комментарии Андрей Хохрин на форуме

  1. Логотип АПРИ
    АПРИ объявляет ставку купона на 4 купонных периода (1 год) по выпуску облигаций АПРИ 2Р3 (ISIN: RU000A106WZ2)

    АПРИ объявляет ставку купона на 4 купонных периода (1 год) по выпуску облигаций АПРИ 2Р3 (ISIN: RU000A106WZ2)
    АПРИ объявляет ставку купона на 4 купонных периода (1 год) по выпуску облигаций АПРИ 2Р3 (ISIN: RU000A106WZ2) после оферты на уровне 24% годовых

    Таким образом, после оферты выпуск получит дюрацию 0,92 года при эффективной доходности (YTM) 26,25% годовых

    У компании действует кредитный рейтинг на уровне BBB-.ru от НКР и BB|ru| с позитивным прогнозом от НРА. Рейтинг выпуска АПРИ 2Р3 BBB-.ru.

    Регламент оферты

     



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Логотип Вэббанкир МФК
    Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал
    Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Логотип АСПЭК
    Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал
    Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Логотип Займер
    Про эксперимент с акциями АПРИ и Займера. Теперь на фоне роста рынка
    Про эксперимент с акциями АПРИ и Займера. Теперь на фоне роста рынка

    Недавно мы запустили эксперимент. Покупка 2 IPO-акций против продажи фьючерса на Индекс МосБиржи. С использованием денежного рынка (РЕПО с ЦК) на свободные рубли.

    Подробнее о сути эксперимента здесь: https://t.me/probonds/12471

    И пока рынок акций падал, всё было почти отлично. Акции Займера снижались медленнее рынка. Акции АПРИ не падали вовсе. Однако с неделю как нисходящий тренд в Индексе прервался, Индекс направился вверх.

    Это скорректировало результаты эксперимента, хотя в минус их не увело.

    Сейчас в каждом из трех импровизированных портфелей на лонг IPO-акций приходится 50% активов, на шорт фьючерса на Индекс – тоже 50%. Вероятно, скоро соотношение примет более «бычий» уклон. Т. е. шорт Индекса займет менее половины, а лонг Займера и АПРИ – более половины активов. Как решимся на корректировку долей — напишем.


    Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

    Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Логотип фьючерс MIX
    Про эксперимент с акциями АПРИ и Займера. Теперь на фоне роста рынка
    Про эксперимент с акциями АПРИ и Займера. Теперь на фоне роста рынка

    Недавно мы запустили эксперимент. Покупка 2 IPO-акций против продажи фьючерса на Индекс МосБиржи. С использованием денежного рынка (РЕПО с ЦК) на свободные рубли.

    Подробнее о сути эксперимента здесь: https://t.me/probonds/12471

    И пока рынок акций падал, всё было почти отлично. Акции Займера снижались медленнее рынка. Акции АПРИ не падали вовсе. Однако с неделю как нисходящий тренд в Индексе прервался, Индекс направился вверх.

    Это скорректировало результаты эксперимента, хотя в минус их не увело.

    Сейчас в каждом из трех импровизированных портфелей на лонг IPO-акций приходится 50% активов, на шорт фьючерса на Индекс – тоже 50%. Вероятно, скоро соотношение примет более «бычий» уклон. Т. е. шорт Индекса займет менее половины, а лонг Займера и АПРИ – более половины активов. Как решимся на корректировку долей — напишем.


    Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

    Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Акции их портфель (5% за 12 мес). Паника состоялась. Рынок направляется вправо
    Акции их портфель (5% за 12 мес). Паника состоялась. Рынок направляется вправо

    Не так плохо мы угадывали с рынком акций весь последний год.

    Когда ключевая ставка пошла вверх в августе 2023, наш портфель PRObonds Акции / Деньги преимущественно переместился в деньги. И сокращал позицию в акциях вплоть до конца июня 2024. А с конца нынешнего лета вес акций вновь наращивается. Все сделки – в нашем телеграм-канале по соответствующему тегу #сделки.

    Результатом стала совершенно разная динамика Индекса МосБиржи и портфеля в их падении. • Индекс с мая по сентябрь снижался на -28%, портфель – на -6,5%. Разница более чем вчетверо.

    При этом • за последние 12 месяцев портфель в плюсе на 5%. Индекс – в минусе, на -14%.

    • Неплохое время, чтобы полностью заменить деньги акциями? Возможно, но мы не рискнем.

    В пользу отечественных акций нам ум приходят 2 фактора. Первый про цикличность. • Падение принципиально заканчивается тогда, когда на рынке прошли панические продажи. И, наше мнение, они прошли. Это значит, что новые снижения хоть и возможны в будущем, будут больше пугать, чем создавать угрозу развития нисходящего тренда.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Логотип фьючерс MIX
    Акции их портфель (5% за 12 мес). Паника состоялась. Рынок направляется вправо
    Акции их портфель (5% за 12 мес). Паника состоялась. Рынок направляется вправо

    Не так плохо мы угадывали с рынком акций весь последний год.

    Когда ключевая ставка пошла вверх в августе 2023, наш портфель PRObonds Акции / Деньги преимущественно переместился в деньги. И сокращал позицию в акциях вплоть до конца июня 2024. А с конца нынешнего лета вес акций вновь наращивается. Все сделки – в нашем телеграм-канале по соответствующему тегу #сделки.

    Результатом стала совершенно разная динамика Индекса МосБиржи и портфеля в их падении. • Индекс с мая по сентябрь снижался на -28%, портфель – на -6,5%. Разница более чем вчетверо.

    При этом • за последние 12 месяцев портфель в плюсе на 5%. Индекс – в минусе, на -14%.

    • Неплохое время, чтобы полностью заменить деньги акциями? Возможно, но мы не рискнем.

    В пользу отечественных акций нам ум приходят 2 фактора. Первый про цикличность. • Падение принципиально заканчивается тогда, когда на рынке прошли панические продажи. И, наше мнение, они прошли. Это значит, что новые снижения хоть и возможны в будущем, будут больше пугать, чем создавать угрозу развития нисходящего тренда.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Новые и аккуратные сделки в портфеле ВДО
    Новые и аккуратные сделки в портфеле ВДО

    На прошедшей неделе мы не проводили сделок в публичном портфеле PRObonds ВДО. На нынешней проведем. Очень аккуратно. Бежать некуда, впереди какое-то решение по ключевой ставке. А портфель, как нам кажется, и так хорошо сбалансирован по риску, дюрации, ликвидности и доходности. Насколько эти понятия применимы к ВДО.

    Все операции, по продаже и покупке — по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней. Кроме БИЗНЕС АЛЬЯНСА (актуальный купон = КС + 5,5%), его облигации покупаем сегодня на первичном размещении.

    Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Готовы ли ВДО к возможному повышению ключевой ставки в пятницу 13-го?
    Готовы ли ВДО к возможному повышению ключевой ставки в пятницу 13-го?

    Мнения экспертов о новом решении ЦБ по ключевой ставке разделились. Большинство, но не абсолютное, за ее сохранение, меньшая, но значительная часть – за повышение, либо на 1, либо на 2 пп. (до 19 или 20%).

    ☑️Взглянем на доходности сегмента ВДО (в разрезе ВДО-рейтингов, от B- до BBB) через их реакцию на изменение ключевой ставки.

    Верхний график – обновление доходностей всего спектра рейтингов ВДО (он дополнен рейтингами от BBB+ до A+). Нижний – соотношение средней доходности всех ВДО и ключевой ставки.

    На первом графике видим, что ☑️доходности ВДО (и, шире, всего рынка облигаций) 2-3 последние недели росли, ускоряясь. Однако к концу истекшей недели чуть откатились вниз. Отдельный выброс – доходность рейтинговой ступени BBB, превышающая рациональные величины из-за Сегежи.

    На втором графике, во-первых, отмечена ☑️средняя доходность для всех ВДО, она сейчас 28,4% (если уберем Сегежу, получим ~27%). Во-вторых, ☑️доходность ВДО сегодня превышает ключевую ставку в 1,58 раза. И совсем недавно достигала 1,61.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Логотип МФК Мани Капитал
    📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

    🟢ООО «ТАТНЕФТЕХИМ»
    АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+(RU)

    «Татнефтехим» — небольшое по меркам российского корпоративного сектора торговое предприятие, специализирующееся на оптовой реализации горюче-смазочных материалов (ГСМ). Компания обладает собственной инфраструктурой, что расширяет ее возможности по торговле и перевалке нефти и нефтепродуктов, тогда как наличие собственных производственных активов обеспечивает «Татнефтехиму» большую гибкость в ценообразовании.

    В первой половине 2024 года Компания продолжила наращивать объемы продаж, в связи с чем Агентство ожидает рост объема продаж в натуральном выражении в 2024 году на 12% относительно уровня предыдущего года. Вместе с тем опережающий рост транспортных расходов привел к существенному сокращению рентабельности Компании по FFO до чистых процентных платежей и налогов в 2023 году.

    На данный момент кредитный портфель Компании состоит из банковских кредитных линий и облигационных выпусков. АКРА отмечает, что по итогам 2023 года отношение долгосрочного долга к FFO до фиксированных платежей составило 0,75х, а краткосрочного долга к выручке — 0,13х (согласно отчетности по МСФО).



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Логотип Татнефтехим
    📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

    🟢ООО «ТАТНЕФТЕХИМ»
    АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+(RU)

    «Татнефтехим» — небольшое по меркам российского корпоративного сектора торговое предприятие, специализирующееся на оптовой реализации горюче-смазочных материалов (ГСМ). Компания обладает собственной инфраструктурой, что расширяет ее возможности по торговле и перевалке нефти и нефтепродуктов, тогда как наличие собственных производственных активов обеспечивает «Татнефтехиму» большую гибкость в ценообразовании.

    В первой половине 2024 года Компания продолжила наращивать объемы продаж, в связи с чем Агентство ожидает рост объема продаж в натуральном выражении в 2024 году на 12% относительно уровня предыдущего года. Вместе с тем опережающий рост транспортных расходов привел к существенному сокращению рентабельности Компании по FFO до чистых процентных платежей и налогов в 2023 году.

    На данный момент кредитный портфель Компании состоит из банковских кредитных линий и облигационных выпусков. АКРА отмечает, что по итогам 2023 года отношение долгосрочного долга к FFO до фиксированных платежей составило 0,75х, а краткосрочного долга к выручке — 0,13х (согласно отчетности по МСФО).



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Логотип Эталон
    Девелоперы-эмитенты акций публикуют результаты первого полугодия 2024 года

    Девелоперы-эмитенты акций публикуют результаты первого полугодия 2024 года
    — Почти все компании показывают положительную динамику выручки: лидер роста АПРИ +91%.

    — По чистой прибыли динамика разнонаправленная: Эталон сохраняет убыток, Самолёт показал снижение чистой прибыли, причитающейся акционерам, на 72%. Рост чистой прибыли у ЛСР (+155%), АПРИ (+41%), ПИК (+47%).

    — Собственный капитал акционеров с начала года больше всего вырос у Самолёта (+59%), в основном за счёт продажи собственных акций. Также рост собственного капитала показали АПРИ(+17%) и АИК (+11%). ЛСР (-6%) и Эталон (-2%) отчитались о снижении собственного капитала, ЛСР из-за дивидендов, Эталон из-за убытка.

    Основные мультипликаторы перечислены в таблице

     

    Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Логотип АПРИ
    Девелоперы-эмитенты акций публикуют результаты первого полугодия 2024 года

    Девелоперы-эмитенты акций публикуют результаты первого полугодия 2024 года
    — Почти все компании показывают положительную динамику выручки: лидер роста АПРИ +91%.

    — По чистой прибыли динамика разнонаправленная: Эталон сохраняет убыток, Самолёт показал снижение чистой прибыли, причитающейся акционерам, на 72%. Рост чистой прибыли у ЛСР (+155%), АПРИ (+41%), ПИК (+47%).

    — Собственный капитал акционеров с начала года больше всего вырос у Самолёта (+59%), в основном за счёт продажи собственных акций. Также рост собственного капитала показали АПРИ(+17%) и АИК (+11%). ЛСР (-6%) и Эталон (-2%) отчитались о снижении собственного капитала, ЛСР из-за дивидендов, Эталон из-за убытка.

    Основные мультипликаторы перечислены в таблице

     

    Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Логотип Кеарли групп | CARELY
    Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал

    Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Логотип Быстроденьги
    Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал

    Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  16. Логотип Доллар рубль
    Почему акции выгоднее депозитов? А, значит, портфель ВДО оказался выгоднее того и другого
    Почему акции выгоднее депозитов? А, значит, портфель ВДО оказался выгоднее того и другого

    Источник изображения: РБК Инвестиции

    Дно ли сейчас на российском рынке акций или нет? Точно никто не скажет. Хотя затяжное падение должно делать акции привлекательнее. Поэтому предлагаем переключиться с вопроса обстоятельств на вопрос категорий. Не когда покупать акции, а ☑️целесообразно ли, вообще, покупать акции?

    Для этого возьмем схематичную статистику, но от уважаемого издания.

    ☑️«РБК Инвестиции» сравнили результаты акций, доллара и депозитов за последние 10 лет (по итогам августа 2024). Сравнение упрощенное, без учета налогов и комиссий. И всё же показательное.

    ☑️Депозиты за 10 лет проиграли и акциям, и доллару. Т. е. даже простая покупка валюты дала бы больше любого рублевого вклада.

    Вряд ли сегодня рубль на долгосрочных минимумах. И дальнейший проигрыш депозитов перед твердой валютой – вероятный исход следующих лет. Хотя депозитный процент теперь даже выше, чем по факту рублевого обвала конца 2014 – начала 2015).

    Примечательно, что ☑️более длинные депозиты за 10 лет принесли меньшую доходность, чем более короткие. Вроде бы должно быть наоборот. Но в коротких чаще реинвестируется доход, и они быстрее реагируют на изменение ключевой ставки. А она за 10 лет выросла.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Логотип фьючерс MIX
    Почему акции выгоднее депозитов? А, значит, портфель ВДО оказался выгоднее того и другого
    Почему акции выгоднее депозитов? А, значит, портфель ВДО оказался выгоднее того и другого

    Источник изображения: РБК Инвестиции

    Дно ли сейчас на российском рынке акций или нет? Точно никто не скажет. Хотя затяжное падение должно делать акции привлекательнее. Поэтому предлагаем переключиться с вопроса обстоятельств на вопрос категорий. Не когда покупать акции, а ☑️целесообразно ли, вообще, покупать акции?

    Для этого возьмем схематичную статистику, но от уважаемого издания.

    ☑️«РБК Инвестиции» сравнили результаты акций, доллара и депозитов за последние 10 лет (по итогам августа 2024). Сравнение упрощенное, без учета налогов и комиссий. И всё же показательное.

    ☑️Депозиты за 10 лет проиграли и акциям, и доллару. Т. е. даже простая покупка валюты дала бы больше любого рублевого вклада.

    Вряд ли сегодня рубль на долгосрочных минимумах. И дальнейший проигрыш депозитов перед твердой валютой – вероятный исход следующих лет. Хотя депозитный процент теперь даже выше, чем по факту рублевого обвала конца 2014 – начала 2015).

    Примечательно, что ☑️более длинные депозиты за 10 лет принесли меньшую доходность, чем более короткие. Вроде бы должно быть наоборот. Но в коротких чаще реинвестируется доход, и они быстрее реагируют на изменение ключевой ставки. А она за 10 лет выросла.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. Логотип Вэббанкир МФК
    Облигации МФК & изменения в регулировании. Что дальше? Опрос инвесторов
    Облигации МФК & изменения в регулировании. Что дальше? Опрос инвесторов

    МФК в последние несколько лет всё чаще обращаются к рынку облигаций для получения дополнительного фондирования. Несмотря на спад активности компаний на фоне высокой ключевой ставки, в целом можно все равно говорить о том, что присутствие сектора на рынке ценных бумаг всё заметнее. При этом в соцмедиа то и дело возникает дискуссия о том, кто же те инвесторы, которые участвуют в сделках с облигациями МФО, и на что им нужно обращать внимание при выборе того или иного эмитента? Чтобы иметь более конкретные ответы на эти вопросы, мы решили провести соответствующий опрос и просим вас ответить на ряд вопросов.

    👉 https://forms.gle/AYMaWgTVPn66cTFX6

    Участвовать могут как квалифицированные инвесторы, так и инвесторы, не имеющие такого статуса. Опрос займет не более 10 минут!



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Логотип МФК Мани Мен
    Облигации МФК & изменения в регулировании. Что дальше? Опрос инвесторов
    Облигации МФК & изменения в регулировании. Что дальше? Опрос инвесторов

    МФК в последние несколько лет всё чаще обращаются к рынку облигаций для получения дополнительного фондирования. Несмотря на спад активности компаний на фоне высокой ключевой ставки, в целом можно все равно говорить о том, что присутствие сектора на рынке ценных бумаг всё заметнее. При этом в соцмедиа то и дело возникает дискуссия о том, кто же те инвесторы, которые участвуют в сделках с облигациями МФО, и на что им нужно обращать внимание при выборе того или иного эмитента? Чтобы иметь более конкретные ответы на эти вопросы, мы решили провести соответствующий опрос и просим вас ответить на ряд вопросов.

    👉 https://forms.gle/AYMaWgTVPn66cTFX6

    Участвовать могут как квалифицированные инвесторы, так и инвесторы, не имеющие такого статуса. Опрос займет не более 10 минут!



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Логотип АСПЭК
    Скрипт размещения нового выпуска облигаций АСПЭК-Домстрой (BB.ru , 300 млн руб., срок до оферты 1,25 года, купон / доходность: 24% 26,25% годовых)
    Скрипт размещения нового выпуска облигаций АСПЭК-Домстрой (BB.ru , 300 млн руб., срок до оферты 1,25 года, купон / доходность: 24% 26,25% годовых)


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: