Нефть

В ближайшие недели инфляция в США даст сюрприз вверх. Китай уже выдал CPI выше ожиданий, а исторически американский индекс движется синхронно. Сейчас рынок почти не закладывает этот сценарий, но вероятность — 100%, если смотреть на поведение за последние месяцы. Ставлю на то, что ИПЦ США пойдёт в том же направлении, и это станет триггером для переоценки ожиданий по ставкам.

Фрахт уже растёт, ставки на перевозки поднимаются, а это всегда первый звоночек. Плюс цены на сырьё и компоненты тоже лезут вверх — инфляционное давление возвращается через импорт и производство. Всё это закладывает фундамент под инфляционное лето, и рынок пока спит.

Трамп, судя по всему, готов дожимать сделку с Китаем — ему нужна политическая победа. А если пойдет компромисс по тарифам, это дополнительно откроет вентиль на товарные потоки. Ликвидность при этом остаётся высокой, её продолжают игнорировать. Именно она даст топливо рынку даже на фоне роста инфляции. Ожидаю, что на этом фоне активы чувствительные к циклу — сырьё, логистика, отдельные акции — снова выстрелят.

Нефть продолжает восстанавливаться после своих недавних годовых минимумов в районе 58.17 и сейчас уверенно подходит к пробитому уровню 68.50. Около обозначенного уровня может завязаться ожесточенная борьба, которая может окончиться победой, как быков, так и медведей. Пока что, находясь под горизонталью, у продавцов больше шансов продолжить реализацию нисходящей динамики «чёрного золота» и отправиться на штурм минимумов. Интересным в этой ситуации будет поведение цены возле указанного уровня и формирование свечных сигналов:

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.

🛢 НЕФТЬ — осторожно предположу, что это все-таки 5 неделя нового базового цикла (28 недель). Рынок нефти вышел из консолидации и закрылся выше дневной МА50. Нефть пробила линию сопротивления на уровне моего экстремум-прогноза 19 марта, данного в начале года (https://t.me/jointradeview/301), и пивот-прогноза 21 апреля, данного 13 апреля (https://t.me/jointradeview/352).

👉 Длина предыдущего базового цикла составила 22 недели. Этот базовый цикл закончился двойным дном на уровне экстремум-прогноза 5 мая, данного в начале года (https://t.me/jointradeview/301).

👉 Сильные руки, которые делали ставку на бычий импульс начала нового цикла, держат длинную позицию от экстремум-прогноза 5 мая. Это трейдеры, которые могут позволить себе сопровождать сделки более свободным стопом, держали стопы по закрытию ниже дневной МА20. Однозначного выноса там не было. Для трейдеров, закрывших длинную позицию от экстремум-прогноза 5 мая по трейлинг-стопу, рабочая амплитуда по нефтяному фьючерсу CL составила от $3K до $5K на контракт в зависимости от методики входа.

Аналитики HSBC ожидают, что ОПЕК+ осуществит еще 2 шага снижения добровольного сокращения добычи: в августе на 411 тыс. барр./сутки и в сентябре на 274 тыс. барр./сутки.

ОПЕК+ перейдет к регулярным увеличениям добычи с октября по декабрь. Все «добровольные» сокращения в 2,2 млн барр./день будут полностью свернуты к концу 2025 года, а не к сентябрю 2026 года.

Саудовская Аравия проводит политику, движимую желанием бороться с перепроизводством других членов ОПЕК+ и вернуть долю рынка.

HSBC прогнозирует, что мировой рынок нефти будет сбалансированным во 2–3 кварталах (летний спрос поглотит рост предложения), а в 4 квартале 2025 года перейдет к профициту.

Банк заявил, что его прогноз цены Brent в $65/барр. с 4-го квартала сталкивается с «рисками пересмотра в сторону снижения» из-за ухудшения фундаментальных показателей.



Источник

«Несмотря на увеличение квот на добычу примерно на 1 миллион баррелей в сутки в период с марта по июнь, фактическое увеличение добычи трудно обнаружить, — заявили аналитики Morgan Stanley, в том числе Мартейн Ратс, в заметке от 9 июня. — Примечательно, что, судя по всему, добыча в Саудовской Аравии значительно не увеличилась».

В новом выпуске программы «Вот такие Пироги» мы с вами разберем, как трактовать слова ЦБ и прогноз ставки на конец года (17-18%). Также изложил ход мысли по важному для России товару — нефти: неслучайно при цене $65 ОПЕК пошел в атаку.

Выпуски доступны по ссылкам:

Youtube
VK

Также говорим о стилях акций, актуальных в нынешний дивсезон. Многие ставят на компании с долгом, а я бы брал дивиденды и дюрацию. Чем-то как ОФЗ этот трейд выглядит.

Наконец, свел для вас тренды на ключевых рынках в табличку. Думаю, нам с вами так будет удобнее их обсуждать.

Не забывайте ставить лайк и подписываться на канал — так Ютуб и ВК наградят выпуск большими просмотрами.

Приятного просмотра!

Сергей Пирогов, основатель аналитического сервиса Invest Heroes

По данным Международного энергетического агентства, ожидается, что мировые инвестиции в нефть сократятся на 6% в 2025 году, что станет первым подобным снижением за десятилетие, не считая года спада, вызванного COVID.

«Это снижение инвестиций в нефть обусловлено экономической неопределенностью, более низкими ожиданиями спроса и более низкими ценами», — заявил исполнительный директор МЭА Фатих Бироль в интервью, когда агентство опубликовало свой ежегодный отчет об инвестициях в мировую энергетику. Спад в основном является результатом «резкого сокращения расходов на американскую тяжелую нефть», согласно отчету.

Цены на сырую нефть упали, поскольку тарифная политика президента США Дональда Трампа грозит замедлить мировую экономику, в то время как ОПЕК + ускоряет восстановление своей добычи на рынке, который и так хорошо обеспечен.

Согласно отчету, первоначальные оценки МЭА на 2025 год, основанные на заявлениях компаний, показали, что расходы на нефть и газ останутся на прежнем уровне, однако с тех пор настроения стали более пессимистичными, поскольку цены на нефть оказались под давлением.

Сырая нефть упала на 0,88% до $62,85 за баррель, а фьючерсы на нефть марки Brent закрылись на отметке $64,86 за баррель, снизившись за день на 1,17%.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Дело в растущих опасениях по поводу глобального переизбытка нефти. Ключевой производитель нефти Саудовская Аравия настаивает на значительном увеличении добычи ОПЕК+ — не менее 411 000 баррелей в день в августе и, возможно, в сентябре — в попытке захватить долю рынка во время пикового летнего спроса. Королевство также снизило свои июльские цены на нефть для азиатских покупателей почти до четырехлетних минимумов, что сигнализирует о более слабом спросе в регионе».

Нефтегазовые доходы российского бюджета в мае 2025 года составили 512,7 млрд рублей — это самый низкий показатель с января 2023 года. По сравнению с апрелем доходы упали почти вдвое (с 1,086 трлн руб.), а по сравнению с маем 2024-го — на 35,4%. Основной вклад в снижение внесла цена на нефть и укрепление рубля.

Налог на добычу полезных ископаемых принес бюджету 647,2 млрд руб. — на 16% меньше, чем в апреле. Экспортная пошлина составила 14 млрд руб., акциз на нефть — 96,8 млрд. На компенсации по топливному демпферу ушло 42,5 млрд. Несмотря на общее снижение, доходы от налога на дополнительный доход (НДД) оказались выше ожиданий и увеличили общую сумму поступлений на 68,6 млрд руб.

Минфин снизил прогноз нефтегазовых доходов на 2025 год с 10,9 до 8,3 трлн руб. (-23,8%). В то же время прогноз по ненефтегазовым доходам повышен на 2,7%. Общий дефицит бюджета теперь ожидается в размере 3,79 трлн руб., втрое выше начального плана.

Средняя цена нефти Urals с января по май упала с $67,6 до $52,08 за баррель. По оценкам экспертов, до конца года Urals останется в диапазоне $58–63. Укрепление рубля до 78,8 руб./$ также снижает рублевую выручку бюджета.

Вверху прикрепил две таблицы, в которых наглядно видно когда и на сколько IEA занижало/завышало данные о запасах. Вам предлагаю после прочтения данной статьи открыть график нефти WTI/Brent и на дневном интервале посмотреть как в эти даты менялась цена на нефть, вы будете очень удивлены данным действом.

Моя цель — оценить точность прогнозов Американского института нефти (API) на основе сравнения фактических данных с прогнозами. Рассмотрим также динамику изменений в запасах, чтобы выявить ключевые тренды и аномалии.

Я провёл детальный анализ данных, предоставленных API с 2015 года, сравнив их с фактическими значениями, опубликованными EIA. Результаты оказались более чем любопытными.

Можно ли считать эти расхождения случайностью? Возможно. Но нельзя отрицать и то, что за этими аномалиями могут скрываться попытки манипулировать рынком. Например, в периоды высокой волатильности крупные игроки могут использовать неточные прогнозы для создания искусственного спроса или предложения.

В мае 2025 года сложилась неоднозначная картина на нефтяном рынке: несмотря на падение нефти с середины января, цены на нефтепродукты остались стабильными. Слабость спроса, проявившаяся в апреле и продолжающаяся в мае, привела к накоплению запасов нефти, но структурные изменения в нефтепереработке параллельно создают условия для более благоприятной динамики рынка. Что происходит с нефтяным рынком и какие перспективы ждут инвесторов в ближайшие месяцы?

Текущая ситуация на нефтяном рынке характеризуется необычным явлением: цены на сырую нефть и нефтепродукты движутся в противоположных направлениях. WTI закрепилась около $61 за баррель, а Brent — чуть ниже $63 за баррель, восстановившись после падения до минимумов с 2021 года.

При этом цены на нефтепродукты демонстрируют устойчивость. Американские бензиновые крэки поднялись до самого высокого уровня с мая 2024 года, а спрэды достигли максимумов за полгода. Эта дивергенция объясняется структурными изменениями в отрасли нефтепереработки, и это может повлиять на спрос на нефть в мировом масштабе.