комментарии Rostislav Kudryashov на форуме

Финансово грамотные! Проясните про ЦБ РФ и ОФЗ
Читаю «The Mystery of Banking» Murray N. Rothbard
cdn.nakamotoinstitute.org/docs/the-mystery-of-banking.pdf

В главе XI, раздел «The Central Bank and the Treasury» на стр.124 объясняется, что для покрытия дефицита госбюджета Минфин выпускает ОФЗ, которые покупают физлица, а в основном — коммерческие банки. 
Но если банкам не очень хочется, или

«But if banks are always fully loaned up, how did they get enough reserves to enable them to create the $100 billion in new deposits? That is where the Federal Reserve comes in; the Fed must create new bank reserves to enable the banks to purchase new government debt.»

— тогда Центробанк должен выделять банкам деньги (из воздуха!) на покупку ОФЗ.

А я недавно читал в сети, что после 2008 Дума запретила ЦБ РФ напрямую снабжать Минфин деньгами (из воздуха!) — только через коммерческие банки.
Так на каких условиях ЦБ РФ снабжает банки деньгами (из воздуха!) для покупки ОФЗ? Неужто под свою же ставку 20-22%?
Как-то не верится — банкам это толочь воду в ступе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Расчёт доходности "структурного продукта" на золоте
Дано.
1) Фьючерс GDU5 на курс золота в долларах с доходностью = X, как бог пошлёт;
2) Годовое контанго фьючерса = 2%;
3) Плечо позиции = 10, регулируется резервом денег на счёте;
4) Доходность плавающей ОФЗ 29014 = Y, ставка ЦБ РФ;
5) Доля ОФЗ в «продукте» = 0.7.
Формула: годовая доходность = 0.7*Y  + (1-0.7)*10*X — 2/100.

Если x = 5, y = 20, доходность продукта 27%.
Если x = 3, y = 20, доходность продукта 21%.
Если x = 3, y = 15, доходность продукта 17.5%.
Если x = 10, y = 15, доходность продукта 38.5%.
Если x = 0, y = 15, доходность продукта 8.5%.

Слишком много денег вложить нельзя, т.к. улица ФОРТСа полна неожиданностей.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции ЮГК - на чём шухер?
Атака на Южуралзолото по двум направлениям. Раскулачивание за «незаконное владение» и штрафы за «вред природе и нарушение безопасности».
Сегодня на радио БФМ объяснили, что если и отымут акции, то, может, и за дело и передадут кому надо — среди акционеров самые козырные тузы. Неужто эти тузы-киты допустят уничтожение компании?
А штрафы — могут ли убить компанию с такими шикарными ресурсами и на подъёме долларового золота. И если рубль подешевеет, то цена компании и в рублях станет покрасивше. А там, глядишь, ставку понизят и с долгами полегчает.

Не покупаю только потому, что влез в золото GDU5 с десятым плечом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Где, когда и какое покупать золото. Повторение - мать учения
Похоже, ещё не все знают smart-lab.ru/blog/1175641.php

Если нужно купить о-о-чень много — только одно место: goznakinvest.ru. Хранение одного предмета 50 руб/год. Единственный и самый надёжный посредник.
Если просто много — на Мосбирже GLDRUB_TОМ, когда рубль дорог и собирается подешеветь. Если рубль собирается дорожать, то фьючерс GDU5, GZU5 и т.д. (не забыть про резерв денег на счёте и в ближайшей доступности, хоть в краткосрочных ОФЗ). Выбрать брокера понадёжнее.
Если чтобы никаких посредников — в магазине типа Монета в Питере, в Москве выбор лучше.

История в рублях с 1997
www.cbr.ru/hd_base/metall/metall_base_old/
www.cbr.ru/hd_base/metall/metall_base_upto/
cbr.ru/hd_base/metall/metall_base_new/

Если кто-то предложит другое, сравните по комиссии и по вилке цен купли продажи.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как "инвестировать" в золото на ФОРТСе. Маленькие хитрости
Инвестировать в золото — самая здравая идея. По истории курса золота от ЦБ РФ
www.cbr.ru/hd_base/metall/metall_base_old/
www.cbr.ru/hd_base/metall/metall_base_upto/
cbr.ru/hd_base/metall/metall_base_new/
рост с 1997 от 60 руб/грамм можете подсчитать сами. Годовая доходность на уровне 20% — без лишних хлопот.
С 2014 года началась история GLDRUB_TOM — двойной рост вместе с долларовой ценой золота и рублёвой ценой доллара.
Совсем недавно goznakinvest.ru начал продавать монеты и слитки, беря за хранение предмета всего 50 руб/год.

Но последние полгода аномальный рост рубля нивелировал доходность рублёвого золота. Однако на MOEX есть фьючерс на золото GDU5, не зависящий от рублёвой цены доллара и с ничтожным квартальным контанго менее 0.5%.
Вчера знатоки из Альфа-банка советовали этот фьючерс шортить — мол цена смотрит вниз на $3200 в течение месяца.
smart-lab.ru/company/alfa_investments/blog/1172216.php
Можно поверить, а можно и не поверить.

В любом случае такого драматичного снижения цены золота как в 80-х или от 2011-го опасаться не приходится. ФРС уже расстрелял все патроны и оказался между Сциллой инфляции и Харибдой депрессии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну что я говорил! Когда станет ясно, что Ирану крыть нечем...
Мне стало ясно на днях smart-lab.ru/blog/tradesignals/1167537.php
А тут ещё ФРС проявила «жёсткость». Вот момент купить фьючерс GDU5 подешевле чтобы продать повыше.

А то и не продавать. Потому что будет гораздо выше. Либо Трамп надавит на Пауэлла посильнее, либо тот сам сломается
Вот что рулит


Авто-репост. Читать в блоге >>>

О фьючерсе MOEX на биткойн. Похоже, не до всех дошло
Вот коды IBU5 (IBIT-9.25), вот спецификация www.moex.com/ru/contract.aspx?code=IBU5.
Вот часовой график от начала торгов

У меня в Quik'е последняя цена $63.72 с шагом цены 0.01 и стоимостью щага цены 0.79003 руб даёт объём контракта 5034.07 руб.
При ГО покупки 1490.03 руб имеем плечо 3.378 — мизер.
Базовый актив — акции инвестиционного фонда iShares Bitcoin Trust ETF.
Определить контанго-бэквордацию не могу, т.к. не знаю цены базового актива и нет следующей серии фьючерса.
Для расчёта резерва денег сверх ГО, чтобы не попасть на маржин-кол, такие данные:
— за первые 2 дня торгов -$6 = 474 руб резерва для покупателя,
— последние 3 дня +$5 = 395 руб для продавца.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Долгосрочная спекуляция в FXGD ETF - 500% дохода
И это без учёта перспектив роста золота.
Недавно открыл, что Quik показывает эти торги на Мосбирже с текущей ценой на уровне 30 руб. Первая дата 28.04.2025 от180 руб.

На сайте finex-etf.ru/products/FXGD
текущая цена (80руб = 1доллар) другая: $2.17359 = 173.92 руб.
Разница почти в 6 раз. И ведь кто-то торгует!

PS Правда, если ждать 10 лет, а золото останется в той же цене, то годовая доходность будет на уровне 20%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый БПИФ «БКС Золото». Лучше поздно, чем никогда
БКС Мир инвестиций представил новый биржевой паевой инвестиционный фонд «БКС Золото». Средства вкладываются в золото, приобретаемое на биржевом рынке драгоценных металлов Мосбиржи, фонд точно следует за доходностью базового актива — индекса RUGOLD. Тикер «BCSG ETF».

Исторически цена на золото всегда растет в моменты, когда существуют геополитическая неопределенность, запретительные пошлины и рост инфляции. Средняя инфляция в России в течение 10 лет превысила 7% годовых, при этом цены на золото в рублях за это время выросли более чем в 4 раза. То есть инвесторы могли зарабатывать более 30% годовых.

Стоимость пая фонда «БКС Золото» — 10 руб., для покупки квалификация не требуется. Рекомендуемый срок инвестиций — от трех лет. В таком случае инвестор дополнительно получит право на получение налоговых льгот.

Тот же БКС торгует GLDRUB_TOM по 1 грамму и SLVRUB_TOM по 100 грамм в лоте.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему не все ОФЗ-ПК "плавают" одинаково?
Вот такой феномен

ОФЗ 29014 период  91 дюрация 307 Разноцветные свечи — просадка до 99%
ОФЗ 29020 период  91 дюрация 853 Жёлтые свечи — просадка  до 98% номинала
ОФЗ 29007 период 182 дюрация 650 Голубые свечи — подъём до 102% номинала
Правда ли, что именно период выплаты купона 91 день снижает нынче котировки ОФЗ?

И почему даже близость погашения ОФЗ 29014 с дюрацией в 307 дней не избавляет её от просадки?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как выглядит контанго фьючерса SiM5 и перспективы профита
Т.к. USDRUB_TOM с прошлого года не торгуется, то контанго определяем как разность SiM5 — USDRUBF. Пренебрегаем фандингом в 0.1%.

За квартал до экспирации SiM5 на 18.03.2025 его контанго было 3250 руб. На 12:00 сегодня эта разница снизилось до 1484 руб.
Теоретически на момент экспирации SiM5 разница цен фьючерса и его базы нулевая.
При Close SiM5 на 18.03.2025 равном 88250 руб квартальное контанго составляет 3.68%, переплата за год 14.73%.
Т.е. лонг фьючерса имеет смысл, если доллар/руб за год вырастет за год более 15%.
На сколько более?

Разумный резерв денег равен ГО=12547.33 + 85000*0.1 ~ 22000 руб на случай повышения ГО и просадки курса.
Пусть курс вырастет только на 23% до 104.5 руб.
Тогда доходность за год равна (85000*0.23-15000) / 22000 ~ 21%.
Если курс вырастет на 30%, то доходность составит ~ 48%.
Но если курс вырастет на 21.5% за год, то доходность будет менее 15%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фандинг GLDRUBF. Сайт MOEX исправляется - картинка ужасная
В прошлом году никак не мог скачать историю фандинга с www.moex.com/a8493 и
www.moex.com/ru/derivatives/contractresults.aspx?code=GLDRUBF
Сейчас попробовал и получилось за всю историю 17.01.2023 — 08.05.2025.

Из графика видно, что фандинг везде положителен и линейный тренд нынче превысил 0.1% от цены контракта, а среднее за все 461 торговых дней более 0.084%.
Если так будет и дальше, то за 250 торговых дней в году придётся отдать за фандинг 25% от средней цены GLDRUBF (цены, а не выигрыша).
При этом квартальный фьючерс на золото в рублях GLM5 имеет контанго 4.57%, т.е. за год придётся переплатить 18.3% от цены фьючерса.
Вот такие «инструменты» на Мосбирже!

PS А вот другая зависимость, если покупать фьючерс GDM5 на золото в долларах.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтяная карта Трампа бита
“Today, geologic headwinds outweigh the tailwinds provided by improvements in technology and operational efficiency,” said Stice, who will step down as CEO at the company’s annual shareholder meeting later this month.
www.zerohedge.com/commodities/we-are-tipping-point-shale-giant-diamonback-says-us-oil-output-has-peaked-slashes-capex
«Сегодня неблагоприятная геология перекрывает все улучшения технологии — сказал Travis Stice, пока ещё директор гигантской компании Diamonback, добывающей сланцевую нефть».
Сегодня добыча нефти в США на пике — дальше только меньше.

«Падающего подтолкни» — таков может быть смысл решения ОПЕК+ на увеличение добычи, не только реакция на нарушения обязательств Казахстаном.
«Stice said, the clearest indication that US output is about to fall off a cliff» — «Стайс предвидит резкий обвал добычи в США».

Сможет ли Трамп какими-то деньгами реанимировать добычу сланцевой нефти в США?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

О пользе чтения
Вчера прочитал статейку на зеро и поделился с публикой smart-lab.ru/blog/1145626.php
Никому не было интересно. А я решил рискнуть — вдруг, что было предыдущие дни, повторится и сегодня?
И надо же — повторилось!
В расчёте на упёртые ETF в Америке я продал сегодня днём купленные вчера вечером GDM5, и фонды не подвели! С трёх часов до пяти продавали как нанятые, хоть и не так бурно как вчера. По этому расписанию я и откупил — пустяк, а приятно.
Боюсь, назавтра уже не получится.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто продаёт и кто покупает золото
Согласно www.zerohedge.com/markets/behind-yesterdays-gold-selloff-near-record-etf-liquidation
распродажу устраивают ETFы.

а покупают в Китае.
Но дело в том, что «the amount of gold held by ETFs as an aggregate is below levels witnessed in 2020»
Сегодня в ETFах золота меньше, чем было в 2020; им придётся вернуться к покупкам
«it is inevitable that the ETF bid will eventually appear».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото лучше серебра?
Продал SVM5 34.05, купил GDM5 по 3270. У фьючерса на золото ГО гораздо лучше.
За 2 дня  Gold/Silv снизился со 104 до 96, но серебро надо ловить — оно ходит резче.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото лучше серебра?
Продал SVM5 34.05, купил GDM5 по 3270. У фьючерса на золото ГО гораздо лучше.
За 2 дня  Gold/Silv снизился со 104 до 96, но серебро надо ловить — оно ходит резче.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Золото хорошо. Но мы - о серебре". В Москве даже долларовое серебро не такое, как в Лондоне
Вот момент! В Лондоне подорожало более 0.5% www.investing.com/commodities/silver-advanced-chart
На Мосбирже смотрит вниз bcs-express.ru/kotirovki-i-grafiki/svm5
Или это просто российские спекули «мышей не ловят»?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сколько юаней в резервах ЦБ РФ?
Никак не найду эту цифру. Вот только  www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/ и www.interfax.ru/business/1012548
В марте 2025 всега запасено на $645 млрд. Из них на 217 млрд золото. Остальные 230 млрд — инвалюта. Навряд ли может быть много долларов или евро — уже научены. Но монгольских тугриков там быть не должно.
Значит до 2/3 запасов — в китайском юане.

И вот только что на радио  БФМ заговорили о вероятности девальвации юаня.
Вот будет сюрприз для Набиуллиной!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Вы хочите денег? Их есть на Мосбирже" (c)
За последние три недели фьючерс MXM5 на индекс Мосбиржи показал лучшее в мире движение. От Close 340750 на 17.03.2025 до 273000 на Close 08.04.2025. Это движение цены на (-19.88%).

При этом, ГО продажи 33037.27, всего 9.3% — десятое плечо. Позиция на 5 плечей безопасна как страховой полис. И с этими детскими плечами выигрыш за 22 дня
 (340750-27300)/(33037.27*5) = 41%.

Кто-нибудь взял эти деньги? Корифеи трейдинга, ау!

Я не корифей, поэтому 18.03.2025 переложился из плавающей ОФЗ 29014 с погашением 25.06.2026 в контракты GLDRUB_TOM по 8122 руб/грамм. На Close 08.04.2025 уже 8360 руб/грамм.


Авто-репост. Читать в блоге >>>