комментарии open-russian-market на форуме

Инвестиции в наличный доллар

Есть у глубинного народа поверие, что доллар всегда растет и что при любом шухере надо бежать и закупаться наличными долларами, давайте проверим это на исторических данных.

Официальный курс доллара начали публиковать примерно в 1992 году.

В 1992 удержание наличного доллара не спасло, инфляция росла сильнее чем курс доллара.

В 1998 удержание наличного доллара спасло, инфляция росла слабее чем курс доллара.

Но давайте посмотрим на реальную доходность доллара (за вычетом инфляции) на промежутках разной длины:

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

RBITR vs RUCBITR

Тут сравнили БПИФы SBGB и SBRB и сделали неправильные выводы, так давайте сравним индексы полной доходности государственных RBITR и корпоративных RUCBITR облигаций с более длинной историей и сделаем другие выводы.

 

Смотрим и сразу оказывается, что RUCBITR не рассчитывается с 2023 года, теперь есть RUCBTRNS, но он не пересчитан назад на всю длину истории, тогда предлагается сделать склейку RUCBITR + RUCBTRNS, там где есть только RUCBITR взять его, где только RUCBTRNS взять его, а где они пересекаются взять среднее.

Перекрытие RUCBITR / RUCBTRNS по годам:
Оба есть: [2019, 2020, 2021, 2022, 2023]
Только RUCBITR: [2003, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2018]
Только RUCBTRNS: [2024, 2025]

 

Посмотрим на пересечение RUCBITR и RUCBTRNS, выглядит похоже, думаю склейка данных вполне валидна.

Но SBRB должен поменять бенчмарк с RUCBTR3YNS на RUCBTRNS, посмотрим насколько они отличаются:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Улучшаем индекс цен на недвижимость в Москве

Заходим на официальный сайт Росстата:

rosstat.gov.ru/statistics/price

там есть раздел «Цены на рынке жилья» и 2 подраздела «Индексы цен на рынке жилья» и «Средние цены на рынке жилья»

возьмем «Средние цены на рынке жилья», т.к. конкретные цены легче проверить на адекватность
заходим в «ЕМИСС/ 1.29.9 / Средняя цена 1 кв. м. общей площади квартир на рынке жилья»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объем вкладов физических лиц - 2025

Ну не 2025, а на февраль 2026, но ладно.

Объем вкладов физических лиц 67 трлн. рублей.

При этом СЧА всех БПИФов, это всего 2 трлн, причем большую часть ФДР занимает.

 

Источник 1:
www.cbr.ru/statistics/bank_sector/pdko_sub/

«Информация по привлеченным и размещенным кредитными организациями средствам» за 2026 stat_bn_2026.xlsx 

65 870 876 ~ 66 трлн

Источник 2:

По последнему официальному срезу Банка России (данные на 1 января 2026 года, опубликованы 3 февраля 2026):

67,0 трлн ₽ — средства физических лиц в банках (без счетов эскроу).

www.cbr.ru/analytics/bank_sector/develop/

www.cbr.ru/Collection/Collection/File/59619/razv_bs_25_12.pdf

восьмой слайд Средства ФЛ

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок БПИФов - 2025

Ну не 2025, а на февраль 2026, но ладно.

На данный момент имеем 99 БПИФов на рынке, общее СЧА ~2 триллиона, средний TER 1.26%, будем из года в год следить за этим показателем.

По рейтингу УК получается забавная ситуация, на первом месте по СЧА под управлением ВТБ, при этом 563 млрд из 602 это фонд LQDT, а всего у УК 6 фондов, что мало по сравнению с конкурентами(но нам больше и не надо, лучше EQMX почините) и средний TER при этом ниже раза в 2.

4 крупнейших УК (ВТБ, Сбер, Альфа, Тинек) держат 92.84% рынка БПИФов, при этом Альфа и Тинек не стесняются ставить большие комиссии.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс московской недвижимости MREDC vs данные Росстата⁠

Захотел посмотреть на индекс MREDC и как ориентир сравнить его с данными от Росстата.

Индекс московской недвижимости Домклик – композитный индекс московского рынка недвижимости, рассчитываемый Биржей на основании агрегированных данных об ипотечных сделках, предоставляемых Домклик, и отражающий среднюю стоимость одного квадратного метра общей площади жилой недвижимости в г. Москве, выраженную в российских рублях.

Домклик следит за актуальными изменениями рынка недвижимости и производит оценку стоимости квартир, анализируя данные реальных сделок купли-продажи в Сбербанке, собственную базу объявлений и учитывая свыше 40 характеристик.

Индекс доступен с 2016-12-28, что меньше чем данные Росстата, но зато можно автоматизировать его скачивание, а у Росстата нет (или я не знаю как).


Посмотрим на рост цены 1кв м в рублях:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на квартиры в Москве (2001-2024)

Тут посмотрели на данные по РФ в целом по версии Росстата:
smart-lab.ru/blog/1257935.php

Теперь давайте посмотрим данные по Москве отдельно. Доступный диапазон дат изменился.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на рынке жилья РФ (1998-2024)

Давайте посмотрим на Цены на рынке жилья РФ по версии Росстата, данные доступны с 1998 по 2024

Авто-репост. Читать в блоге >>>

SBGB vs SBRB




Авто-репост. Читать в блоге >>>

SBGB vs SBRB




Авто-репост. Читать в блоге >>>

SBMX vs AKME




А между делом AKME то уже полных 5 лет, и судя по данным это какая то имба:


Обгоняет SBMX каждый календарный год, 5 лет подряд:


Авто-репост. Читать в блоге >>>

SBMX vs AKME




А между делом AKME то уже полных 5 лет, и судя по данным это какая то имба:


Обгоняет SBMX каждый календарный год, 5 лет подряд:


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Годовая дивидендная доходность индекса мосбиржи - 2025




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сравниваем биржевые фонды на индекс мосбиржи - 2025
Сравним биржевые фонды SBMX, TMOS, EQMX на индекс мосбиржи, бенчмарком для которых является индекс мосбиржи полной доходности MCFTR.

Данные по SBMX есть за полные 7 лет, а по TMOS, EQMX за полные 5 лет, уже некоторая круглая дата для индустрии.
Комиссия TER(total expense ratio) для фондов SBMX=0.95%, TMOS=0.8%, EQMX=0.67%, с прошлого года TMOS увеличил комиссию, да еще имеет комиссию на продажу, да и вообще линейка БПИФов от Т-банка скатилась.

В этом году индекс показал мизерный прирост (уже второй год подряд), но что интересно в этом году все фонды показали доходность выше MCFTRR, как и должно быть в теории, это так же еще и доказывает, что отклонение от бэнчмарка бывает не только в одну сторону.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сравниваем биржевые фонды на индекс мосбиржи - 2025
Сравним биржевые фонды SBMX, TMOS, EQMX на индекс мосбиржи, бенчмарком для которых является индекс мосбиржи полной доходности MCFTR.

Данные по SBMX есть за полные 7 лет, а по TMOS, EQMX за полные 5 лет, уже некоторая круглая дата для индустрии.
Комиссия TER(total expense ratio) для фондов SBMX=0.95%, TMOS=0.8%, EQMX=0.67%, с прошлого года TMOS увеличил комиссию, да еще имеет комиссию на продажу, да и вообще линейка БПИФов от Т-банка скатилась.

В этом году индекс показал мизерный прирост (уже второй год подряд), но что интересно в этом году все фонды показали доходность выше MCFTRR, как и должно быть в теории, это так же еще и доказывает, что отклонение от бэнчмарка бывает не только в одну сторону.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сравниваем биржевые фонды на индекс мосбиржи - 2025
Сравним биржевые фонды SBMX, TMOS, EQMX на индекс мосбиржи, бенчмарком для которых является индекс мосбиржи полной доходности MCFTR.

Данные по SBMX есть за полные 7 лет, а по TMOS, EQMX за полные 5 лет, уже некоторая круглая дата для индустрии.
Комиссия TER(total expense ratio) для фондов SBMX=0.95%, TMOS=0.8%, EQMX=0.67%, с прошлого года TMOS увеличил комиссию, да еще имеет комиссию на продажу, да и вообще линейка БПИФов от Т-банка скатилась.

В этом году индекс показал мизерный прирост (уже второй год подряд), но что интересно в этом году все фонды показали доходность выше MCFTRR, как и должно быть в теории, это так же еще и доказывает, что отклонение от бэнчмарка бывает не только в одну сторону.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сравниваем биржевые фонды на индекс мосбиржи - 2025
Сравним биржевые фонды SBMX, TMOS, EQMX на индекс мосбиржи, бенчмарком для которых является индекс мосбиржи полной доходности MCFTR.

Данные по SBMX есть за полные 7 лет, а по TMOS, EQMX за полные 5 лет, уже некоторая круглая дата для индустрии.
Комиссия TER(total expense ratio) для фондов SBMX=0.95%, TMOS=0.8%, EQMX=0.67%, с прошлого года TMOS увеличил комиссию, да еще имеет комиссию на продажу, да и вообще линейка БПИФов от Т-банка скатилась.

В этом году индекс показал мизерный прирост (уже второй год подряд), но что интересно в этом году все фонды показали доходность выше MCFTRR, как и должно быть в теории, это так же еще и доказывает, что отклонение от бэнчмарка бывает не только в одну сторону.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на недвижимость в Москве за 10 лет (2015-2025)

Давайте посмотрим на цены на недвижимость в Москве за последние 10 лет:

Данные по цене за квадратный метр взяты отсюда:

www.irn.ru/gd/za-10-let/

к сожалению irn.ru показывает только минимальную цену на отрезке, а не цену в начальной точке, поэтому попытаемся интерполировать:

 

Средний уровень цен за кв.м. в Москве:

июль 2015: 190000р (интерполяция на глазок)

июль 2025: 278188р

Общий рост за 10 лет: ≈ 46.41%

Среднегодовая доходность: ≈ 3.89% в год

Накопленная инфляция за период: 2015-07-15 — 2025-07-15: 87.49%

Итого видим, что по данным irn.ru цена квартиры даже не обгоняет инфляцию.

Если посмотреть по годам, то бурный рост был в основном только в 2019 и 2020 (почему то график не совпадает с графиком отсюда как будто какая то разница в один год) и были так же года когда цена падала:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на недвижимость в Москве за 5 лет (2020-2025)

Давайте посмотрим на цены на недвижимость в Москве за последние 5 лет:


Данные по цене за квадратный метр взяты отсюда:

www.irn.ru/gd/za-5-let/

Средний уровень цен за кв.м. в Москве:

июль 2020: 183380р

июль 2025: 278188р

Общий рост за 5 лет: ≈ 51,7 %

Среднегодовая доходность: ≈ 8,7 % в год

Накопленная инфляция за период: 2020-07-15 — 2025-07-15: 51.58%

 

Итого видим, что по данным irn.ru цена квартиры растет примерно на размер инфляции.

 

Но если посмотреть по годам, то бурный рост был в основном только в 2020 и 2021:

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Годовая дивидендная доходность индекса мосбиржи

Годовая дивидендная доходность индекса мосбиржи получена используя данные по IMOEX и MCFTR.

Высокая дивидендная доходность процентов эдак в 10% с нами была не всегда, доходность более 4% наблюдается только начиная с 2013 года.

Не знаю что там произошло в 2004 году, но судя по данным дивидендная доходность равна нулю, а сами данные по MCFTR мосбиржа отдает только с 2003 года, т.е. 2003 не полный. В любом случае в те далекие года дивидендная доходность была очень низкой.

Интересно с чем связан рост выплачиваемых дивидендов? Инвесторам нравится получать дивиденды и компании подстраиваются и завлекают их дивидендами или государству нравится получать налог с дивидендов, даже на ИИС-3 налог на дивиденды не отменили.

 

Лирическое отступление по методу расчета дивидендной доходности:

Можно использовать годовые отрезки данных или месячные, интуитивно кажется, что используя месячные будет точнее, но математически методы получаются эквивалентны.

Авто-репост. Читать в блоге >>>