S&P500 фьючерс | SPX

Общая ситуация

Общая ситуация на негативной паузе.
Лидеры стран мира, проводящие торговые переговоры с США, натыкаются на стену отсутствия желания Трампа идти на уступки.
Трамп хочет оставить базовые пошлины в 10% и секторальные пошлины на металлы, авто, а в будущем и на чипы с фармацевтикой, в силе для всех стран, основные переговоры касаются дополнительных повышенных пошлин, которые приостановлены на 90 дней.
Страны не понимают, что от них хочет Трамп, в аналогичной ситуации был Китай в первом сроке Трампа, но теперь Китай прекрасно понимает ситуацию в отличие от Японии, ЕС, Британии и прочих бывших партнеров США.
Япония угрожает продажей ГКО США, хотя вряд ли осмелится пустить курок.
ЕС планирует на следующей неделе представить США свое торговое предложение, которое будет включать обязательство увеличить покупки товаров США на 50 млрд долларов (с учетом услуг, тогда как Трамп требует погашения дефицита торговли товарами на 350 млрд долларов) и рассчитывает, что Трамп в обмен на эту любезность отменит все пошлины для ЕС.

«Есть причины по-прежнему беспокоиться о глобальной торговой войне, но если Трамп не будет жёстко действовать с помощью тарифов, люди будут покупать, покупать, покупать акции по гораздо более разумным ценам», — сказал Адам Сархан, основатель 50 Park Investments, который инвестирует в акции крупных технологических компаний. 

«Эта деятельность напрямую поддерживает 2,7 миллиона рабочих мест по всей стране, — сказал он. — Этот эффект будет ощущаться далеко за пределами доков».

Президент Дональд Трамп, возможно, хочет построить новый мир, в котором «Америка превыше всего», но в гонке за контролем над инфляцией Соединённые Штаты могут оказаться в хвосте. Дело в том, что, хотя многие ожидают, что повышение тарифов приведёт к росту цен внутри страны, оно можетснизить инфляцию за рубежом.

Причин несколько: от возможного притока дешёвого китайского экспорта в Европу до недавнего роста курса евро. Помимо выгоды для карманов потребителей, снижение инфляции даст европейским политикам возможность снизить процентные ставки, если экономике понадобится помощь, в то время как США может быть трудно снизить стоимость заимствований, если крупнейшей экономике мира потребуется поддержка.

Это лишь один из способов, с помощью которых Трамп мог бы «снова сделать Европу великой», как выразились экономисты из Nomura, международной группы финансовых услуг, в недавнем исследовательском отчёте.

Влиятельные эксперты-прогнозисты из Международного валютного фонда также считают, что тарифы Трампа приведут к росту инфляции в США, говорится в их последнем прогнозе.

В последний день апреля цена протестировала пробитую локальную линию тренда (на графике отмечен точками 1 и 2), а также 50% уровень коррекции после спада с исторических вершин (6147) до минимума этого года (4835). Отдельно стоит отметить, что текущая свеча также оттолкнулась от области поддержки, ограниченной горизонталями 5459 и 5504, оставив после себя только хвост. Дорога для быков открыта и если они воспользуются ситуацией, то цель в районе пробитой линии шей (уровень 5774) окажется вполне под силу. После достижения указанной горизонтали ситуация может развиваться в обе стороны, поэтому возле пробитой линии шеи участники рынка будут внимательно следить за расстановкой сил (свечные фигуры).

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.

Как подсчитал товарищ всех инвесторов планеты Вloomberg, экономика США сократилась в начале года впервые с 2022 года на фоне ошеломляющего роста импорта до Как тебе такое, Дональд Трамп со своей торговой политикой?

В первом квартале с поправкой на инфляцию ВВП снизился на 0,3% в годовом исчислении, что значительно ниже среднего роста около 3% в предыдущие два года.

Аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Ничего удивительного, экспортеры США принялись затоваривать склады в преддверии высоких тарифов. Данные по ВВП показали, что импорт вырос на 41,3% в годовом исчислении — самый большой рост почти за пять лет».

При этом чистый экспорт вычитает почти 5 П.П. из ВВП, что является самым высоким показателем за всю историю, говорится в отчете Бюро экономического анализа США. А потребительские расходы, на долю которых приходится две трети ВВП, выросли на 1,8%, что является самым слабым показателем с середины 2023 года, но все же лучше, чем прогнозировали экономисты.

Однако, заглядывая дальше, прогнозисты утверждают, что более высокие пошлины вызовут шок предложения, бросит вызов бизнесу и приведет к откату спроса. Ответные тарифы также будут препятствовать экспорту, создавая жесткий фон на оставшуюся часть года и делая вероятность рецессии по сути подбрасыванием монеты.

Динамика фондового рынка США за первый квартал 2025 года: лидеры роста и падения.Инфограф.

Что нам падение США ?
Если падают индексы США, то и нефть падает.

Напоминаю,
финансовый год в США заканчивается 30 сентября.
Напоминаю,
сентябрь, по статистике, худший год на фондовом рынке США.

План заимствований США
во 2 и 3 кварталах 2025г.

SU Apr 2025 (XFGet) 04252025.xlsx


Такие заимствования возможны
только в том случае, если повысят потолок госдолга

Минфин США хотел бы занять $514 млрд во втором квартале и еще $554 млрд – в третьем квартал, т.е. $1.07 трлн.
Но занять без повышения лимита госдолга можно только на $200 млрд. 

Вопрос повышения потолка, утверждения бюджета и налоговых льгот будет к июлю-августу, что
означает риск достаточно резкого роста предложения госдолга (до $0.9 трлн) и
изъятие ликвидности (до $0.7 трлн) в третьем квартале, если затянут принятие бюджетных решений. 

Пока Трамп никакие свои предвыборные обещания до конца не довёл.
Вспомните комедии, которые происходили в США из-за несвоевременного повышения Конгрессом потолка госдолга.
В предыдущие годы, задерживали зарплаты госслужащим, отправляли их в отпуска,.. . 

◾ Первые 100 дней пребывания президента Дональда Трампа на посту президента стали худшими для фондового рынка за весь четырехлетний срок президентства с 1970-х годов.

◾ По данным CFRA Research, падение индекса S&P 500 на 7,9% с момента вступления Трампа в должность 20 января до закрытия 25 апреля является вторым худшим показателем за первые 100 дней с начала второго срока президента Ричарда Никсона. Никсон видел, как в 1973 году индекс S&P 500 упал на 9,9% после того, как ряд экономических мер, принятых им для борьбы с инфляцией, привели к рецессии 1973–1975 годов. Никсон ушел в отставку в 1974 году из-за Уотергейтского скандала.

◾ По данным CFRA, в среднем индекс S&P 500 растет на 2,1% за первые 100 дней правления любого президента, по данным за годы после выборов с 1944 по 2020 год.

◾ Серьезность падения акций в начале президентства Трампа резко контрастирует с первоначальной эйфорией после его победы на выборах в ноябре, когда S&P 500 подскочил до исторических максимумов на фоне уверенности в том, что бывший бизнесмен осуществит столь ожидаемые налоговые льготы и дерегулирование.

📉 S&P500 — 3-я неделя нового базового цикла (в среднем 20 недель), который начался на экстремум-прогнозе 7 апреля после достижения прогнозных уровней (https://t.me/jointradeview/333). Обещанный в начале года (https://t.me/jointradeview/287) и на прошлой неделе экстремум-прогноз 22 апреля развернул коррекцию от пивот-прогноза 14 апреля в продолжение бычьего тренда нового цикла.

☝️ Длинная позиция по экстремум-прогнозу 7 апреля технически удержалась, так как цена не выходила за пределы бычьей свечи от 9 апреля. Те, кто закрыл позицию с небольшой прибылью или в ноль внутри свечи, могли открыться заново по техническому сигналу на экстремум-прогнозе 22 апреля примерно на том же уровне.

⚠️ Напоминаю, что главная астрологическая жесть 2025 года в соответствии с кризисной картой (https://t.me/jointradeview/97) ждет нас 16-23 июня с серьезными афтершоками в июле и начале августа. Следующий экстремум-прогноз ожидается 19 мая. Значимые пивот-прогнозы приходятся на 28 апреля и 5 мая.

Два главных направления предстоящей недели: неизменный фокус на политике Трампа и подготовка к заседанию ФРС 7 мая.
30 апреля истекают первые 100 дней Трампа, при этом его рейтинг снижается рекордными темпами: всего 45% американцев одобряют его действия и только 39% поддерживают торговую политику.
Видимых достижений нет, а попытка огласить перемирие в Украине к этому сроку выглядит маловероятной.
Зато 30 апреля, аккурат к 100 дням Трампа, будет опубликован ВВП США за 1 квартал в первом чтении, который на текущий момент прогнозируется ФРБ Атланты на уровне -2,5% с учетом экспорта и импорта золота и -0,4% без учета золота.
Впрочем, ФРБ Атланты скорректируют свой прогноз по ВВП США в 1 квартале вечером 29 апреля после публикации торгового баланса за март, в марте уже были введены первые пошлины на товары Китая, Канады и Мексики, что может положительно отразиться на торговом балансе и ВВП США, хотя основное влияние следует ожидать не ранее данных за апрель.
Ход торговых переговоров важен, хотя вряд ли какое-то торговое соглашение США успеет заключить до 30 апреля, отношения с Китаем будут под пристальным вниманием инвесторов.

Разворот по ФА произошел во вторник, возврат в активы США привел к аппетиту к риску на фоне роста доллара.
Сначала минфин США Бессент на закрытом мероприятии для инвесторов сообщил, что противостояние с Китаем не может продолжаться и он ожидает разрядки ситуации.
Потом Трамп заявил, что готов существенно снизить пошлины для Китая и не будет увольнять главу ФРС Пауэлла.
Все это сопровождалось инсайдами о готовности Трампа снизить пошлины в одностороннем порядке для Китая до 50%-60% при начале переговоров и даже встречей Трампа и Си Цзиньпина в начале мая, хотя было понятно, что более ранние инсайды о встрече в конце июня более логичны.

Вторая часть недели проходила под лозунгом «позвони мне, позвони».
Китай утверждал, что перед началом переговоров Трамп должен сделать шаги по снижению давления.
Трамп начинал день с сообщений о том, что переговоры с Китаем уже начались и к концу недели вошел в такой раж, что заявил, что утром ему звонил Си Цзиньпин.
МИД Китая заявил, что Трамп вводит рынки в заблуждение.

Последний эпизод продаж иностранцев короче и менее интенсивным, чем в среднем за последние несколько десятилетий

По оценкам аналитиков Goldman Sachs, с начала марта иностранные инвесторы продали американских акций на сумму 63 миллиарда долларов. Данные о высокочастотных потоках фондов показывают, что продажи были инициированы европейскими инвесторами, в то время как другие регионы продолжали покупать американские акции.

«Такая динамика представляет значительный риск для оценки акций, поскольку иностранные инвесторы вступили в 2025 год с рекордной долей владения акциями США в 18%», — говорится в записке для клиентов от группы по стратегии портфеля под руководством Дэниела Чавеса.

   По оценкам, иностранные инвесторы продали американские акции. Европейские инвесторы рассматриваются как главная сила продаж. Источник: TIC, Goldman Sachs Global Investment Research

С 1980 года было зафиксировано ещё 10 случаев крупных продаж акций иностранными инвесторами. В среднем в ходе этих продаж было продано 0,6% от общей рыночной стоимости США, что эквивалентно примерно 300 миллиардам долларов США на сегодняшний день.

По словам людей, знакомых с ситуацией, администрация Трампа рассматривает возможность снижения высоких тарифов на китайский импорт — в некоторых случаях более чем наполовину — в попытке ослабить напряжённость в отношениях с Пекином, которая негативно сказывается на мировой торговле и инвестициях.

По словам собеседников, президент Трамп ещё не принял окончательного решения, добавив, что обсуждения продолжаются и рассматривается несколько вариантов.

www.wsj.com/politics/policy/white-house-considers-slashing-china-tariffs-to-de-escalate-trade-war-6f875d69?mod=WSJ_home_mediumtopper_pos_1

«Я не хочу говорить об этом, потому что у меня нет намерения увольнять его», — заявил Дональд Трамп про главу ФРС Джерома Паэулла.

«Я бы хотел, чтобы он был более активен в реализации своей идеи о снижении процентных ставок. Сейчас самое подходящее время для снижения процентных ставок», — отметил президент США.