Курс доллара США заметно вырос по итогам прошедшего торгового дня. Причина заключается в том, что как раз в эти дни казначейство США, активно наращивает государственный долг. Напомним, что две недели назад президент Барак Обама подписал закон о временной отмене потолка госдолга США. Времени для увеличения долга у казначейства есть до середины мая, и оно его не теряет, как раз в этот момент размещая на рынке свои обязательства и, соответственно, забирая с рынка лишние доллары. Долларов в системе становится меньше, и курс американской валюты идет вверх.
 
Вечером в среду были опубликованы протоколы последнего заседания ФРС США. Стало известно, что на нем обсуждалась возможность сократить объемы количественного смягчения по мере улучшения ситуации в экономике. Напомним, что количественное смягчение (QE) подразумевает вливание центральным банком на рынок большого количества денег, в частности, за счет покупки финансовых активов. Чем больше объем QE, тем больше долларов в системе, и тем ниже его курс. 


( Читать дальше )

Хорошие новости по Европе и не очень хорошие по Америке поддержали рост пары EUR/USD. Вчера был опубликован обзор Центра исследований экономики Европы (ZEW), отражающий мнение немецких экспертов по поводу текущего состояния дел в экономике Германии, а также их ожидания по поводу будущего. 
 
Оценка сегодняшнего положения оказалась, чуть хуже, чем прогнозировали рыночные аналитики, что согласуется с негативными статистическими данными по Еврозоне и Германии, которые были обнародованы на прошлой неделе, но в целом приемлемой. Однако, участников рынка порадовало мнение экспертов по поводу будущего региона в течение следующих 6 месяцев – большинство опрошенных аналитиков смотрят на него с оптимизмом.
 
На другой стороне Атлантики вышли данные по строительной отрасли США. Национальная ассоциация домостроителей обнародовала индекс текущего состояния и ожиданий по рынку жилья в США от, показывающий, насколько оптимистично настроены строители Америки по поводу текущих условий ведения бизнеса, количеству проданных домов, и перспектив развития сектора в ближайшие полгода. 


( Читать дальше )

В 14:00 Мск будет публикован обзор, подготовленный в немецком Центре европейских экономических исследований (ZEW). Он составляется на основании опроса аналитиков и содержит их оценку текущего состояния экономики Германии и их взгляд на развитие в ближайшие 6 месяцев. Напомним, что на минувшей неделе были опубликованы неожиданно плохие статистические данные по Еврозоне в целом, и по Германии в частности, которые привели к снижению курса евро. На этом фоне, мнение немецких экспертов о положении дел в собственной экономике представляется особенно важным.
 
Рыночные аналитики прогнозируют, что значения индексов, входящих в отчет, вырастут. Это будет означать улучшение ситуации в крупнейшей европейской экономике. Однако, эти ожидания, скорее всего, уже отражены в текущей цене. Эффект для курса пары EUR/USD будет наблюдаться в случае, если отчет выйдет хуже ожиданий. Это добавит сомнений относительно перспектив единой европейской валюты, и снизит котировки. 
 
Сергей Кульшан, аналитик компании Admiral Markets.
 

В понедельник, в связи с закрытием американских рынков торги прошли спокойно, и резких колебаний не наблюдалось. Курсы евро и иены по отношению к доллару США практически не изменились, не смотря на то, что рыночные аналитики в один голос прогнозировали падение японской валюты; британский фунт, падавший все последние дни, продолжил падать, но медленно; из сырьевых валют сильное движение показал только канадский доллар, что в отсутствие игроков из США может означать такой же сильный отскок на следующий день (т.е. сегодня) при открытии американской сессии.
На прошлой неделе вышло большое количество негатива по экономике Еврозоны, сбившего котировки единой европейской валюты. Как обычно в таких ситуациях, чтобы успокоить рынки зазвучали голоса видных политиков. Так, глава Банка Австрии и член исполнительного совета Европейского центрального банка Эвальд Новотны выступил с заявлением, что пара EUR/USD сейчас движется в нормальном диапазоне, ее курс не завышен и не занижен и у монетарных властей Европы нет необходимости в проведении интервенций на валютном рынке.


( Читать дальше )

Торги пятницы завершились разнонаправлено. В паре EUR/USD наблюдалась повышенная волатильность, но в итоге она закрылась на том же уровне, что и открылась, отразив весь накал борьбы между продавцами и покупателями. Курсы сырьевых валют падали по отношению к доллару США, а фунт стерлингов и иена – росли.
 
В конце недели внимание участников рынка было привлечено к саммиту «Большой двадцатки». Собравшиеся в Москве министры финансов и руководители центральных банков ведущих государств обсудили ряд важных вопросов. Среди них – замедление экономического роста в мире, потенциально способное привести к еще большей нестабильности, а также ведение так называемых «валютных войн», т.е. намеренное обесценивание правительствами своих валют, с целью сделать свои производство и экспорт более конкурентоспособными.
 
Напомним, что с началом финансового кризиса центральные банки США, Европы и Японии проводили активную политику ослабления своих валют, для того чтобы оживить свои экономики. В частности, японская иена только за последние 3 месяца потеряла 20% стоимости. От таких действий пострадали другие страны, торговля которых стала менее конкурентоспособной. В последнее время со стороны последних стали приниматься ответные меры, и мир оказался перед угрозой всеобщей «валютной войны», последствия которой могли бы оказаться самыми печальными. Теперь, по итогам встречи в Москве страны-участницы выразили намерение от подобных шагов воздержаться и не осудили действия отдельных стран, в том числе, Японии.


( Читать дальше )

Розничные продажи в январе в Великобритании упали на 0,6%, в то время, как аналитики прогнозировали их рост на почти такую же величину. Плохая новость для британской валюты, так как на рынке сразу же возобновились разговоры про третье дно рецессии. Как сообщается, наибольшие потери понесла торговля продуктами питания. В Национальной статистической службе Великобритании винят во всем январские снегопады. В любом случае, ясно одно потребители в Англии проявляют все большую осторожность на фоне неопределенной экономической ситуации.
 
На этих новостях фунт стерлингов возобновил падение и уже находится на минимальных значениях за 6 месяцев по отношению к доллару США.
 
Сергей Кульшан, аналитик компании Admiral Markets.
 

По оценкам банка HSBC, австралийский доллар является сейчас наиболее переоцененной валютой в мире. Это связано с тем, что правительство страны, не было вовлечено в так называемые «валютные войны» и не занижало искусственно стоимость «осси». По мнению аналитиков банка, если конфликт продолжится, курсы таких валют, как австралийский и новозеландский доллары пойдут вверх. Более того, эксперты считают, что у этих стран нет возможности проводить широкомасштабные интервенции из-за отсутствия значительных валютных резервов, а подвергать экономику риску, включая печатный станок, они не станут.
Таким образом, обе валюты продолжают быть привлекательными для долговременных вложений.
 
Сергей Кульшан, аналитик компании Admiral Markets. 

·         До конца 1кв2013 г. риски смещены в сторону продолжения нисходящего долгосрочного тренда в EUR/USD, предпосылок для слома которого пока нет.
·         В январе-феврале не исключено повторное тестирование поддержки 1.2650/60 по EUR/USD, прохождение которой откроет путь для последующего тестирования минимумов 2012 г. в район 1.2000/50.
 
Недельный график EUR/USD

·         Неспособность преодолеть сразу несколько значимых уровней сопротивления в районе 1.3000/50 — долгосрочный нисходящий тренд по EUR/USD устоял и остается в силе.
·         Выход из диапазона 1.2660-1.3100 определит направление дальнейшего движения курса евро.  Краткосрочный тренд по EUR/USD мы рассматриваем как «боковой».
·         Ложный пробой резистанс 1.3000/50 может спровоцировать игру в обратном направлении и последующее тестирование поддержки 1.2650/60


( Читать дальше )

Золото — лучшая ставка!
 
Наши позиции в ноябре (Forex, Precious metals):
·         EUR/USD: позиция на продажу закрылась в безубытке после роста курс выше 1.2875 23.11.12. Сейчас вне рынка.
·         USD/RUR (декабрьские опционы, ставка на уверенный рост курса выше 32.5 до конца года): потенциал у данной позиции снизился после неспособности курса USD/RUR преодолеть сопротивление 31.60/80. Рассчитываем закрыть позицию с минимальным убытком.
·         Золото: а) позиции на покупку сформированные в опционах с 12 по 16 ноября при спот-цене порядка 1720$ б) открытие новых позиций на покупку (спот) 23.11 после роста цен выше максимумов ноября в районе 1739$ за унцию.
 
Мы продолжаем смотреть на наши позиции в золоте, как наиболее интересную торговую идею в перспективе концовки 2012 г., а также 1кв2013 г., полагая, что помимо фискального обрыва драйвером роста цен на золото может стать, в том числе существенная смена настроений в EUR/USD в Европе, в частности, возможное укрепление евро на FX или «бычий» сентимент по валюте, что традиционно способствует удорожанию драгоценных металлов.  


( Читать дальше )

·         Аппетит к риску. Популярные заблуждения.
·         Ставим на “fiscal cliff” – покупаем USD/PLN, USD/RUB
 
Один из стереотипов, который нас периодически преследует на FX – это продажа EUR/USD исходя из ухудшения ситуации с аппетитом к риску, что в принципе логично, так как традиционно резкое снижение мировых рынков акций/цен на сырье предполагает бегство в качество или просто Treasuries, отчего выигрывает, прежде всего, доллар США.
 
Все бы ничего, но, во-первых,  – это всего лишь мнение, а успешная торговля строится на фактах, а не на мнениях.  А, во-вторых, хорошо бы вспомнить август 2011 года, когда понижение кредитного рейтинга США привело одновременно к падению мировых рынков акций и какое-то время даже росту пары EUR/USD.
 
Иными словами, если строить свою стратегию исходя из рисков, связанных с «fiscal cliff» до конца года, то вполне логично, как и в летом 2011 года, отыгрывая данную идею, покупать золото (

( Читать дальше )