пишет
t.me/insider_market/1206
#GMKN #на_рынке_говорят
26 марта «Норникель» объявил, что его основные акционеры, «Интеррос», «Русал» и Crispian, достигли предварительного взаимного согласия (и предлагают Совету директоров) рассмотреть вопрос о выделении Быстринского месторождения в отдельный проект. Согласно предложению, вся доля «Норникеля» (50,01%) будет передана акционерам.
Дальнейшие шаги: в настоящее время руководство готовит план выделения компании для рассмотрения и утверждения Советом директоров. Эти шаги должны быть одобрены регулирующими органами и компаниями, в том числе во время Общим собранием акционеров «Норникеля».
Сроки: мажоритарные акционеры ожидают, что весь процесс займет около 2 лет и может быть завершен в первом квартале 2023 года. Также уже после завершения выделения, Быстринский проект может быть включен в листинг Московской фондовой биржи.
«Русал» уже заявил, что в случае выделения может продать свою 14% долю другому мажоритарному акционеру, «Интерросу», примерно за $570 млн.
Оценка: в следующей публикации посмотрим, как аналитики Goldman Sachs оценивают данный ход корпораций. Пока же отметим, что 12-месячная целевая цена установлена на уровне $42 за бумагу с рейтингом «Покупать».
Риски: основные риски для достижения price-target это:
▫️рост рубля выше ожиданий;
▫️снижение цен на сырьевые товары;
▫️более высокие затраты / капвложения;
▫️деструктивные приобретения / продажи активов;
▫️изменения в структуре акционеров с последующими изменениям в распределении денежных средств и стратегии развития.