пишет
t.me/insider_market/1051
#YNDX #inside
В следующем месяце Яндекс опубликует свои финансовые результаты за четвертый квартал и наши коллеги из Goldman Sachs ожидают, что консолидированный рост выручки составит +35% г/г. Также прогнозируется, что на фоне восстановления экономики положительную динамику покажет и сегмент Search & Portal — рост на 5% г/г (в третьем и втором кварталах — +2% и -12% соответственно). В целом ожидания по направлениям бизнеса следующие:
Такси: рост +47% г/г при рентабельность EBITDA около 8% на фоне инвестиций в новые бизнес-инициативы, такие как B2B-логистика и более высокие расходы в пищевые технологии (сказывается нехватка курьеров).
eCommerce: снижение на 21% г/г за отчетный период из-за трансформации бизнеса. В Goldman ожидают, что рентабельность этого сегмента будет последовательно снижаться до 30%. При этом взрывной рост ожидается в медиа-сегменте — на 103% за счет инвестиций в Кинопоиск и программу лояльности Яндекс.Плюс.
Превью финансовых результатов Яндекса в формате таблицы прикреплю в посту.
Прогноз: в завершении добавим, что GS повышает свою целевую цену по акциям Яндекса с $72,1 до $77,4 с рейтингом «Покупать».
Риски: опасения инвесторов могут быть связаны с ухудшением макроэкономической среды, ужесточение конкуренции в ключевых сегментах, рост расходов на маркетинг, регулирование Интернета в России и переоценка возможностей отечественного рынка крупными мировыми компаниями.
