комментарии headlines for traders на форуме

ФРС оставит ставку 4.00%: вероятность 78%

Сейчас рынок ожидает, что ФРС на заседании 27–28 октября оставит ставку без изменений с вероятностью около 78% (повышение на 25 б.п. оценивается примерно в 22%), тогда как в начале прошлой недели вероятность повышения доходила примерно до 70%.

Ожидания изменились на фоне более слабого сентябрьского отчёта по занятости и отчета по инфляции и сигналах Уильямса и Джефферсона о необходимости дождаться новых данных.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин РФ повысил объём планируемых заимствований на внутреннем рынке в 2027 г.

• Объём госдолга РФ вырастет до 21.7% ВВП в 2027 г. с 19.9% ВВП в 2026 г.

• Минфин РФ повысил объём планируемых заимствований на внутреннем рынке в 2027 г. на 2.3 трлн руб. ($27.2 млрд) до 7.7 трлн руб. ($91.2 млрд), в 2028 г. — на 1.3 трлн руб. ($15.4 млрд) до 7.4 трлн руб. ($87.7 млрд).

• Минфин планирует потратить из ФНБ в 2026 г. 459 млрд руб. ($5.4 млрд) на финансирование дефицита бюджета РФ.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Третий энергетический пакет" 2009: газопроводчик не контролирует инфраструктуру

headlines GEO (про ЕС и РФ в 2010-е гг.):

• В 2009 г. ЕС принял «Третий энергетический пакет», согласно которому поставщик газа не должен был полностью контролировать транспортную инфраструктуру, а трубопроводы должны были быть доступны и другим компаниям. Для Газпрома, контролировавшего добычу и доставку газа европейским покупателям напрямую, это стало ограничением.

• После запуска «Nord Stream 1» в 2011 г. российский газ из Грайфсвальда распределялся по двум основным сухопутным направлениям — OPAL на юг, к Чехии, и NEL на запад, через север Германии. Газпром хотел максимально использовать мощность OPAL, но ЕК ограничила его доступ примерно половиной мощности, чтобы не усиливать доминирование российского поставщика.

• Москва считала это искусственным барьером, поскольку других компаний, способных реально заполнить оставшуюся мощность, практически не было. С 2010-х гг. РФ стремилась снижать зависимость от транзитных стран и развивать прямые двусторонние маршруты поставок в крупнейшие рынки ЕС, а Брюссель всё активнее ограничивал контроль одного поставщика над инфраструктурой,

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Это означает: Пекин не видит угрозы инфляции и не планирует ужесточение в ближайшее время

Народный банк Китая оставил ставку на уровне 3.00% в 16-й раз подряд, что соответствует ожиданиям рынка.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Синхронная распродажа: это сигнал ожиданий глобального ужесточения монетарной политики

headlines M:

• Доходности гособлигаций США, Японии, Великобритании и Германии, обновили многолетние максимумы на ожиданиях ужесточения ДКП.

• 10-летние облигации США достигают 4.8% доходности — максимум с января 2025; Японские 10-летние гособлигации превысили 3% впервые за 30 лет; доходности облигаций Великобритании растут до максимумов с 2008 года — до 5.3%; немецкие бонды ушли к 3.4%, уровню 2011 года.

• Распродажа гособлигаций по всему миру была спровоцирована речью Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле, который выразил готовность ФРС к предпринятию действий для борьбы с инфляцией.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Венесуэла располагает огромными запасами (64-65 млрд барр.), но инфраструктура разрушена

headlines GEO (про Венесуэлу и США):

• Экспорт венесуэльской нефти в 2026 г. заметно восстановился, но ключевое изменение — не столько рост общего объема, сколько резкая переориентация поставок в США. В июле экспорт Венесуэлы составлял около 1.16 млн баррелей в сутки, при этом поставки в США выросли примерно до 786 тыс. баррелей в сутки (с января 2026 г. поставки в США выросли на 177%).

• Вашингтон одновременно пытается закрепить контроль над будущим ростом добычи. Новое соглашение между США и Венесуэлой охватывает17 месторождений с запасами порядка 64–65 млрд баррелей, предусматривает до $100 млрд инвестиций и дает США долю в проекте, гарантированный доступ к части добычи и приоритетное право покупки остальной нефти.

• Однако быстро превратить Венесуэлу в крупный новый источник предложения будет сложно. Экспортная инфраструктура уже близка к текущему пределу примерно 1.2–1.25 млн баррелей в сутки, а дальнейший рост требует восстановления портов, электросетей, трубопроводов и поставок разбавителей для тяжелой нефти Ориноко.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Риск: если удары продолжатся, экспорт может полностью сорваться

headlines GEO (про Черное море):

• Ранее мы отмечали, что в августе резко выросла интенсивность ударов России и Украины по портовой инфраструктуре и судоходству в Черном море. Это уже отражается непосредственно на экспортных потоках российской нефти: судовладельцы все менее охотно направляют танкеры в регион, а стоимость фрахта растет.

• По предварительнымданным, экспорт российской и казахстанской нефти из Новороссийска и балтийских портов за 1–21 августа сократился на 26% м/м, до 6.1 млн тонн. Наиболее сильное падение пришлось именно на Новороссийск. Это связано с тем, что из-за роста военных рисков дорожает аренда танкеров, а часть судовладельцев просто отказывается заходить в Черное море.

• Ухудшение логистики одновременно давит и на цену российской нефти. По оценке главы Open Oil Market Терешкина, текущие скидки $25–30 за баррель являются максимальными более чем за три года. Дмитрий Прокофьев* ожидает сохранения дисконта в районе $25–27 за баррель с риском дальнейшего расширения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Население не верит в укрепление рубля и предпочитает валюту

headlines M:

• Нетто-покупки иностранной валюты физлицами продолжили сокращаться. Их объем составил 97.1 млрд руб. ($1.18 млрд) и остался немного выше среднего уровня за предыдущий год.

• В целом с начала года физические лица купили валюты на 523 млрд руб. ($6.33 млрд), за сопоставимый период 2024 и 2025 гг. – на 975 млрд руб. ($11.80 млрд) и 584 млрд руб. ($7.07 млрд) соответственно.
  
  
• При этом значительного притока средств в валютные облигации не наблюдалось, а из валютных депозитов зафиксирован отток – 45.7 млрд руб. ($0.55 млрд).

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Население не верит в укрепление рубля и предпочитает валюту

headlines M:

• Нетто-покупки иностранной валюты физлицами продолжили сокращаться. Их объем составил 97.1 млрд руб. ($1.18 млрд) и остался немного выше среднего уровня за предыдущий год.

• В целом с начала года физические лица купили валюты на 523 млрд руб. ($6.33 млрд), за сопоставимый период 2024 и 2025 гг. – на 975 млрд руб. ($11.80 млрд) и 584 млрд руб. ($7.07 млрд) соответственно.
  
  
• При этом значительного притока средств в валютные облигации не наблюдалось, а из валютных депозитов зафиксирован отток – 45.7 млрд руб. ($0.55 млрд).

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Foreign Policy раскрыла: резервы нефти США исчерпаны, экономика уязвима перед скачками цен

Foreign Policy (про Иран и нефть):

• В ходе первого раунда конфликта США и Ирана цены на нефть так и не достигли катастрофических уровней, предсказанных некоторыми аналитикам. Похоже, это преподало Белому дому ошибочный урок: глобальная нефтяная система гораздо более устойчива, чем утверждают пессимисты. Но это опасная и неверная интерпретация.

• Относительная ценовая стабильность рынка в первой половине 2026 г. основывалась на переполненных запасах, неиспользованных стратегических резервах, страховых возможностях, избыточном производстве и сокращении потребления. Это резервуары, а не возобновляемые потоки, и многие из них уже в значительной степени исчерпаны.

• Истощение запасов и эскалация напряженности указывают на то, что до серьезного дефицита предложения осталось всего несколько недель. Многие из важнейших амортизаторов уже утратили свою способность остановить рост цен, который, вероятно, на этот раз будет гораздо более быстрым.

headlines GEO — Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиции падают, потребление слабеет: стимулировать нечем

headlines M:

• Во 2К26 экономика Китая замедлилась до 4.3% г/г против ожиданий в 4.5% –минимум с 4К22. Показатель оказался ниже целевого диапазона роста в 4.5–5% – самого скромного уровня за последние десятилетия.
  
  
• Напряженная ситуация (падение инвестиций, сдержанная потребительская активность, напряженность в отношениях с торговыми партнерами) усиливает необходимость дополнительных мер стимулирования экономики.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Профицит торгового баланса: дополнительный фактор укрепления рубля

headlines M:

• Профицит внешней торговли России в мае вырос до $14.2 млрд, что на 52% больше, чем годом ранее. Объем импорта в мае увеличился на 2.4% до $28.7 млрд, а объем экспорта – на 9.8% до $42.9 млрд.

 

• Положительное сальдо торгового баланса — дополнительный фактор укрепления рубля. Профицит внешней торговли с начала 2026 года вырос на 13.6% и составил $52.3 млрд — достаточно скромный показатель.

• С момента начала конфликта в Иране наблюдается рост объемов как экспорта, так и импорта.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Профицит торгового баланса: дополнительный фактор укрепления рубля

headlines M:

• Профицит внешней торговли России в мае вырос до $14.2 млрд, что на 52% больше, чем годом ранее. Объем импорта в мае увеличился на 2.4% до $28.7 млрд, а объем экспорта – на 9.8% до $42.9 млрд.

 

• Положительное сальдо торгового баланса — дополнительный фактор укрепления рубля. Профицит внешней торговли с начала 2026 года вырос на 13.6% и составил $52.3 млрд — достаточно скромный показатель.

• С момента начала конфликта в Иране наблюдается рост объемов как экспорта, так и импорта.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

USD/JPY на максимумах — иена под давлением

 

headlines M:

• USD/JPY поднялась выше 161.5 — максимум с июля 2024. Япония вновь заявила о готовности отреагировать на колебания курса, но йена продолжила слабеть из-за разрыва Японских ставок и ставок США.
  
  
• Вероятно, пара USD/JPY будет продолжать рост в ближайшие недели, но возрастает риск валютной интервенции со стороны японских властей.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

 

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок закладывает более жёсткую политику ФРС

headlines M:

• Доходности казначейских облигаций США в моменте резко выросли после ястребиных сигналов ФРС и его решения сохранить ставку на прежнем уровне.

• Доходность 2-летних бумаг выросла на 4% — это крупнейший скачок с марта, что отражает рост ожиданий повышения ставки; доходность 10-летних также выросла на 3%, при этом кривая доходностей (разница между кратко- и долгосрочными ставками) сжалась.

• Рост доходностей оказал давление на золото и поддержал укрепление доллара США против корзины валют.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Переговоры не меняют ожидания эскалации

headlines GEO (проразговор Путина и Трампа):

• Помощник президента Юрий Ушаков сообщил о состоявшемся в прошедшее воскресенье телефонном разговоре между Путиным и Трампом. Его темы касались и украинского урегулирования.Трамп выразил готовность воздействовать на Украину и европейские страны.
  
  
• Лидеры РФ и США также согласовали визит американских спецпредставителей в Москву. Обе стороны делали подобные заявления и ранее, но обещанный визит не состоялся. Ожидания от данной встречи также остаются низкими на фоне нового витка эскалации между РФ и Украиной.
  
  
• МИД РФ декларировало начало масштабных ударов по Киеву в то время, как украинская сторона пообещала нарастить атаки вглубь РФ. Помимо прочего, официальные лица РФ не раз отмечалинецелесообразность ведения переговоров «на фоне террористических актов Киева».

headlines GEO — Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Расходы растут быстрее доходов

headlines M:

• Дефицит бюджета РФ за 5 месяцев 2026 г. предварительно составил 6.01 трлн руб. ($81.6 млрд), или 2.6% ВВП, что вдвое больше за тот же период в 2025 году: нефтегазовые доходы бюджета РФ упали на 29.8%; ненефтегазовые выросли на 12.4% г/г.

• Ненефтегазовые доходы растут, но запас прочности бизнеса ограничен. Минфин и ЦБ указывают на необходимость сокращения расходов на ВПК, но власти заявляют о необходимости сохранение финансирования на том же уровне.

• Чтобы уложиться в план по бюджету, с июня расходы должны сократиться на 13.4%, а доходы – увеличиться на 13% (на 40% нефтегазовые и 7% ненефтегазовые), что весьма маловероятно.

 

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Длинные ставки растут быстрее коротких

headlines M:

• Краткосрочные ставки по казначейским облигациям США растут более сдержанно, в то время как длинный конец реагирует сильнее, что говорит об усилении инфляционных ожиданий и премии за срок.
  
  
• Инвесторы, как и в предыдущих месяцах требуют повышенную доходность за удержание долгосрочных облигаций, реагируя на повышение инфляции и ожидая повышения ставки ФРС. 

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ключ к росту нефти — риск срыва поставок

headlines GEO (про нефть):

• Геополитические кризисы не всегда ведут к сильному росту цен. Рынок реагирует не на факт боевых действий и иных происшествий, а на риск физического выпадения поставок. Рост нефти происходит ввиду того, что рынок начинает сомневаться в поставках необходимого количества нефти в ближайшее время.

• Если кризис уже начался, и рынок понимает, что экспорт продолжается (работают терминалы, ходят танкеры), то неопределенность снижается, а рост нефти замедляется. В противном случае, если нарушена логистика, инвесторы, оценивая риски, начинают приобретать нефть прозапас, что сказывается на ее росте.
  
  
• Ситуация с ожиданием перебоя поставок и ростом цен на нефть наиболее четко отразилась во время танкерной войны 1980-х гг. и операции США против Ирака.В первом случае даже на пике эскалации боевых действий цены на нефть упалина 50% за полгода, а во втором случаена 25.2% за несколько недель до начала операции.

 

headlines GEO — Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доверие к доллару начинает снижаться

headlines M:

• Самые богатые семьи мира сокращают вложения в доллар США из-за геополитической и экономической напряженности.

• Около 2/3 семейных офисов ожидают, что доверие к доллару как к мировой резервной валюте в течение года ослабнет.
  
  
• Среди причин — высокая концентрация фондового рынка, страх перед пузырем в сфере ИИ, волатильная экономическая политика, рост доходности облигаций и госдолга.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>