Тимофей Мартынов,
А что необходимо для отображения информации по дивидендам в разделе Дивиденды?)
Отлично. В 2017 реконструкция была в 3 квартале, завод работал вполсилы. Кроме того купили нефтебазу. В этом 2018 году реконструкции нет, план по выходу светлых вырос, цена за переработку выросла. Если б Роснефть еще дебеторку гасила.
Andrey Vlasov, а какая идея в СаратНПЗ?
Вы думаете они когда-нибудь дивиденды заплатят?
Как думаете пора от 330 отскочить или дальше вниз пойдем?
Сергей Мелихов, мне кажется это гадание на кофейной гуще
Отлично. В 2017 реконструкция была в 3 квартале, завод работал вполсилы. Кроме того купили нефтебазу. В этом 2018 году реконструкции нет, план по выходу светлых вырос, цена за переработку выросла. Если б Роснефть еще дебеторку гасила.
Andrey Vlasov, а какая идея в СаратНПЗ?
Вы думаете они когда-нибудь дивиденды заплатят?
На чем сегодня металлурги припали?
Офигеть ещё минус 2 процента, жаль Кеша нет подобрать то((
Сергей Мелихов, а в чем идея в ленте?
весь ритейл вроде в жопе
Тимофей Мартынов, а что у нас сейчас не в жопе? При этом у ритейла хоть привлекательная цена, что лента, что магнит. Берем с горизонтом 2 года и получаем +100%.
Alex64, я не смотрел Ленту в деталях, но почему вы считаете что у Ленты привлекательная цена?
P/E=12.2
Тимофей Мартынов, как таковой показатель Р/Е сам по себе ни о чем не говорит, это скорее стоимостная оценка. Можно использовать только в качестве сравнения с другим ритейлером. Например, когда я обратил внимание на Ленту, Р/Е вообще был больше 20. Между тем я ее покупал скорее из-за эффективности бизнеса, пока там не начались проблемы. Споткнулись на росте. Вроде в моменте эти трудности преодолели. Пока спрос населения стагнирует, будем подбирать. Буду продавать по 600-700 рублей.
Alex64, не, ну p/e просто первое на что посмотрел
привлекательность цены же не определяется тем, сколько Лента стоит относительно себя в прошлом)
Тимофей Мартынов, а на что еще смотреть? Я смотрю прежде всего на эффективность бизнеса. Сравнить не с чем, Магнит — другой формат. Окей, другой размер. Ошибки, которые совершили, вроде преодолели. Открытия ради открытия вроде тоже преодолели. Тупых покупок, типа К-Руока вроде не предвидится. Ждем улучшения в части спроса. Через год-два, цена будет другой.
Alex64, ну мне кажется надо смотреть на потенциальную доходность инвестиций в первую очередь
ЦБ напечатает триллион рублей для спасения «Траста» и Рост-Банка
www.finanz.ru/novosti/aktsii/cb-napechataet-trillion-rubley-dlya-spaseniya-trasta-i-rost-banka-1018915679
Траян, как интересно без последствий можно напечтать 4 трлн рублей?
Офигеть ещё минус 2 процента, жаль Кеша нет подобрать то((
Сергей Мелихов, а в чем идея в ленте?
весь ритейл вроде в жопе
Офигеть ещё минус 2 процента, жаль Кеша нет подобрать то((
Сергей Мелихов, а в чем идея в ленте?
весь ритейл вроде в жопе
Тимофей Мартынов, а что у нас сейчас не в жопе? При этом у ритейла хоть привлекательная цена, что лента, что магнит. Берем с горизонтом 2 года и получаем +100%.
Alex64, я не смотрел Ленту в деталях, но почему вы считаете что у Ленты привлекательная цена?
P/E=12.2
Тимофей Мартынов, как таковой показатель Р/Е сам по себе ни о чем не говорит, это скорее стоимостная оценка. Можно использовать только в качестве сравнения с другим ритейлером. Например, когда я обратил внимание на Ленту, Р/Е вообще был больше 20. Между тем я ее покупал скорее из-за эффективности бизнеса, пока там не начались проблемы. Споткнулись на росте. Вроде в моменте эти трудности преодолели. Пока спрос населения стагнирует, будем подбирать. Буду продавать по 600-700 рублей.
Alex64, не, ну p/e просто первое на что посмотрел
привлекательность цены же не определяется тем, сколько Лента стоит относительно себя в прошлом)
Ну что, кто-нибудь ковырял отчет?
Что там есть хорошего?
Я только вижу что дивиденды оказались выше ожиданий
Вроже рассчитывали на 10, а выплатят 16 руб на раписку
Тимофей Мартынов, так ничего хорошего, ожидаемо плохой отчетец. Только мясной дивизион в норме, масложир стагнирует около нуля, сахар и агросегменты падают, последний так вообще в ноль сработали.Чистый денежный поток отрицательный получился, немного долга увеличили.Теперь ждем конф.звонка, что там расскажут интересного по Тамбову и ДВ.Вроде с молоком чего-то затевают, тоже интересно узнать
Sergey, ну смотрю бумагу подтаривают сегодня, хоть и без оборотов совсем
Ну что, кто-нибудь ковырял отчет?
Что там есть хорошего?
Я только вижу что дивиденды оказались выше ожиданий
Вроже рассчитывали на 10, а выплатят 16 руб на раписку
Офигеть ещё минус 2 процента, жаль Кеша нет подобрать то((
Сергей Мелихов, а в чем идея в ленте?
весь ритейл вроде в жопе
Тимофей Мартынов, а что у нас сейчас не в жопе? При этом у ритейла хоть привлекательная цена, что лента, что магнит. Берем с горизонтом 2 года и получаем +100%.
Alex64, я не смотрел Ленту в деталях, но почему вы считаете что у Ленты привлекательная цена?
P/E=12.2
Офигеть ещё минус 2 процента, жаль Кеша нет подобрать то((
Сергей Мелихов, а в чем идея в ленте?
весь ритейл вроде в жопе
ЦБ напечатает триллион рублей для спасения «Траста» и Рост-Банка
www.finanz.ru/novosti/aktsii/cb-napechataet-trillion-rubley-dlya-spaseniya-trasta-i-rost-banka-1018915679
Траян, как интересно без последствий можно напечтать 4 трлн рублей?
поэтому дешев
konstantin1919, начнем с того, что не дешев:)
вы внимательно читали?:)
Тимофей Мартынов,
так вы же вроде без активов втб 24 его проанализировали — или нет?)
konstantin1919, ооо Костя, тока счас тебя узнал!
зачем же не вы?:)
отчет МСФО, он консолидированный, учитывает все внутри группы
поэтому дешев
konstantin1919, начнем с того, что не дешев:)
вы внимательно читали?:)
Быстрый фундаментальный анализ отчета ВТБ за 2017 год. Интересные выводы
Коротко объясняю почему ВТБ не интересен и не стал интереснее после отличного отчета за 2017 год.
Заходим в таблицу фундаментального анализа ВТБ на смартлабе.
P/E=10, P/B=0.8, ROE=8,3%.
Тыкаем в P/E в иконку:
В открывшейся табличке выбираем банки:
Смотрим таблицу мультипликатора P/E для банков. Сразу скажу, что именно в этой табле у ВТБ к-т считается неверно, это мы исправим, ибо там не учитываются префы на 0,5 трлн в уставном капитале ВТБ. Но мы помним, что P/E у ВТБ=10 из предыдущей таблы, это больше чем у Сбербанка (P/E=7.7)!
Строим аналогичную таблицу для P/B. Тут у нас опять считается неверно из-за неучёта неторгуемых на мосбирже префов ВТБ. В принципе по этому к-ту ВТБ получается в 2 раза дешевле чем Сбер. Но давайте сравним качество капитала Сбера и ВТБ через их рентабельность (см. таблицу):
У Сбера активы в три раза рентабельнее чем у ВТБ: ROE = 24% против 8%.
то есть мы видим, что ВТБ не особо то дешев. Дальше смотрим на чем прибыль ВТБ выросла в 2,4 раза:
Чистый процентный доход +45 млрд — хорошо
комисс доход +13 млрд — хорошо
создание резервов сократилось +40 млрд — хорошо
опер расходы +30 млрд — плохо
прочий доход +23 млрд — это что такое?
Начинаем разбираться.
Смотрим страницу 35 отчета МСФО.
В 2017 ВТБ записал в прибыль 39 млрд рублей доход от продажи ОФЗ, которыми был докапитализирован в 2015 году. То есть АСВ докапитализировал ВТБ бондами на 500 млрд, которые выросли в цене и дали 39 млрд рублей прибыли от продажи их. Это одноразовая халява, которую смело можно вычитать из прибыли и получить нормированную прибыль 2017 = 120-39=81 млрд. А это значит что нормированный P/E ВТБ равен уже не 10, а 15.
Второй момент. Неожиданный вывод:
Госбанки зарабатывают на снижении ставок ЦБ. Потому что они снижают ставки по депозитам быстрее чем ставки по кредитам, расширяя свою процентную маржу:
ср. ставка по кредитам снизилась с 9.9 до 9.4% на 0,5
ср. ставка по депо снизили на с 6.6 до 5.7 — на 0,9процентные расходы упали почти на 97 млрд — спасибо цбрф)
процентные доходы упали на 50 млрд руб
вот тебе +47 млрд прибыли
Почему госбанки снижают ставки по депозитам сильнее, чем по кредитам?
Потому что они занимают монопольное положение на рынке и пользуются маркером «государственный», что позволяет им занимать у населения с дисконтом.
Есть и третий любопытный момент. Истории с БОМП привели к тому, что к ВТБ привалило в 2017 году нереальное счастье:
+1,8 трлн рублей новых депозитов.
Из них 1,3 трлн — депозиты корпоративные.
Причём юрлица несут бабки в ВТБ, а ВТБ им режет ставку за год с 6,5% до 5,1%
Так и образуется растущий процентных доход.
Господа, сравните цифру: +1,8 трлн новых депозитов у ВТБ за год с:
Новые ИИС в 2017 у всех брокеров: +0,028 трлн руб.
Последний момент.
У ВТБ очень волатильна статья создание резервов. То есть у ВТБ много активов (в виде выданных кредитов) с сюрпризами, и хрен знает как их прогнозировать. По ним могут быть резкие списания на десятки миллиардов и это не поддается прогнозированию. А они напрямую отражаются на прибыли. Кроме того, мне лично не совсем понятна история с ВТБ девелопмент, по которому отражается убыток 37 млрд рублей. Там может я просто не понимаю тонкостей, может они доходы в какую-то другую статью записывают — не разобраться мне сходу.
Итак резюме:
Поскольку тут есть много чего одноразового, я бы не стал ожидать, например, что по итогам 2018 прибыль ВТБ составит 150-200 млрд руб. Хотя кто знает, у ВТБ 558 млрд неработающих кредитов, соответственно, если там какие-то из них заработают на фоне восстановления экономики, это может опять-таки одноразово прибыль приподнять.
- ВТБ не дешев
- ВТБ в 2017 черпнул одноразовой халявы, продав подорожавшие ОФЗ со времен своей докапитализации в 2015-м
- ВТБ черпнул халявы от снижения ставок ЦБ, расширив спред между депозитами и кредитами
- ВТБ черпнул халявы от падения БОМП в виде притока халявного депозитного фондирования на гигантские 1,8 трлн!
Кстати, кто-нить из экспертов, растолкуйте не дураку, что это за цифры:
На чем такой рост сегодня?
Роман Ранний, пусть растет!
Я бы с удовольствием еще раз его по 280 шортанул
Роман Ранний, пусть растет!
Я бы с удовольствием еще раз его по 280 шортанул