше усилилась, а рост номинальных зарплат, по данным за январь, ускорился (правда, видимо, частично за счет выплаты премий по итогам года)

Рост особенно заметен в промышленности, оптовой и розничной торговле и общепите. Расширение экономической активности повышает спрос на трудовые ресурсы, обостряя конкуренцию за них между компаниями и поддерживая высокие темпы увеличения трудовых доходов

Жесткие западные санкции, введенные против РФ в 2022 году, и ответные меры в виде капитального контроля препятствуют свободному движению денежных средств, в том числе нелегальных, второй год подряд.

По данным ЦБ, объемы обналичивания во всех секторах экономики РФ уменьшились в 2023 году на 11%, до 82,5 миллиарда рублей.

При этом обналичивание вне банковского сектора (через продажу наличных денег торговыми и туристическими компаниями, платежными агентами) сократилось на 21%.

fomag.ru/news-streem/nezakonnyy_vyvod_sredstv_iz_rf_v_23g_snizilsya_na_15_do_31_mlrd_r_tsbr_/

👉 По нашим оценкам, с начала года устойчивые темпы текущего роста цен находятся в диапазоне 6,0–7,0% в пересчете на год. Базовая инфляция в феврале повысилась после двух месяцев снижения. Этот показатель отражает изменение стоимости той части потребительской корзины, цены в которой наименее волатильны.

👉 В первые недели марта рост цен, по имеющимся данным, вновь замедлился. Однако эти данные рассчитываются по усеченной выборке. Там нет тех товаров и услуг, которые дали значимый вклад в инфляцию в зимние месяцы. Поэтому о скорости снижения роста цен в марте судить пока рано.

👉 Инфляционные ожидания дополнительно подогревают потребительский спрос. Хотя ожидания населения и предприятий в целом снизились в последние месяцы, их уровень по-прежнему высокий, а в сегменте розничной торговли в марте они даже немного выросли. Замедление инфляции будет постепенно охлаждать инфляционные ожидания.

👉 После некоторого замедления в конце прошлого года рост экономической активности, по нашим оценкам, снова ускорился, прежде всего в сегменте потребления домохозяйств. Потребительские настроения находятся вблизи исторических максимумов, интерес граждан к крупным покупкам растет с декабря. В прошлые периоды существенного ужесточения ДКП мы этого не наблюдали.