Крупные Банкротства и реструктуризации:
Если резюмировать – банкротятся:
Уровень безработицы в стране превысил 8% и продолжает расти. В правительстве готовят закон, облегчающий увольнение сотрудников.
Швецию постиг масштабный экономический кризис, несмотря на то, что карантин из-за коронавируса в стране не вводился. В частности, уровень безработицы в стране без учета сезонных колебаний увеличился до 8,2%, что оказалось выше прогнозов, сообщает в понедельник, Bloomberg.
Отмечается, что в дальнейшем показатель безработицы может возрасти до 17%, если уровень спроса на товары и услуги в стране не вернется к прежним показателям. В это время британский премьер Борис Джонсон, рассказал о том, как ухудшилось его здоровье после того, как он перенес коронавирус https://bit.ly/2B3kqEB, симптомы очень опасные и они настараживают.
Также в стране могут в ближайшее время значительно упростить процедуру увольнения сотрудников. Эта инициатива вызвало сильное недовольство у оппозиции и профсоюзов. Некоторые партии заявили о готовности вынести вотум недоверия кабмину в случае ее принятия.
На сегодняшний день в стране зафиксировано более 34 тыс. случаев заражения коронавирусом, скончались свыше 4 тысяч пациентов. Эти показатели существенно превышают аналогичные данные из других скандинавских стран — Норвегии, Дании и Финляндии.
Доход России от экспорта нефти в другие страны может снизиться по сравнению с показателями последних 20 лет. Такое мнение выразил глава Счетной палаты РФ Алексей Кудрин во время интервью газете «Коммерсантъ».
При этом он отмечает, что производство нефти в стране не сократится из-за кризиса.
По его словам, экономика России столкнется с вызовом, если ненефтегазовый сектор не станет развиваться динамичнее.
»«Ренту» теперь будут давать новые технологические и инновационные решения, цифра, инновации, но только если мы будем опережать других. Наступил тот самый критический момент для разворота от нефтяной экономики к экономике знаний и технологий», — пояснил Кудрин.
О последствиях карантина. За последние несколько недель документы на банкротство подали Hertz, JCPenney, Neiman Marcus, J.Crew и Lord & Taylor. Банкротство — это не всегда ликвидация, но это подборка только из того, что слышал я и только среди брендов со столетней историей из США. Ну, правда, J.Crew помоложе, зато Lord & Taylor'у почти 200 лет.
(Илья Пестов)
Наш телеграм: telete.in/statlama
Кредиторы (BlackRock, Fidelity, Ashmore, T Rowe Price,..) против. «Честно говоря, правительство Аргентины практически не вело переговоров ни с кем все эти месяцы».
Правительство Аргентины дало понять кредиторам, что готово объявить о дефолте по долгу на общую сумму $65 млрд (девятый для Аргентины), если инвесторы не пойдут ему навстречу и продлило до 2 июня срок действия предложения о реструктуризации госдолга объемом порядка $65 млрд.
Разные кризисы могут потребовать разных сценариев действия.
Что можно считать кризисом? Каждый по-разному воспринимает это понятие, но мы рассмотрим некоторые нужные нам черты кризиса:
Чтобы кризис был «неприятным» и назывался «кризисом», должно быть резкое падение цен. Именно быстрота снижения обуславливает его «неприятность» и «травматичность».
Когда котировки сползают вниз в течение года-двух-трёх, участники рынка успевают «привыкнуть» к новым ценам и, как правило, нервничают меньше: все успевают адаптироваться к плавным изменениям условий, довнести деньги или закрыть бесперспективную позицию и т.д..
Вот, например, как снижались цены на акции в 2011-2016 годах:
19 мая на своем Telegram-канале я провел опрос:
"Как по Вашему увеличилась ли вероятность наступления Великой Депрессии 2 (https://t.me/ab_trust/1314) и если да, то когда её ожидать❓"
Варианты ответа были следующими:
✅ Нет, Великой Депрессии не будет
✅ Да, мы уже видим ее начало
✅ Мы увидим ее начало через 1 месяц
✅ Мы увидим ее начало через 2 месяца
✅ Мы увидим ее начало через 3 месяца
✅ Мы увидим ее начало через 6 месяцев
✅ Мы увидим ее начало через 9 месяцев
✅ Мы увидим ее начало через 1 год
Очень интересная мысль гуляет как в западных, так и в русскоязычных СМИ, о том, что мы все должны готовиться к меньшим доходам. Под «все» воспринимаются вообще все – инвесторы, собственники, сотрудники. Почему так?
Дело в том, что в текущих условиях бизнес (значительная его часть) не имеет возможности выживать за счет органической выручки, и вынужден занимать, чтобы сохранить свои операционные процессы. Причем заимствования происходят по значительно более высоким ставкам, чем ранее. Ярким примером могут служить круизные компании, и в частности Carnival, которая в прошлом месяце занимала на три года под 12% годовых. Такие доходности полгода назад давали разве что компании по микрозаймам, а сейчас дает некогда одном из самых стабильных бизнесов.
Что это значит? Это значит, что в будущем этот долг придется обслуживать, что приведет к меньшей чистой прибыли. Меньшая прибыль = меньше дивиденды, меньший рост капитализации, меньше возможностей для найма персонала и роста их заработных плат, меньше возможностей для капитальных инвестиций, а, соответственно, меньше будущего роста бизнеса.
Все рецессии можно разделить на две группы. Первые являются циклическими, т. е. спады происходят с некоторой регулярностью по мере нарастания в экономике излишков. На сглаживание системы и преодоление кризиса обычно требуется 12-18 месяцев.
Ко второй категории относятся рецессии, спровоцированные кризисными событиями. Они, как правило, намного короче по продолжительности и могут быть ограничены конкретными секторами. Одним из таких событий было землетрясение/цунами 2011 года в Японии, которое привело к временному спаду производства.
Понимание типа рецессионного цикла крайне важно для принятия правильных мер денежно-кредитного и бюджетного стимулирования. Можно провести аналогию с лечением болезни: приём неправильного лекарства может привести к непредвиденным последствиям.
Сейчас все ожидают перезапуска экономики, и отрицательная реакция рынков может оказаться очень краткосрочной. Многие полагают, что экономика сможет быстро восстановить позиции после окончания «шатдауна».
Рекордная безработица, сокращение ВВП на десятки процентов, а фондовые рынки не так уж далеки от исторических максимумов. Почему так происходит, понятно, ЦБ налили триллионов денег, и мы получили столь алогичный рост. Но сколько так может продолжаться? Ведь очевидно, что если экономика не начнет расти, затяжного кризиса не избежать.В каком состоянии находятся экономики ключевых регионов? Почему корпоративные банкротства, а также банкротства частных лиц, работавших в проблемных индустриях, не за горами? А так же основной прогноз (не либо вверх, либо вниз, а прям один :) ) в очередном видео ролике.
По оценке регулятора, в прошедшем месяце профицит торгового баланса страны сжался до 3,5 млрд долларов, что втрое ниже средних показателей в первые месяцы года.
Эта сумма представляет из себя разницу между экспортными доходами и расходами на импорт. Первые рухнули вслед за ценами на нефть и газ, обеспечивающими две трети поступающей в страну валютной выручки, а вторые были искусственно ограниченным неофициальным карантином, поданным как период нерабочих дней.
Оценка ЦБ предполагает падение импорта в апреле примерно на 40% год к году, пишут в обзоре в понедельник аналитики Райффайзенбанка. Доля импорта в ВВП при этом сократилась с 15% до 12%.
По данным ФТС, зарубежные поставки в России — это почти на 50% высокотехнологичная продукция, которая относится к категории «машины, оборудование» и включает станки, автомобили и электронику — от промышленной до потребительской. 19,6% импорта приходится на продукцию химической промышленности, в том числе фармсубстанции, на которых работает отечественное производство лекарств. 12,2% импорта составляет продовольствие, 6,2% — одежда и обувь.
Сокращение ВВП Японии на 3,4% годовых в 1-м квартале является лишь предвестником полномасштабной рецессии, поскольку негативное влияние пандемии Covid-19 на экономическую активность в первые три месяца текущего года было ограниченным по времени, считают в Barclays.
При этом последствия пандемии, вероятно, будут полностью охватывать весь 2-й квартал, поэтому, согласно прогнозу Barclays, сокращение ВВП за этот период может составить 24,3% против предыдущего прогноза 24,2%.
За 2020 год экономика Японии может сократиться на 5,7%, говорят в британском банке, тогда как ранее ожидали спада на 5,9%.
При этом все вышеуказанные прогнозы могут быть пересмотрены с понижением, учитывая вероятность возникновения новых очагов заражения коронавирусом после полной отмены чрезвычайного положения в Японии, добавляют в Barclays.
ВВП Соединенных Штатов во втором квартале текущего года в связи с последствиями пандемии нового коронавируса может сократиться на 20-30%, а уровень безработицы — достичь 20-25%. Такое мнение высказал в воскресном интервью телекомпании Си-би-эс председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США, выполняющей функции центрального банка страны, Джером Пауэлл.
«Цифры будут очень большими. Трудно сказал точно, я бы не хотел делать предположений. <...> Это вполне может быть в районе 20 или 30 [процентов]», — сказал Пауэлл о возможных параметрах снижения ВВП, согласившись также и с тем, что уровень безработицы может достичь 20-25%.
Эдвард Альтман из Школы бизнеса Стерна Нью-йоркского университета считает, что 8% фирм, чей долг оценивается как спекулятивный или «мусорный», не выполнят обязательств в течение следующих 12 месяцев. Эта цифра может достичь 20% за два года. В апреле этого года на облигации с мусорным рейтингом BB и ниже, а также облигации с низшей ступенью инвестиционного рейтинга BBB приходилось 66% корпоративного долга США. При этом Goldman Sachs прогнозирует, что из-за понижения рейтингов компаний с текущим рейтингом BBB, рынок «мусорных» облигаций вырастет на 40% или $550 миллиардов к октябрю этого года.
Доля проблемных долгов, чьи доходности превышают доходность казначейских облигаций на 10 процентных пунктов и более растет. Согласно S&P Global Ratings доля проблемных кредитов выросла до 30% в апреле. При этом в нефтяном секторе доля плохих кредитов составляет 70%. В секторах розничная торговля и рестораны, транспорт и автомобили, а также в секторе добычи полезных ископаемых количество проблемных долгов достигло 35% и выше, что показано на изображении слева.
ФРС США сообщает, что в апреле зафиксирован рекордный обвал на промышленности — на 11.2% по сравнению с предыдущим месяцем, и на 15% про сравнению с тем же месяцем год назад.
Это худшая динамика за всю историю индекса (за 101 год), то есть позади остался не только жалкий кризисок 2008 года, но и Великая Депрессия!
Валится все — и добыча ископаемых, и ЖКХ, и стройматериалы, производство конечных продуктов, производство бизнес оборудования… Зато на дрожжах печатного станка растут биржевые индексы и пирамида ГКО! Печатный станок как основа постиндустриальной экономики :-)
Из результатов исследования ЦСР: доля российских компаний, подверженных риску банкротства, за время действия карантинных мер выросла с 28% на первой неделе самоизоляции до 32%.
В зоне наибольшего рисках — сферы торговли и услуг (40%), менее всего — в отраслях энергетики и других ресурсов (24%).
Риск банкротства сейчас вдвое выше уровня кризиса 2014 года, сообщила руководитель центра социально-экономических исследований ЦСР Лора Накорякова. ЦСР особо указали, что более половины компаний из числа находящихся под угрозой финансовой несостоятельности (58%) не подпадают под введенный в начале апреля полугодовой мораторий на банкротства.