S&P500 фьючерс | SPX

Общая ситуация

Общая ситуация практически не изменилась с начала января.
Участники рынка продолжают корректировать свои ожидания по началу цикла снижения ставок ЦБ и оценивать влияние проблемы с цепочкой поставок на цены из-за ситуации в Красном море.
По США у инвесторов чрезмерно радужные ожидания, рецессия уже не обсуждается, инвесторы ждут либо мягкую посадку экономики, либо её отсутствие в принципе и при этом ожидают начало снижения ставок ФРС в мае на фоне начала сворачивания QT во втором полугодии 2024 года.
Геополитические риски недооценены ни в акциях, ни на сырьевом и валютном рынках, но ситуация в мире накаляется и решать эти проблемы уже придется новому президенту США, что приведет к сильной турбулентности на всех рынках.
Первые праймериз республиканской партии показали, что альтернативы Трампу нет, а это значит, что ближе к осени инвесторы начнут закладывать в портфель новый виток торговых войн как минимум.

Заседание ЕЦБ.

Сегодняшнее заседание ЕЦБ является проходным, чтобы не рассказывала Лагард на прошлой неделе о перспективе снижения ставок летом – ЕЦБ бюрократический инструмент и официальные указания по траектории ставок, наиболее вероятно, изменятся в «руководстве вперед» после заседания в марте на основании новых прогнозов.

Фондовые рынки имеют большой риск ухудшения ситуации: ваша бабушка.

По данным Rosenberg Research, 80% акций США принадлежат американцам пенсионного возраста или близким к нему. И это большая проблема, если экономика войдет в рецессию. 

Экономист Дэвид Розенберг:

Пенсионеры не могут позволить себе роскошь покупать и удерживать во время спада на рынке. Если спад действительно материализуется, демографически вызванные продажи станут силой, которая может заметно усугубить спираль, а последствия отразятся на потребительских расходах

По сути, когда вы старше, у вас нет такой роскоши, как время, чтобы продолжать держать акции во время рецессии. Таким образом, спад вызовет быструю распродажу, поскольку пенсионеры корректируют свои портфели, добавляя медвежий импульс рынку в случае замедления экономики.

Распродажа, вызванная беби-бумерами, также распространится на такие отрасли, как частное медицинское обслуживание, отдых, путешествия и гостиничный бизнес, нанеся ущерб спросу в этих секторах.

Сделка, о которой рассказываю уже две недели и в последний раз в понедельник остается в работе. 

Обратите внимание на дивер, волна 3 подходит к своему завершению. 

Мы ждем коррекции, т.е. волны IV и далее будем выставлять профит на обновлении максимума.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram  

Больше графиков и небольших заметок. . 

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

telegram : https://t.me/elliotwaveorg

_____________________________________________________________

Последний из цикла статей с прогнозами на 2024-ый — обзор фондового рынка .

В начале 2022-го года по S&P была поставлена вершина, началось снижение. Почти целый год продолжалось падение с глубокими откатами. Прошло три зигзага вниз. Изначально было два варианта 1. Начальная диагональ вниз (начало разворота). Это был основной сценарий. 2. Коррекция в виде комбинации из зигзагов и рост с обновлением ист. максимумов. В конечном счете он и реализовался.

Предполагается, что снижение в 2022-ом было волной 4 в КДТ в волне (5), которая стартовала после кризиса в 2020-ом. Сейчас идет 5 в (5), она также является КДТ.

На данный момент рост еще не закончился. На графике показано несколько вариантов.

1. Черным. Завершение роста и разворот.
2. Коррекция и еще одно движение вверх. Показано два вариант красным и синим, хотя можно выделить еще больше. 

Реальный сектор экономики — совокупность отраслей экономики, производящих материальные и нематериальные товары и услуги, за исключением финансово-кредитных и биржевых операций.

Домохозяйство — обособленная ячейка общества, в рамках которой происходит производство общественного продукта, его потребление, а также воспроизводство рабочей силы, то есть самого человека.

👉Индекс широкого рынка США S&P500 обновил исторический максимум по результатам торгов прошлой недели и продолжил расти с открытия рынка сегодня.

👉Основная причина такого позитивного настроения рынка — очень хороший отчет по ожидаемой инфляции от Мичиганского университета.
👆🏻В тоже время рынок фьючерсов на 30-дневные фонды ФРС начинает прислушиваться к чиновникам. На прошлой неделе Bostic заявил в своем выступлении, что он так же видит благоприятным периодом для снижения ставки только третий квартал этого года. CME FedWatch Tool на данный момент уже указывает на вероятность снижения ставки в марте в 46% против 53,8% на пятницу.
👉Вчера стартовал Blackout период, в течении которого чиновникам запрещено давать комментарии по их взглядам на дальнейшую денежно-кредитную политику ФРС до заседания, которое пройдет уже 31 января. При этом, на этой неделе нас ожидают два важных релиза данных, которые могут определить будущее направление ДКП ФРС и сильно повлиять на рынок: в четверг будут опубликованы данные по ВВП за IV квартал, а в пятницу будут опубликованы данные ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE).

В пятницу 19 января S&P500 установил новый исторический максимум и закрылся на отметке в 4839.8

headlines_for_traders

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo 

Текущий срез рынка ничего не скажет о масштабе отклонения от нормы без однозначной формализации и упорядочивания ретроспективы, вот поэтому так важно интерпретировать длинные исторические ряды.

Нельзя просто так взять и загрузить корпоративные данные, как макроэкономическую статистику – их не существуют в свободном доступе – это работа огромных корпораций на протяжении месяцев… По мере консолидации данных продолжаю анализировать результаты.

Вчера был рассмотрен один из ключевых показателей – P/S, а сейчас P/OCF или капитализация к операционному денежному потоку, которая намного репрезентативнее, чем чистая прибыль, которая является манипулятивным и бумажным показателем.

P/OCF или иногда называют P/CFO для всего рынка на 22 января 2024 составляет 16.1 vs 13.5 в 2017-2019 (сейчас на 19% дороже), 10.8 в 2012-2016 (в 1.5 раза дороже) и 11.3 в 2004-2007 (в 1.42 раза) по собственным расчетам.

Исключая технологический компании, текущая оценка составляет 12.9 vs 12.8 в 2017-2019, 10.7 в 2012-2016 и 10.7 в 2004-2007.

Давайте сначала разберемся с перспективами основных рынков для торговли — российского и американского. 

 ⏺Индекс ММВБ. Стратегически двигаемся в верном направлении, среднесрочные планы не меняю 

Локально минимальные цели коррекции выполнены, ожидаю выхода на новые максимумы текущего цикла

                   — Где взяли?
                   — Давно здесь сидим...

Всем трям и привет! И с понедельником! Начинаем новую неделю.

Берем разбег? Пора уже. Год начался...:)

По новостям (ФА) неделя более-менее спокойная.
В четверг %% ставки по ЕЦБ + конфа (речи). Ждем.

А пока суть да дело, можно уже план на год прикидывать. Примерный. Что куда и по чем. Вводные данные есть (графики), всякие т.н. «сюрпризы» уже отрабатываем в текущем моменте.

EUR/USD

По D1 пилим в диапазоне 5 фиг. ГОД! И можно смело сказать — тренда НЕТ! Пока и пилим. Сейчас, судя по картинке собрались вниз к 1,05. 
гыгы… такой минитрендик в границах. Сколько еще так будут распиливать? По логике до марта. Но надеюсь, нарисуют какой-нить сигнал на глобальное движение.
Я верю, что в этом году доллар всё-таки выйдет из запила!
А пока работаем то, что есть.



По остальным рынкам картинки без изменений. 

S&P500 — таки пробил хаи. Чучуть. На амерах уже посмотрим, куда улетят.

    В конце 2021 года был опубликован пост, где на основе рыночных настроений, индекса VIX и ещё кое-каких знаний я пришёл к выводу о весьма вероятном обвале фондового рынка США.

    Далее, 18 ноября, был выпущен короткое дополнение по ситуации в Телеграмме, где была подтверждена мысль о негативном сценарии для всех мировых рынков вообще и для США в частности.

На предстоящей неделе будет множество заседаний ЦБ и важных экономических отчетов, которые могут повлиять на ожидания рынка по политике ФРС и скорректировать портфели инвесторов.
Геополитика останется в поле зрения рынков, ситуация в Красном море привела к ухудшению ситуацию по цепочке поставок до уровней, сравнимых с пандемией.
Кандидат на пост президента США ДеСантис снял свою кандидатуру в пользу Трампа, что означает фактическую победу Трампа в праймериз, приход Трампа к власти в 2025 году приведет к новому витку изоляции, торговых войн, снижению налогов, т.е. к росту доллара и уходу от риска, инвесторы начнут закладывать эти риски постепенно, начиная за полгода до выборов.
Израиль вновь отказался от плана США по суверенитету Палестины.
Сезон корпоративной отчетности набирает обороты, фондовый рынок будет особенно чувствительным к отчетам компаний, производящих чипы.

ЦБ Китая, скорее всего, оставит ставку неизменной в понедельник, ибо на прошлой неделе ставки 1-летним и 5-летним кредитам остались неизменными, но снижение ставки по резервам банкам возможно в любой момент, хотя этот шаг лишь добавит ликвидности на рынки.

Вот так, пиндосам опять всё сошло с рук. COVID? Напечатали несколько триллионов, и нет проблемы. Инфляция? Фьюх, подняли ставку, и нет инфляции. Высокая ставка? Ну и ладно.

Нутром чувствуешь: что-то здесь не так. Похоже на читерство.

Однако есть и разумные объяснения. Если верить цифрам, с экономикой США всё в порядке. ВВП растёт (да ещё как). Рецессии удалось избежать. Появилась новая тема — ИИ. И, конечно, стоило только ФРС дать малейший намёк на смягчение — всё улетело вверх.

Привилегированное положение доллара в качестве резервной валюты всегда даёт штатам возможность вытворять такие фокусы. Но стоит признать и другое — экономика США заточена на инновации и конкуренцию.

По идее, ФРС сама раскачивает цикл. На мой взгляд, ФРС пошла на смягчение в довольно неподходящий момент. Экономика была разогрета. Инфляция была не добита. Теперь этим своим последним действием они снова (сами) надуют пузырь, который затем лопнет.

По идее, теперь на следующем заседании им надо будет охлаждать пыл рыночных участников.

Главными событиями уходящей недели были экономические отчеты и выступления членов ФРС.
Ключевые данные США, влияющие на политику ФРС, вышли лучше ожиданий, в частности розничные продажи и недельные заявки по безработице.
Промышленный сектор экономики США остается в рецессии, ужаснуло падение новых заказов в производственном индексе ФРБ Нью-Йорка, но аналогичный отчет Филадельфии не подтвердил отвесного падения.
Китай огорчил падением розничных продаж, но впереди Новый Год и можно рассчитывать на рост.
В Европе ситуация не выглядит устойчивой, по Британии отчеты вышли противоречивыми, в Еврозоне рост настроений инвесторов, но причин для этого нет за исключением снижения цен на энергию.

Члены ФРС проявляют осторожность и призывают не рассчитывать на сильное и быстрое снижение ставок на фоне сильных ключевых отчетов США и проблем с цепочкой поставок по причине ситуации в Красном море.
Член ФРС Уоллер, выступления которого банки ждали с придыханием, заявил, что предстоящий цикл снижения ставок не будет таким же стремительным, как прошлые циклы.

На графике представлены результаты оптимизации стратегии «пересечение двух SMA», лучшие результаты стратегия показывает при SMA №1 = 20-D, SMA №2 = 195-D. Сравнение изначальной (SMA №1 = 50-D, SMA №2 = 200-D) и оптимизированной стратегии проводилось по P&L (Чистый П/У %).

Параметры оптимизации стратегии:
● диапазон SMA №1 — от 5 до 50 торговых дней, с шагом 1 (ось Y);
● диапазон SMA №2 — от 100 до 200 торговых дней, с шагом 1 (ось X);
● максимальное количество проходов в оптимизации = 4646.

инструмент: SPX
данные для теста: с 1990 г.
P&L рынка: 1253.7%
P&L стратегии: 1194.2%
Профит фактор: 3.0
Фактор восстановления: 3.8

При SMA №1 = 20-D и SMA №2 = 195-D стратегия незначительно, но уступает рынку.

headlines Q.


Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo