комментарии Олег Дубинский на форуме

Минфин с 6 августа на 8% увеличит суммы в руб. на покупку валюты.
С 6 августа по 5 сентября включительно Минфин в рамках бюджетного правила приобретет валюту у Центробанка на 315.9 млрд руб.

Ежедневно на покупку валюты будет выделено на 8% больше, чем в июле.

ЦБ РФ покупает валюту на Московской бирже,
87% торгов на которой ведутся в паре доллар-рубль, а
остальная часть в основном приходится на евро.

Поэтому ЦБ придется после отправлять доллары на форекс, чтобы
обменять их на юани, которыми теперь на 30% заполняется ФНБ.

Юань падает, т.е. ЦБ РФ потеряет деньги на форексе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

внешний фон
Во всех фин. новостях говорят про экстремально бычий внешний фон.
Как говорится, «смотрят в зеркало заднего вида».

На самом деле, за последние недели 2 внешний фон — совсем не бычий, боковик, пила.
S&P упёрся в 4400 и болтается около 4400.


Нефть и золото в узком боковике: Brent около $73, золото около $1800.
Индексы РТС и Мосбиржи чуть ниже, чем месяц назад.

Сейчас фьючи на индексы США около 0.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

О чём говорит контанго по mix (фьючерсам на индекс Мосбиржи)
Господа, здравствуйте.

Обычно по фьючерсам на индекс Мосбиржи — бэквордация
(т.е.контракты с более поздними датами экспирации дешевле, чем контракты с более ранними датами экспирации).
Причина бэквордации — ожидаемые дивиденды.

Сейчас по mix (фьючерсам на индекс Мосбиржи) — контанго.



Аналогично, контанко по мини контрактам на индекс Мосбиржи



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиции в Китай и FXCN
В августе вступит в силу запрет на инвестиции США в некоторые китайские компании, связанные с военной отраслью или разведкой.
Он затронет Huawei Tecnologies Co., а также три крупнейшие телекоммуникационные компании страны.

У фондовых управляющих будет один год, чтобы избавиться от инвестиций в эти компании.
В соответствии с законом, принятым при администрации Трампа в декабре, китайским компаниям может грозить делистинг,
если они откажутся передавать финансовую информацию американским регуляторам.

В марте Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала применять новые правила, которые требуют проверять бухгалтерию китайских компаний. Китай уже давно отказывается разрешать Америке проводить проверки своих фирм, ссылаясь на национальную безопасность.

В свою очередь, американские законодатели возражают, что подобное сопротивление подвергает инвесторов таким рискам, как мошенничество.
Также они отмечают, что китайские компании должны соблюдать американские правила, если они хотят привлекать капитал на территории США.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Высокотехнологичные Китайские акции в свободном падении
Finex FXCH по дневным:


базовый индекс
Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR.
Коррекция уже 35% и движуха продолжается!
Если коррекция станет глубокой (коррекция продолжается), то индекс может стать интересен.

Может мировая коррекция начнётся с Китая?
Конечно, у Китайских индексов низкий коэффициент корреляции с индексами США и Европы.
Если коррекция в Китае снизит потребность Китая в нефти, газе, металлах и др. сырье, эта короекция может породить проблемы у контрагентов и не только.

Пишите Ваше мнение в комментариях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

крупняк ставит на повышение ставки на 0,25% до конца 2021г.

Si (пара usd/rub): ставя на usd, Вы теряете разницу % ставок в России (6,50%) и в США (0,25%).
Ставя на рубль, Вы, соответственно, выигрываете разницу % ставок = 6,25% годовых.

Если SI не меняется (только для расчёта, теоретически), то по SI посчитал % годовых между соседними фьючерсами.

В 2021г. осталось ещё 3 плановых заседания ЦБ России по ставкам: 10 сентября, 22 октября, 17 декабря.

Можно говорить всё, что угодно, но участники рынка ставят на своё мнение деньги.
Поэтому важно, на что ставят участники рынка, а не что они говорят.

ФРС до конца 2021г. не планирует поднимать ставку.
Шаг изменения ставки ЦБ России = 0,25%.

Если участник рынка считает, что разница между % ставками в США и в России не изменится или будет падать, он покупает ближние контракты и продает такое же количество дальних контрактов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

про рубль

USD / RUB.
В выпусках на youtube я рассказывал про резкое увеличение в июле 2021г.
объемов хеджирования производителями валютных рисков (т.е. страховка от падения рубля).


Резкое расхождение между спекулянтами и производителями говорит о высокой вероятности смены тренда
(в 1 полугодии 2021 был тренд на укрепление рубля, смена тренда — это ослабление рубля).

На заседании 23 июля у ЦБ РФ будут веские причины поднять ставку сразу на 0,75% или даже на 1,00%.
Такой рост ставки сильно ударит по производителям и по физ. лицам, которые будут перекредитовываться (по новым, высоким ставкам).

ЦБ России одной рукой борется с инфляцией (поднимает ставку), а другой рукой увеличивает инфляцию, увеличивая скупку валюты и ослабляя рубль.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А что с рублём ? Нефть дорожает, Минфин покупает всё больше. Ставку резко повысят Всё - таки плавный рост доллара с локального минимум а (с 71,5).
В excel сделал график покупки валюты Минфином.

С 7 июля по 5 августа включительно Минфин в рамках бюджетного правила приобретет валюту у Центробанка на 296.1 млрд руб.
То есть в день на покупку валюты Минфин выделяет 13,5 млрд. руб. (в предыдущий период дыло по 10,5 млрд. в день).

ОПЕК+ отменили встречу 5 июля.
Страны ОПЕК+ сохранят текущие квоты по добыче нефти на период отсутствия нового соглашения.
Дата нового заседания ОПЕК+ пока не известна.
Т.е. нефть уже выше $77.

USD / RUB по дневным: 
похоже, плавно дорожает с 71,5.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин увеличит покупку валюты с 7 июля
С 7 июля по 5 августа включительно Минфин в рамках бюджетного правила приобретет валюту у Центробанка на 296.1 млрд руб (около $4.1 млрд).

Ежедневный объём покупок составит примерно $184 млн (рост, было $138 млн за предыдущий месяц).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

рынок России постепенно настраивается на все большее ужесточение ДКП в России

Si (пара usd/rub): ставя на usd, Вы теряете 5,25% годовых (разницу % ставок в России (5,50%) и в США (0,25%)).
Ставя на рубль, Вы, соответственно, выигрываете разницу % ставок = 5,25 годовых.

Если SI не меняется (теоретически, только для расчёта), то по SI рассчитал % годовых между соседними фьючерсами
(называется квартальные спреды, т.к. экспирация SI на Мосбирже — квартальная).

Важно, на что ставят крупные участники рынка.
В словах не всегда есть смысл: важно именно, на что ставят.
А просто слова не всегда соответствуют действительности.

На этой неделе рынок считает, что ставка ЦБ России поднимется до конца 2021г. на 1,00%,
10 июня рынок считал, что ЦБ России увеличит ставку на 0,25% — 0,50% до конца 2021г.
То есть рынок настраивается на всё более агрессивное поднятие ставки ЦБ России.

Поднятие ставки, конечно, поддержит рубль, но усложнит жизнь бизнесу и тем, кто
будет продлевать кредиты (под новые, более высокие ставки).
Индекс Мосбиржи перестал расти и за последнюю неделю стал медленно ползти вниз.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ИНДЕКС РТС, "на этот раз всё будет иначе" (думаю, как всегда, а не иначе)
Недели 2 назад написал, что вероятность двойной вершины в индексе РТС выше 0.
Видимо, настрой был сверх бычий: комментариев масса, 0 лайков (все считали это невероятным).
Сейчас такой сценарий уже не кажется невероятным, учитывая рекордную перекупленность рынка США.

Индекс РТС за 16 лет (зелёная линия — поддержка: РТС около 950).


Конечно, это — пальцем в небо.
Если пройдём через медвежий рынок, то при уменьшении волатильности с максимума появится надежда на рост.

Недавно прочитал книгу Кармена Рейнхарда и Кеннета Рогова
«на этот раз всё будет иначе, 8 столетий финансового безрассудства».
Авторы написали о своём исследовании финансовых кризисов за 800 лет.
Часто, предвестником кризиса было падение спроса на жильё
(кстати, в России жильё дорожает, а цена аренды и уровень жизни не растут).
Всегда многие говорили о том, что
люди стали умнее, экономика совершеннее, регуляторы профессиональнее и что «на этот раз всё будет иначе».
Но рано или поздно рынок всё — таки возвращался к реальной оценке.
Через дефолты или инфляцию
(высокую инфляцию можно считать частичным дефолтом, но
инфляция в США не перерастёт в гиперинфляцию:
сейчас и золото, и крипта корректируются и спрос на жильё в США резко падает).

С уважением,
Олег.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс РТС
Индекс РТС по дневным:
напоминает двойную вершину ?
Вероятность, что мы наблюдаем двойную вершину, выше 0 ! 

Пищите мнения в комментариях.



С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

как по SI рассчитать ожидаемую рынком ставку ЦБ РФ, о чём говорит рост % годовых между соседними фьючерсами, с марта 2022 ФРС начнёт цикл повышения ставок ???
Господа,
по ценам закрытия 10 июня 2021г. 
сделал расчет % годовых при удержании Si шорт. 

Если SI не меняется (теоретически, только для расчёта), то по SI шорт посчитал % годовых между соседними фьючерсами.


С марта по декабрь 2022г., по мнению участников рынка, ФРС начнёт агрессивно повышать ставки 
(или тут совсем другая логика, или
высокая погрешность дальнего контракта в связи с низким торговым оборотом по дальнему контракту) ? 

Чем дальше контракт, тем выше % годовых при удержании SI шорт.
Но после 03.22 уменьшается % годовых.

smarl-lab интересен именно своими комментариями.
Расхождение говорит об ожидаемом росте ставки ЦБ.

Smart-lab интересен именно тем, что часть комментариев очень умные и полезные.
Пишите комментарии о Вашем мнении, о чём говорит рост расхождения по дальним контрактам.

С уважением,
Олег.









Авто-репост. Читать в блоге >>>

Из узкого боковика обычно резкий выход. Вверх или вниз. Мнение о действиях ФРС.
Индекс Мосбиржи по дневным
(боковик около 3760  -3850) на минимальных объёмах.
Во 2 окне — MACD гистограмма и индекс силы Александра Элдера (сглаживание: МА (14)).


Обычно из узкого боковика с низкими объемами, резкий выход: возможно, вверх, возможно, вниз.
Из сна, обычно рынок выходит резким движением.
Сейчас сырьё немного падает, а Азиатские индексы в небольшом плюсе.
Ждут сегодня статистику по инфляции в США (15-30 МСК) и сегодня заседание ЕЦБ
завтра — заседание ЦБ РФ
(ЦБ России ставку поднимет с 5,00, вопрос только насколько: вероятно, + 0,50%, хотя может, конечно, быть и другая цифра).

16 июня — заседание ФРС и встреча Байдена и Путина.

Впереди — много интересного.
Ждём рывка в индексах и валютах.
Направление рывка, конечно заранее не известно.
С высокой вероятностью, амплитуда (волатильность) вырастет.

Обратите внимание:
на ожиданиях гиперинфляции без резкого роста ставок (то есть гиперинфляция+низкие ставки), золото должно расти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс Мосбиржи: а желающие покупать ещё есть ???
Господа,
обратите внимание, что вертикальный рост идёт в мае — июне на падающих объёмах.
Индекс Мосбиржи по недельным.
Синий график — это объём торгов.
Белая линия — это скользящая средняя (50). 
В окне 2 оранжевый график — индекс силы Александра Элдера, 
это скользящая средняя по 13 последним значениям.
Зеленые гистограммы — это MACD гистограмма.

Индекс силы Александра Элдера = (Цзс-Цзв)*Объем, где
Цзс — текущая цена закрытия,
Цзв — цена закрытия предыдущего периода,
Объем — объем торгов в текущей свече. 

Теперь — индекс Мосбиржи по дневным.
Параметры те же.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

индекс РТС: двойная вершина 1650, рост до 1650 был на падающих объёмах
индекс РТС: двойная вершина 1650

Оранжевый график — это индекс силы.
Индекс силы = (Цзс-Цзв)*Объем, где Цзс — текущая цена закрытия, Цзв — цена закрытия предыдущего периода.
Индекс Мосбиржи и осциллятор Элдера (force index, скользящая средняя по 14 последним значениям) по дневным.

Рынок растёт на низких объёмах:
на растущем рынке, индекс Мосбиржи растёт, а индикатор Элдера (приведён на объём, поэтому пишу именно о нём) — боковик со средней немного вниз по дневным.

Пишите Ваше мнение в комментариях.
Адрес в telegram@OlegTrading t.me/s/OlegTrading
Чат с > 700 трейдерами tx.me/OlegTradingChat
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не продаю: хобби.

C  уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФНБ не продаёт доллары, а передаёт из своих резервов в резервы ЦБ. Просто бухгалтерская операция.
Много было статей о продаже долларов из ФНБ.
Видимо, часть людей не внимательно подошли к этой теме.

Речь идет не о продаже долларов, а лишь о бухгалтерской операции:
переносе созданной USD-позиции из ФНБ в резервы ЦБ.То есть доллары проданы не будут.Активы правительства страны теоретически арестовать можно.
А вот активы ЦБ – типа нельзя, поскольку ЦБ не отвечает по обязательствам государства.

Заранее отвечаю на вопрос об источнике информации:
https://www.finanz.ru/novosti/valyuty/operaciya-dedollarizaciya-kak-rossiya-sbrosit-dollary-iz-fnb-i-pri-etom-ne-prodast-ni-centa-1030492196
Статья длинная: выделил главное и написал ВАМ.

Адрес в telegram@OlegTrading t.me/s/OlegTrading
Чат с > 700 трейдерами tx.me/OlegTradingChat
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не продаю: хобби.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банк России с 7 июня увеличивает закупки валюты в 1.8 раза.
Банк России с 7 июня 2021 г. по 6 июля 2021 г. купит валюту на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила на 220,9 млрд руб., сообщает Минфин РФ.
Это в 1,8 раза выше, чем в мае 2021 г.

Итоговая сумма предполагает, что ежедневный объем покупки иностранной валюты в июне вырастет на 61,5% м/м и составит 10,5 млрд руб., против ежедневных покупок в размере 6,5 млрд руб. в мае.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

фьючерс на S&P500 ETF бэквордация 4% годовых (при див. доходности менее 2%): толпа хочет шортить (крупняк продаёт шорт дешевле) ?
Напоминаю:
с 25 мая на ФОРТС торгуется S&P500 ETF
Доступны 4 ближайших контракта.
Пока ликвидный только ближайший контракт, малоликвидны второй и третий контракты, четвертый — полный неликвид.
SFM1 (SPYF-  6.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 20-45 = 37,5 млн. руб. 
SFU1 (SPYF-  9.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 20-45 =   1,3 млн. руб. 
SFZ1 (SPYF-12.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 20-45 =   1,5 млн. руб. 
SFH2 (SPYF-  3.23) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 20-45 =   0,0 млн. руб. 

Стоимость шага = 0,01$ по последнему клирингу, сейчас шаг = 0,73468.
Стоимость контракта = цена х стоимость шага х 100.
В моменте, стоимость контракта SPYF — 6.21 = 419,21 х 0,73516 х 100 = 30 819р.
ГО продажа = 2382, ГО (покупка) = 2370, т.е. максимальное плечо 13 (25 мая max плечо было 12,7, т.е. волатильность снижается).
Обычно открываю позиции на ФОРТС с коэффициентом ликвидности около 1,5, т.е., при таком подходе, плечо = 8,67. 

Обратите внимание:
SPYF — 6.21  = 419,23
SPYF — 12.21  = 410,30
бэквордация 4,3% годовых.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Nikkei 225: потерянное 20 (30) -летие с 1989г., к чему приводят коллективное сознание и дефляция.
На прошлой неделе прочёл на smart-lab интересную статью про Японию.
Конечно, слышал про падение Nikkei 225 в разы.
Решил разобраться, как это произошло.
Проанализировал и пишу эту статью.  


Индекс Nikkei 225 упал в 5 раз: 29 декабря 1989г. = 38 957,33, 10 марта 2009г. = 7 054,98.

Экономический пузырь в Японии с 1986 по 1991 год, характеризовавшийся многократным ростом цен на рынке недвижимости и фондовом рынке. Сдувание пузыря продолжалось около 20 лет, индекс Nikkei 225 упал в 5 раз: 29 декабря 1989г. = 38 957,33, 10 марта 2009г. = 7 054,98. К концу 1989 года P/E Nikkei 225 = 80, дивидендная доходность составила всего 0,38%.

После Второй Мировой Войны Япония стимулировала экспорт и сбережения. Рост сбережений увеличил доступность кредита, а значительный торговый профицит привёл к укреплению йены по отношению к другим валютам, позволив японским компаниям дешевле импортировать технологии и инвестировать в производство, таким образом увеличивая свою конкурентоспособность и ещё более увеличивая торговые профициты. Дальнейшее укрепление иены сделало финансовые активы чрезвычайно прибыльными.

Авто-репост. Читать в блоге >>>