S&P500 фьючерс | SPX

Иногда я чувствую себя идиотом: печатный станок создает триллионы новых денег, которые раздаются налево-направо и, попадая в руки бестолковых человеков уходят на игровые автоматы: благодаря спекуляции SP500 обновляет максимумы, рубль укрепляется в моменте, биткоин берет новые вершины, за какое-то виртуальное говно люди платят бешенные бабки, а я как старый брюзга пророчу крах пузыря и советую уходить с рынков (акций, криптовалют) в кэш доллара США.

Но вчера мне стало лучше. Оказывается, я сошел с ума одновременно с Джереми Грэнтэмом.

Вы его не знаете, это обычный британский выскочка, «легендарный» инвестор, входит в топ 50 самых влиятельных людей мира-2011, главный стратег Grantham, Mayo & van Otterloo и у него жалкие 160 млрд долларов в управлении — не парьтесь. Но для меня он авторитет.


Вот что он сказал намедни в интервью Bloomberg:

-Акции Tesla находятся в пузыре, и у компании по производству электромобилей Илона Маска нет шансов оправдать огромные ожидания своих акционеров.

Ветеран рынка, со стажем 48 лет, предупреждает о надвигающемся 80-процентном обвале акций, поскольку растущая инфляция заставит ФРС ужесточить политику намного раньше, чем ожидают инвесторы.

Дэвид Хантер — главный макроэкономический стратег в Contrarian Macro Advisors, который работает на рынках 48 лет, считает, что грядет 80 процентный обвал фондового рынка. Он предупредил, что рост инфляции заставит ФРС ужесточить политику раньше, чем ожидают инвесторы. Падение будет самым большим с 1929 года. Это высказывание Хантера было опубликовано месяц назад.

Соотношение долга к ВВП приближается к рекордно высокому уровню.

Первый пост ньюфага на Смарт-лабе, так что не судите строго :)
Уже много было разговоров про инфляцию и на тему «повысят ФРС ставку или будут сжигать гос.долг». Предлагаю посмотреть на все это на исторических данных. График ниже показывает: красным цветом — эффективную ставку ФРС США (Effective FFR), синим — изменение индекса потребительских цен в городах США год к году (CPI percent change from year ago). 



Что интересного можно заметить:

1. До 2000 года инфляция была почти всегда ниже ставки ФРС. После 2000 — почти всегда выше. Cash equivalents is trash последние 20 лет, а я не верил(

2. Сейчас мы находимся в уникальной точке за последние 70 лет. Для того, чтобы это явно показать, построю разность FFR-CPI (см. график ниже). Спред сейчас максимальный за всю историю наблюдений и составляет -6.16%!!! Исторически, после этого: либо ставка должна нехило вырасти (июнь 1980), либо инфляция должна резко успокоиться (август 2008 — тут вообще дефляция, хоть где-то cash не trash:) и февраль 1975). 

🕘 Время просмотра ~3 мин.

Актуальные торговые идеи по опционному анализу смотрите далее на YouTube-канале.

По мере установления новых максимумов индексом SP500, хочется верить в нескончаемый рост. История, как известно, не повторяется, а рифмуется. И глядя на исторические графики, действующие как гипноз, вспоминается поговорка: “Успехи сеют неудачи, а неудачи сеют успех”.

Как по мне, так рынок во времена эйфории и готовит инвесторам очередное подковыристое испытание.

Ключевое здесь:  риски,  неопределенность и еще один максимум SP500

риски: Нет, это не геополитика или риторика  глав центральных банков относительно инфляции или чего-нибудь такого, а прежде всего — риск безвозвратной потери капитала, который в свою очередь борется с нашей жадностью  на рынке под названием риск упущенной выгоды. 

Где грань? Вопрос открытый. Одно известно, человеческая натура за много столетий не изменилась.

неопределенность: По мере отдаления индекса от своих средних значений, становится одновременно страшно  и волнительно. А все ведь построено на неопределенности. И как показывает история, чем больше туманности, тем выше эйфорические настроения на рынках. Рыба ведь в мутной воде ловится. 

🕘 Время просмотра ~3 мин.

Актуальные торговые идеи по опционному анализу смотрите далее на YouTube-канале.

   
                                                                       
                                                                           

                                                                            Предпочтительный подсчёт

• S&P 500 - U.S. (^SPX):🕐60D

Наш SP 500
Cняли стопы




или вверх?



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Оригинал на podgoretskiy.com

В этом посте хотел поговорить о двух важных вопросах и в конце выложить информацию по состоянию виртуального счета, так как не выкладывал ее месяц, но получилось как всегда — начал писать про будущий финансовый кризис и получилось много текста. Поэтому только один вопрос. Продолжение в следующих постах.....

Не хочу быть армагедонщиком, хотя бы по той причине, что они, как правило бедные :) В то же время не обращать внимание на очевидные вещи — глупо.

Не вдаваясь в подробности могу сказать, что мировая экономика находится в плохом состоянии и неразумный рост фондового рынка последних пару лет — это результат накачки этого самого рынка бесплатными деньгами.

Делеверидж: несколько простых причин для снижения государственного долга. Растущий государственный долг сегодня — это плохая новость для экономики завтра. И не только для экономики.

Как мы знаем, Конгресс приостановил действие потолка госдолга федерального правительства до декабря 2021 года, и долг продолжает расширяться. В целом, за последние два года правительство увеличило федеральный долг на 6 триллионов долларов, что эквивалентно 47 000 долларам на каждое домохозяйство.

Политический кризис, вызванный спорами о лимите долга, безусловно, отражается на фондовых рынках, хотя, как мы наблюдаем, и незначительно, поскольку процесс согласований между демократами и республиканцами по этому вопросу — явление регулярное и не критичное. Проблема значительно глубже: дальнейшая долговая экспансия может подорвать рост, вызвать рецессию, нивелировать усилия монетарных властей по сдерживанию инфляции и породить огромное налоговое бремя в будущем.

Самая большая проблема для мира в том, что розничные запасы находятся на рекордно низком уровне, поэтому необходимости в сезонных скидках перед основным сезоном покупок просто нет, и не будет. При таких условиях когда в мире, есть кризис предложения, запускать программу сокращения QE будет ошибкой, что в итоге только погрузит рынок в еще большие проблемы.

Есть высокая вероятность того, что сокращение программы QE, не оправдывает ожидания, и ФРС продолжит количественное смягчение.

В эту субботу конгресс США наконец одобрил так много обсуждавшийся инфраструктурный план Байдена. Проект предполагает инвестиции в размере $1,2 трлн в течение следующих восьми лет для ремонта автомагистралей, дорог и мостов, а также для модернизации городских транзитных систем, сетей пассажирских железных дорог и другой инфраструктуры. Для Байдена и демократической партии утверждение этого законопроекта — хорошие новости в плане поддержки популярности. Мы решили разобраться, кто еще выиграет от запланированных госинвестиций в инфраструктуру.

В сегодняшней статье мы расскажем, что:

• сталевары, застройщики и зеленая энергетика выиграют от нового пакета;
• инфраструктурный пакет приведет к росту дефицита бюджета.

План можно считать одобренным

Сразу после начала действия стимулирующего пакета Джо Байден и демократическая партия США начали рассматривать вопрос об объеме инфраструктурного финансирования, о котором так долго велись дебаты в период президентской гонки. Изначальный вариант инфраструктурного плана Джо Байдена был представлен в конце марта этого года и предполагал объем до $2 трлн и распределение расходов на следующие 8 лет. Тем не менее, в ходе долгих обсуждений первоначальный размер пакета был урезан до $1,2 трлн и одобрен сенатом только в августе. В соответствии с законодательным процессом США дальнейшая судьба инфраструктурного пакета зависела от решения конгресса. Так как демократическая партия США держит в конгрессе лишь незначительное большинство против республиканской партии, для одобрения плана была необходима практически единогласная поддержка всех представителей демократической партии.