| Доходность 2018-2024 | |||
| Общая | В % годовых | Максимальная просадка | |
| IMOEX | 36.7% | 4.6% | -55.3% |
| MCFTRR | 111.9% | 11.3% | -53.7% |
| Доходность 2018-2025 | |||
| IMOEX | 31.1% | 3.4% | -55.3% |
| MCFTRR | 116.2% | 10.1% | -53.7% |
◽️Пошли по моему лайт-сценарию, оттолкнувшись от 2690 по #IMOEX. Хорошая неделя для рынка акций. Ближе к концу месяца дивиденды Лукойла, Икс 5 и Роснефти должны еще сильнее подстегнуть рынок.
ℹ️Рынок растет в более вялотекущем формате, чем я ожидал ранее, однако растущий тренд сохранён — это главное.
Ничего нового по рынку. Пока еще формируется четвертая. Сильных покупок на повторной реакции нет и что бы добить структуру, не хватает пятой.
https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy
Среднесуточный темп кратно ускорился – с 0,014% в декабре до 0,104% в январе, обращает внимание старший управляющий директор, руководитель Центра макроэкономических исследований «Сбера» Александр Исаков. Это рекордное высокое значение для начала января, в прошлые годы аналогичные темпы в среднем составляли 0,036%, указывает экономист. Ускорение вызвано повышением НДС – это видно в опережающем росте цен непродовольственных товаров и услуг над социально значимыми продовольственными товарами и медикаментами, облагаемыми по ставке 10%, считает Исаков. Аналогичный скачок цен происходил и при повышении НДС в начале 2019 г. (0,7% к предыдущей неделе).
Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/economics/articles/2026/01/15/1169348-pochemu-rosstat-zafiksiroval-kratnoe-uskorenie-tsen-v-nachale-yanvarya?from=copy_text
А плане без изменений по поводу формирования волны 1. Структура еще не доделана. При этом, тест вчерашних попыток покупателей слаб.
https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy
Ситуация в моменте:
Давайте коротко разберем вчерашнюю сессию.
⏺Внимание на скрин МИКС.
⏺Вчера мы делали ставку на коррекцию в рамках дня опираясь на оценку общей ситуации, отсутствие драйвера роста, позитива, негативное настроение рынка по техническим закрытиям вторника.
⏺С открытия рынок ушел в логическую коррекцию.
❗️Затем вышла новость которая вынесла рынок вверх, обратите внимание что тост был всего одним импульсом, те в космос рынок не полетел а уперся в свой стандартный ПИК АТР.
⏺Не смотря на вынос мы вчера в лонги не переобувались а продолжили работать от шорта на тех откат от пика АТР
⏺Объясню, новость не прикрепишь к графику, по этой новости нельзя определить на сколько долгоиграющий позитив, соответственно цель роста определить нельзя, те на импульсе вверх и после него нет ни одного фактора для продолжения роста, МОЖЕТ ПРОДОЛЖИМ РАСТИ МОЖЕТ НЕТ, те рост объяснить с логической точки зрения нельзя было тк как вынос на новости БЕЗ какой либо конкретики.
⏺А вот откат от ПИКА АТР на закрытии спек лонга который набился на этой новости это логички и технически правильное объяснение.
Эффект низкой базы, когда акции били минимумы в конце 2024 года, ушел. Результат портфеля PRObonds Акции / Деньги с января 2025 по январь 2026 – менее 11%. И в феврале-марте показатель ожидается еще скромнее.
Веры в рост рынка акций у нас нет. А корзина акций – 57% активов портфеля. И долго можно было компенсировать слабость фондового рынка за счет рынка денежного (оставшиеся 43% активов). Но и он вслед за понижением ключевой ставки медленно становится дешевле.
Сказать себе, что зато мы лучше рынка (акций) – слабый аргумент. Нужно что-то придумывать.
Изначально портфель строился на одной идее и двух классах активов. Активы: акции в примерном соответствии с Индексом голубых фишек и рубли в РЕПО с ЦК (прямой доступ на денежный рынок). Идея – балансировка взаимных весов корзины акций и денег. С балансировкой последние 2 года всё в порядке, мы настроились, больше покупаем внизу и продаем вверху. Но сами акции, а их по канонам подобного подхода должно быть более половины, уж очень не радуют.
Российский рынок акций впервые с 1997–1998 годов завершил второй год подряд в минусе. По итогам 2025 года индекс МосБиржи снизился на 4,04%, однако с учётом дивидендов суммарная доходность составила +2,94%.
Текущая техническая картина остаётся сдержанной. На дневном таймфрейме индекс торгуется вблизи нисходящей трендовой линии, формирующейся с февраля 2025 года. Среднесрочная структура по-прежнему имеет медвежий уклон, а локальные фазы роста выглядят как типичные отскоки в рамках «слабого» рынка.
Пока индекс удерживает EMA 50 и зона поддержки в районе 2700 пунктов. Уход ниже этих уровней станет сигналом повышенной вероятности очередной волны коррекции. На фоне ухудшения внешнего фона рынок вполне может вновь протестировать область 2500 пунктов — ключевую зону, где в прошлом году появлялся крупный спрос.
Индикаторы пока не формируют однозначных сигналов: RSI остаётся в нейтральной зоне без признаков импульса. Для слома нисходящей структуры и начала нового среднесрочного цикла роста потребуется пробой и закрепление выше предыдущего локального максимума (август 2025 года). До тех пор движения индекса будут иметь хаотичный характер и в значительной степени зависимыми от внешнеполитических новостей.
Все первые масштабные прогнозы на этот год я решил сделать в видео формате. Так получается изложить больше информации и в нужной последовательности.
В прогнозе на 2026 год вы найдете:
0️⃣ 3 рабочих сценария по индексу ММВБ
0️⃣ ключевые уровни отмены и подтверждения
0️⃣ где рынок даст рост, а где — коррекцию
0️⃣ и в какой момент лучше ждать, а не покупать
Без эмоций. Только структура и план действий.
Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram
Цена продолжает снижаться по плану, формируя волну 1. Учитывая структуру на трех фрактальностях, вполне возможно, что идет добивка самой локальной iii. По сути останутся четвертые и пятые. Есть альтернатива с ускорением, но это уход прям в минимум, пока сомнительно.
https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена возобновила снижение и вернулась к лоям этого года. Ожидаем добоя до сильной поддержки в виде трендовой и в случае отбоя от нее, пробуем лонг. Пробой трендовой с тестом снизу на мелких ТФ можно пробовать шортить
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 276275
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонтали 279350
На часовом графике цена после утреннего отбоя от локальной поддержки в виде границы голубого канала под закрытие торгов все же вышла из него и пока цена не вернулась в этот канал и не ушла выше сильного уровня 277500, снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 277500
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого канала(277400 на утро) и горизонталей 282100 и 274125
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена вернулась в розовый канал и после пробития своей локальной поддержки в виде трендовой продолжила снижение и пока цена не вышла из розового канала, снижение может продолжиться
0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)
• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал – 17,5-24,1% годовых после вычета комиссий, до удержания НДФЛ, в зависимости от стратегии. Это за всё время ведения ДУ. За 2025 года на нашей центральной стратегии – ВДО – доходность до НДФЛ в среднем около 32,8% годовых. Сумма активов доверительного управления к началу января увеличилась до 1,61 млрд р. (на конец ноября 1,57).
• Частые дефолты продолжают сопровождать сегмент ВДО. После декабрьского дефолта Монополии доходности для рейтинговых ступеней В – ВВB поднялись до 26-32% и выше. Что заметно превышает доходности 1 эшелона облигаций (14-19%). Влияние ключевой ставки (сейчас 16%) на доходности ВДО сохраняется минимальным.
• Доходности облигаций первого эшелона тоже смещаются вверх. В особенности ОФЗ. Но менее заметно.
• Рынок акций остается в размашистом диапазоне, 2 500 — 3 000 п. по Индексу МосБиржи. Предпосылок для выхода из него по-прежнему недостаточно.
