Добрый день смартлаб.

Недавно уважаемая Тамара Александровна напомнила инвесторам что в России существуют компании, интересы государства для которых важнее акционерной стоимости. Оно и логично, учитывая что основной акционер этих компаний — государство. ВТБ является такой компанией. Вероятно, сокровища сокрытые в глубинах их портфеля выходят за рамки воображения просто инвестора. В связи с этим сердце ожидает, как минимум, подвоха с дивидендами. По этому поводу решено немного порезвиться с цифрами.

Пост написан человеком, с экселем, с выходом в интернет, на правоту не претендую, корректность расчётов не гарантирую.

Какие на сегодняшний день существуют константы относительно ВТБ:

1. Дивиденды идут на финансирование ОСК
2. Доля государства не должна упасть ниже 50%
3. ВТБ прочно сидит на допэмиссиях
4. В 2026 году будет конвертация префов
5. Прогноз по прибыли: 2025 — 500 млрд; 2026 — 650 млрд

Прогноз, информацию и сценарии по конвертации я позаимствовал отсюда, спасибо уважаемому аналитику.