S&P500 фьючерс | SPX

September 02, 2024  (Bloomberg) — Ралли на фондовом рынке может застопориться вблизи рекордных максимумов, даже если Федеральная резервная система начнет долгожданный цикл снижения ставок, считают стратеги JPMorgan Chase & Co.

Команда во главе с Миславом Матейкой, который был одним из самых медвежьих голосов по акциям в этом году, заявила, что любое смягчение политики будет ответом на замедление роста, что делает его «реактивным» сокращением. Сезонный тренд является еще одним препятствием, поскольку сентябрь исторически является худшим месяцем для акций США.

«Мы еще не вышли из леса», — написал Матейка в записке, подтвердив свое предпочтение защитным секторам на фоне отката доходности облигаций. «Индикаторы настроений и позиционирования выглядят далеко не привлекательными, политическая и геополитическая неопределенность повышена, а сезонные колебания снова более сложны в сентябре».

После падения в первых числах августа S&P 500 восстановился и завершил месяц в пределах досягаемости от рекордно высокого уровня на ставках на то, что ФРС начнет снижать процентные ставки на своем следующем заседании 17-18 сентября. Индекс MSCI All-Country World Index находится на рекордно высоком уровне.

В год без выборов президента США сентябрьский тренд зарождался с первого вторника месяца и длился почти до конца сентября.
В год выборов сентябрь и октябрь являются самыми сложными месяцами активной борьбы кандидатов на пост президента, что обычно не способствует аппетиту к риску, особенно с учетом текущей геополитической ситуации.
Текущая ситуация осложняется страхом рецессии и ожиданиями начала снижения ставок ФРС на заседании 18 сентября.

Главное для рынков – риск рецессии, если данные текущей недели и розничные продажи США 17 сентября усилят опасения относительного того, что США уже пребывают в рецессии, то рынки будут склонны к уходу от риска до выборов 5 ноября.
Наихудший вариант – основные отчеты о состоянии экономики США — ISM промышленности, ISM услуг и розничные продажи — выходят провальными, но нонфарм за август рисуют с уверенным ростом новых рабочих мест на фоне снижения уровня безработицы, в этом случае ФРС снизит ставку в сентябре лишь на 0,25%, что никак не поддержит падающую в пропасть экономику США.

в исследовательских целях неспешно ищуцца указанные индексы в ТФ=М5, а также все возможные инструменты к ним — фьючерсы, ETF-ки и пр. опционы ))

в МТ5 Финама вроде бы можно скачать кое-что с 2017 года, но там даже на Н1 есть дыры
тогда чего уж говорить про М5
а склеенных фьючерсов и вовсе нет, только текущие

а нужны более-менее надежные данные, причем желательно с года эдак до 2007-2008, чтобы можно было захватить тестированием и ипотечный кризис

с ИБКР можно скачать то, что хочется, но только за последние 2 года
можно предполагать, что и более ранние данные у них есть, но «не дают»

может быть у кого-то где-то лежат такие данные и этот кто-то будет не прочь ими поделиться?

спасибо заранее, пиво с меня ))

В свете последних событий на российском фондовом рынке хочу выйти из тени и рассказать о текущей ситуации для меня.

Переезд активов

Чуть более двух лет назад я вывел большую часть своего портфеля из российской юрисдикции. Некоторая часть наличных средств осталась в российском банке, а подушка безопасности накапливается в зарубежном. Тогда я решил не выводить все активы. Часть их все еще находится на российском фондовом рынке, часть — в заблокированных фондах FinEx. Пока для себя решил не вести учет по этим активам, как будто их не существует.

В августе 2022 года я перевел около 11,5 миллионов рублей в доллары и вывел их на счет в зарубежном банке. Вышло около 190 тысяч долларов по курсу 59 рублей за доллар. В то время все ожидали падения американского рынка, поэтому я не стал сразу инвестировать все средства, а делал покупки ежемесячно. Завершил размещение в феврале 2023 года, поняв, что обвала не будет. Для учета использовал курс ЦБ на момент покупки, а не на момент обмена.

📉 S&P500 — 4-я неделя базового цикла (20 недель). Планетарный торнадо 19 августа, обещанный в начале года (https://t.me/jointradeview/11), вторую неделю продолжал сдерживать напор нового цикла, который начался 5 августа на ретро-Меркурии (https://t.me/jointradeview/116). Две недели назад обещали (https://t.me/jointradeview/197):
пару недель можем подергаться до конца ретроградности.

☝️ Технически закрытие пятницы выглядит многообещающе. Картинка похожа на подготовку к прорыву предыдущего топа на Алголе от 15 июля (https://t.me/jointradeview/161). Ретро-Меркурий с его выкрутасами (https://t.me/jointradeview/146) закончился, но мощный экстремум-прогноз притаился во вторник 3 сентября после Дня Труда.

🪐 Экстремум-прогноз 3 сентября (https://t.me/jointradeview/20) совпадает по таймингу с сопротивлением на Алголе. Большую роль в этом экстремуме играет Уран (♅), который часто способствует прорывам уровней. Однако в этом экстремуме есть и другой мощный фактор, который может развернуть рынок (даже после прорыва).

Неделя открывается со слабых официальных PMI Китая, опубликованных в выходные, что не прибавляет аппетита к риску, но не исключено, что альтернативные PMI Китая по версии Caixin с публикацией на неделе могут оказаться лучше официальных данных в согласии с тенденцией последних месяцев.
Результат региональных выборов в Германии с победой партии «Альтернатива для Германии» угрожает существованию евро и Еврозоны, но сейчас инвесторы вряд ли будут ставить на риски итога общих выборов, которые состоятся через год, пока все внимание на выборах в США и политике ЦБ.

Главным на предстоящей неделе будет нонфарм США, именно от этого отчета зависит размер снижения ставки на заседании ФРС 18 сентября.
Тем не менее, по США выйдет масса ключевых отчетов перед публикацией нонфарма в пятницу: отчеты ISM промышленности и услуг, отчет JOLTs, но эти отчеты следует трактовать через призму реакции рынков на нонфарм США.
К примеру, ISM промышленности и услуг выходят слабыми, в очередной раз намекая

Падение S&P 500 в августе было полностью выкуплено, но впереди сентябрь…

За последние 100 лет средняя доходность S&P 500 в августе составляла +8,1% (в % годовых). Однако в сентябре S&P 500 в среднем терял 13,5%. Фондовый рынок вступает в самый исторически неспокойный период…

Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

«Я считаю сегодняшний рост S&P 500 всего лишь отскоком, который продлится до экспирации фьючерсов. То есть, еще пару недель, а далее…», — предостерегает эксперт Mind Money Денис Созидалов.

Как напомнил аналитик, совсем недавно американский рынок уже пережил не слабый испуг. С 11 июля за океаном вспенилась коррекционная волна. Да, многие комментаторы обвинили во всем инвесторов, сворачивающих стратегии carry trade. Но в реальности сворачивание carry trade началось не 11 июля, а наблюдалось 2-5 августа, так что к коррекции не имеет прямого отношения.

Между тем, 11 июля рынки сначала опирались на позитивную статистику по Америке. И вот на хороших данных рынок открылся движением вверх, а далее вдруг развернулся. Образовалась большая свеча вниз, завершившаяся отскоком в пару дней. Коррекция пошла, когда Банк Японии повысил ставки. Иена укрепилась, и на два дня образовался приличный гэп вниз по S&P 500 с 5400 до 5100.

То есть, до сворачивания carry trade коррекция проходила за счет продаж бумаг крупных технологических компаний, и при этом роста мелких игроков из Russell 2000, пребывавших в забвении последние пару лет.

Падение S&P 500 в августе было полностью выкуплено, но впереди сентябрь…

За последние 100 лет средняя доходность S&P 500 в августе составляла +8,1% (в % годовых). Однако в сентябре S&P 500 в среднем терял 13,5%. Фондовый рынок вступает в самый исторически неспокойный период…

Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Главным событием уходящей недели был отчет Нвидиа, который превысил ожидания, но прогноз на 3 квартал был лишь немного выше консенсуса.
Запуск новых чипов Blackwell все-таки был отложен на 4 квартал, гендиректор Хуанг заявил, что «ожидания от их продаж фантастические», но не представил никаких подробностей по проблемам их производства.
Прибыль от дата-центров несомненный плюс, но она не помогла, как и увеличенный выкуп акций.
Конечно, роль сыграло мошенничество SMCI, который связан с Нвидиа.
В целом, первая волна хайпа на ИИ находится в завершающей стадии, но финальный рывок вверх перед масштабной коррекцией все ещё логичен.

Данные уходящей недели не были значимыми.
Отчет по инфляции РСЕ США порадовал, но от него не зависит размер снижения ставки ФРС на заседании 18 сентября, хотя данные окажут влияние на прогнозы и риторику членов ФРС.
ВВП США за 2 квартал был пересмотрен на повышение, но он такой же рисованный, как и нонфармы США.
Члены ФРС были голубиными, из членов ЕЦБ адекватное мнение представил лишь глава ЦБ Франции Виллерой, который отметил, что рынки правы в своем ожидании по снижению ставки ЕЦБ до 2,0%-2,5% к концу следующего года.

Вчера я писал о тройках, которые образованы в битке и альтах. Даже показал локальный и среднесрочный план, который может быть реализован достаточно скоро. 

А динамику эту негативу может добавить индекс SPX, который в случае развития диагонали снизится до 5309.2. 

Наибольший риск заключается в динамике этого снижения: новость + временный слив рынка США толкнет дальше и крипту. 

На истину пока не претендую, скорее показал свои зарисовки. Но лучше быть предупрежденным.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

Большую часть времени на финансовых рынках занимают рассуждения о крупных публичных компаниях, не стоит преувеличивать их значимость. Если взять, к примеру, США, то компании, из списка S&P 500 составляют лишь небольшую часть экономики США.

Вот несколько фактов:

— 87% компаний с выручкой более 100 млн долл. являются непубличными.

— на непубличные компании приходится 58% продаж в США и более 60% ВВП.

— на непубличные компании приходится почти 80% всех вакансий.

— занятость в компаниях S&P 500 составляет 18% от общей занятости в США.

— занятость в компаниях с более чем 500 сотрудниками составляет 24 млн человек, а общая занятость в США — 158 млн чел.

— менее половины всего корпоративного долга приходится на компании из S&P 500.

— прибыль компаний S&P 500 составляет половину общеэкономической корпоративной прибыли.

— капитальные вложения компаний из S&P 500 составляют всего 15% от общих капитальных вложений в экономику США.

Падение S&P 500 в августе было полностью выкуплено, но впереди сентябрь…

За последние 100 лет средняя доходность S&P 500 в августе составляла +8,1% (в % годовых). Однако в сентябре S&P 500 в среднем терял 13,5%. Фондовый рынок вступает в самый исторически неспокойный период…

Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Изображение от krakenimages.com на Freepik

В двадцатых числах августа индекс доллара опустился до 101,0 – это минимальный уровень с начала января 2024 г. То есть к августу индекс доллара нивелировал весь тот 4,5% рост, который он показывал с начала года по середину июня. Многое здесь зависело от ожиданий инвесторов по ставке ФРС: если в июне руководство американского банковского регулятора считало, что до конца 2024 г. можно ждать в лучшем случае один этап снижения fed funds rate, то уже к августу большинство членов FOMC полагало, что в сентябре пришло время для ее снижения. 

Участники рынка полагают, то до конца этого года ФРС в общей сложности может снизить ставку 2-3 раза. До конца 2024 г. пройдет еще три заседания американского ЦБ: 17-18 сентября; 6-7 ноября и 17-18 декабря. От ближайшего заседания ФРС все ждут снижения ключевой ставки как минимум на 25 б.п. С вероятностью около 50% (согласно данным ресурса FedWatch от CME Group) в ноябре fed funds rate может быть снижена как минимум еще на 25 б.п. В декабре ожидается, что ставку ФРС могут снизить еще на такую же величину до 4,5-4,75%.

Исторический опыт показывает, что инвесторы обычно получают прибыль, покупая индекс S&P 500 после 5%-ных распродаж И 10%-ных распродаж.
С 1980 года инвестор, покупающий SPX на 5% ниже его недавнего максимума, получил бы медианную доходность в 6% за следующие три месяца с коэффициентом результативности 84%.
Аналогично, 10%-ная коррекция от недавнего максимума приводит примерно к тем же результатам (при условии отсутствия рецессии), что является пока базовым сценарием.

тг канал t.me/TradPhronesis

Что мы знаем о рецессиях:
А) рецессия почти всегда сопровождается значимым снижением рынка акций (! но не за каждым медвежьем рынком следует рецессия).
Б) рынок акций начинает снижение или стагнацию в среднем за несколько месяцев до начала рецессии
В) фондовый рынок достигает дна и разворачивается вверх задолго до окончания рецессии (! но обычно не раньше ее середины).
(см. график S&P 500 от Deutsche Bank. Периоды рецессий заштрихованы серым цветом)

Существует прибыльная торговая стратегия с долгосрочным периодом инвестиций (5 и более лет). Согласно определению, рецессия — это два последовательных квартала снижения ВВП. Т.е. рецессию определяют постфактум (примерно через 4-6 мес. после ее начала). И момент, когда о ней начинают официально заявлять, как правило, является лучшим временем для поиска точек входа в рынок для порционного увеличения долгосрочных длинных позиций.

тг канал t.me/TradPhronesis

Недавняя коррекция рынка произошла после одного из самых продолжительных периодов без 5%-ной просадки за последние 20 лет.
До середины/конца июля индекс S&P 500 был на пути к одному из лучших стартов за всю историю.

Исторический опыт показывает, что инвесторы обычно получают прибыль, покупая индекс S&P 500 после 5%-ных распродаж И 10%-ных распродаж.
С 1980 года инвестор, покупающий SPX на 5% ниже его недавнего максимума, получил бы медианную доходность в 6% за следующие три месяца с коэффициентом результативности 84%.
Аналогично, 10%-ная коррекция от недавнего максимума приводит примерно к тем же результатам (при условии отсутствия рецессии), что является пока базовым сценарием.

тг канал t.me/TradPhronesis