комментарии ЛЕВ на форуме

Лонг в Юане
Рынок валится, все в унынии, и все пропало. А если все пропало, то надо бежать в валюту, где же ещё спасаться, как не в юане. Ставки по юаню были на уровне 3% сегодня.

Тем не менее высокая цена нефть и тот факт, что эту самую валюту особо и пристроить некуда, ввиду изолированности от международных финансовых рынков, не предполагают высокого курса с учётом нашего торгового баланса.

Было бы красиво, если бы финальной точкой падения фондового рынка стал рывок в юане, подобный тому, что был в марте этого года.

А далее эту валюту можно будет снова выгребать и в РЕПО под ОФЗ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спекуляции на новой див. политике МТС
Достаточно открыть фин отчётность на смартлабе и посмотреть, что МТС платил 150% процентов чистой прибыли. МТС всегда что-то продавал и потом платил дивиденды. Бизнес в Чехии, Армении и Украине. Не стеснялся растить долг и даже высокая ставка его не останавливала.

Насколько выжат этот лимон судите сами, но нужно понимать одно. Даже если у менеджмента будет осознание, что будущий объем выплат будет существенно ниже, то никто не выйдет и не скажет об этом прямо. Будут до последнего кормить историями про рост выплат или их количества, будущий рост, рост текущий, позитивные ожидания и т.д.

По факту цена сейчас 170 рублей. Если див будет равен чистой прибыли, то это может быть 10-20 рублей в год. Все зависит от ставки по займам. Отчётность за 2025 на тоненьком. Чистая прибыль +38 млрд, FCF -6 млрд, почему? 22 млрд прочих операционных доходов, 3 млрд курсовые разницы и 14 от финансовых активов. В 2025 инвестиции были удачные, а в 2024 был убыток 2 млрд. 10 млрд ушли на баланс как НМА, по сути ФОТ разработчиков. Итого, дно по Чистой прибыли за 2025 может быть существенно ниже, только 15-20 млрд, а это 7,5 — 10 руб дивидендов. Но если ставку снизят, то будет все намного лучше. 1 квартал 2026 8 млрд чистой прибыли, потенциал на год 32 млрд, делим на 2 получаем 16 руб дивов на акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что общего у HH.ru и Cian
HH:
12 мая у HH была отсечка по дивидендам.
15 мая объявили о программе BuyBack.
21 мая див. гэп закрыт.


Cian:
22 июня отсечка.
6 июля объявили о программе BuyBack.

Когда Cian закроет див гэп? — хотелось бы верить, что скоро, а дальше будет видно, HH потом забуксовал.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что общего у HH.ru и Cian
HH:
12 мая у HH была отсечка по дивидендам.
15 мая объявили о программе BuyBack.
21 мая див. гэп закрыт.


Cian:
22 июня отсечка.
6 июля объявили о программе BuyBack.

Когда Cian закроет див гэп? — хотелось бы верить, что скоро, а дальше будет видно, HH потом забуксовал.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему длинные ОФЗ переоценили с 13% до 16%?
Небольшое рассуждение о том, что сейчас важно на финансовых рынках.

Ещё месяц назад все жили ожиданиями, что ставку будут планомерно снижать. Теперь ситуация изменилась. В отчёте ЦБ о рисках на финансовых рынках изменение доходности комментируют, как переоценку ожиданий участников относительно снижения ключевой ставки и преобладание инфляционных факторов.

Фактически мы видим, что рынок переоценил риски на средний и дальний горизонт. На коротком горизонте ситуация не поменялась.

Факторы оказывающие наибольшее влияние на финансовую систему:
— Интенсивность ударов по России.
— Рост просрочки по ипотеке.
— Рост просрочки по корп. кредитам.
— Дефицит бюджета.
— Цены на нефть.

Интенсивность ударов не идет на пользу компаниям. Кажется, что удары будут нарастать, учитывая текущую ситуацию. Какое-то противоядие тоже будет.

В системе 21 трлн ипотечных кредитов, в просрочке 242 млрд, доля небольшая чуть больше 1%, однако, настораживает темп прироста в мае +6%, год к году прирост +42%. Я бы оценивал ситуацию как стабильную и ничем не угрожающую. По ипотечным кредитам хороший запас благодаря первоначальным взносам. Залоги хорошо покрывают кредиты и пока цены на квартиры не падают, особого риска для системы здесь не вижу. Хотя ситуация предполагает ухудшение ввиду сокращения льготных программ кредитования.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Июнь 2026: РЕПО посыпалось
Поделюсь своими мыслями, что происходит на рынке.

Резкое падение гос. облигаций на фоне резкого роста валюты. При этом ставки по юаням низкие, сегодня всего 1,6%, означает, что рынок маржин коллит.

Схема была простой и надежной: покупаешь гос. облигации и дивидендные акции, закладываешь в РЕПО под юани, юани продаешь, покупаешь облигации и снова в РЕПО.

Учитывая, что около нулевые ставки по юаню держатся уже 1.5 года, в такую схему набилось много участников. В какой-то момент все начало сыпаться, а ЦБ подлил масла в огонь и взорвалось.

Если это так, то как только те, кто обосрался, закроют свои позиции и долги по юаням, мы увидим разворот и обратное движение.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Июнь 2026: РЕПО посыпалось
Поделюсь своими мыслями, что происходит на рынке.

Резкое падение гос. облигаций на фоне резкого роста валюты. При этом ставки по юаням низкие, сегодня всего 1,6%, означает, что рынок маржин коллит.

Схема была простой и надежной: покупаешь гос. облигации и дивидендные акции, закладываешь в РЕПО под юани, юани продаешь, покупаешь облигации и снова в РЕПО.

Учитывая, что около нулевые ставки по юаню держатся уже 1.5 года, в такую схему набилось много участников. В какой-то момент все начало сыпаться, а ЦБ подлил масла в огонь и взорвалось.

Если это так, то как только те, кто обосрался, закроют свои позиции и долги по юаням, мы увидим разворот и обратное движение.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

УралСт1Р01 на удивление хорошо держится относительно УралСт1Р02

Привет всем. Я тоже только зарегестрировалась, а читаю несколько дней. Ну просто после прочтения всей паники по поводу Уральской стали в ТГ ...

Olgunka, если вы не знакомы с руководством компании или финансовым директором, то знать наверняка, что будет дальше, вы не можете. Компания может погасить долг вовремя, может допустить дефолт и погасить обязательства через пол года, может уйти в судебные тяжбы. Общедоступные факты — это плохая отчетность, денег компания не зарабатывает, кэш на балансе растаял, есть займы выданные, но не понятно можно ли их получить в моменте. Облигации сильно провалились в цене, падаем 4-й день подряд. Падаем на страхе дефолта.

У меня совокупный результат по Уральской стали нулевой, покупал в январе, с учетом купонов в микро плюсе. Продавал позавчера, вчера и допродавал сегодня. Доля в портфеле была 3%. Неприятно, но не критично. Держать не стал, если ситуация начнет выправляется, то спекулятивно куплю.

Вам надо смотреть по своей ситуации, актив высокорискованный, не рекомендуется вкладывать больше 1-2% от капитала.

Сделал микро анализ по фондам недвижимости, которые торгуются на бирже.
Если есть идеи как улучшить или какие еще фонды добавить, буду рад услышать.

МТС установил новый квартальный рекорд по чистой прибыли — так мало не было давно
МТС кстати рекорд по чистой прибыли⚠️
smart-lab.ru...

Тимофей Мартынов,
там вроде 47 надо с учетом выкупа.

Всем, привет!

TV всё что-ли, накрылся в части MOEX?

ЛЕВ,
Дешевый риторический прием на черкизовском рынке может прокатит. (ПРО только я прав, а вот ОСТАЛЬНЫЕ ).
Называется апелляция к толпе!
...

Александр Александров,

Ну что вы цепляетесь к словам, как ребенок. Я лишь хочу донести до вас мысль, что вы делите все на черное и белое. 80% рынка — это плохой монополист, кто его «раздербанит», тот хороший президент, а нет — коррумпированный. А сервис может получил свои 80% в честной борьбе, и что его за это наказывать.

Ваша дерзость про «компетентность» и «нобелевскую» вам простительна, если вы молодой человек. Но если вы взрослый, то вам нужно быть более сдержанным.

ЛЕВ, Делать должен не ЮТУБ, а ФАС. Именно в его обязанностях борьба с монополиями.
Ну механизм замедления сегодняшнего — отлично работает. К...

Александр Александров,

Получается, вы предлагаете наказывать за развитие и распределять трафик через админ ресурс, чтобы всем было поровну. Вам не кажется, что это коммунизм? Разве не лучший сервис должен лидировать на рынке?

ЛЕВ, Еще раз 80% — 90% — 100% у одного игрока на рынке это МОНОПОЛИЯ! 2 игрока — ОЛИГОПОЛИЯ и т.д.
Есть на эту тему масса учебников. Изучаю...

Александр Александров,

Все у вас просто — этот плохой, а этот хороший, этих раздербанить, а тех посадить.
Одному нобелевскую, другого выгнать с позором. И только вы правы, а остальные даже базовых знаний не имеют.

Мне интересно, как вы себе представляете ограничение по доле рынка YouTube 25%?
В прошлом месяце доля была 25%, а в текущем стала 50%, что должен сделать YouTube?

ЛЕВ, Вам нужно премию по экономике вручить!
А вообще, то что вы пишите — Это софистика!
100% ной монополии впринципе не может быть. Ибо даж...

Александр Александров,

Вы слишком все упрощаете и упускаете важные моменты.

Доминирующее положение на рынке интернет поиска не является нарушением антимонопольного законодательства, и не предполагает санкций в отношении компании.

Нарушением является заключение договоров со всеми производителями смартфонов об установке поиска гугл «по умолчанию». За это компания заплатит штраф, а договоры будут аннулированы.

К слову, ФАС РФ еще в 2017 году оштрафовала гугл за аналогичное нарушение.

Доминирование на рынке одного или двух цифровых сервисов — это нормальное явление.
Введение норматива по доле рынка для IT компаний в 25%, как в розничных сетях, это сомнительная мера с непонятными последствиями.
Блокировка веб-сервиса за долю в 80% — это просто глупость.

Александр, побольше читайте и не делайте поспешных выводов.

ЛЕВ, 80% рынка это МОНОПОЛИЯ!
Если конечно вы не отрицаете микроэкономику, как и таковую.
СПЕЦИФИКИ — не существует!
Абсолютно любой монопо...

Александр Александров,

«80% рынка это МОНОПОЛИЯ» — это примитивное и неправильно утверждение, поскольку 80% — это уже не исключительно право. Понятие монополия намного сложнее и вбирает в себя несколько факторов, не только доля рынка.

Даже если «Коровка из Кореновки» будет продавать 80% мороженого в стране, это не делает его монополистом по молочным десертам.
А вот если группа компаний «Коровка из Кореновки» будет контролировать 80% производства коровьего молока в стране, то это уже другой вопрос.

Поэтому ФАС избирательно подходит к регулированию и действует индивидуально в каждом конкретном случае и отрасли. Где-то это регулирование по доле рынка, где-то тарифные правила, где-то дробление компаний.

ЛЕВ, НИКОМУ НЕ НУЖНЫ? Говорите пожалуйста только за себя, а не за ВСЕХ! ВСЕ вас от своего имени говорить не уполномачивали.
Это всего лишь в...

Александр Александров,

Посмотрите на объемы аудиторий. Эта специфика отрасли. На digital рынке всегда формируется 1-2 доминанта, которые собирают основной трафик.
И дело тут не в монополии.

Кoличecтвo pублeй pacтeт в 12 paз быcтpee жилoгo фoндaCeгoдня мы узнaeм (и увидим) глaвную пpичину дикoгo pocтa pублeвыx цeн нa жильe в Pocc...

GOLD,

Делал как-то подобное упражнение.
Для себя решил, что лучше наблюдать за объемами ипотечного кредитования, чем М2. И сравнивать их с объемами жилищного строительства.
Объем строительства МКД держится на уровне 40-50 млн. кв. м. с 2016 года.
Объем кредитования вырос с 2.3 до 7.7 трлн руб.
Застройщики явно не поспели за ликвидностью.



www.cbr.ru/statistics/bank_sector/mortgage/Indicator_mortgage/0624/
minstroyrf.gov.ru/trades/zhilishnaya-politika/8/

Суд в США признал Google монополистом среди поисковиков
Компания заключала контракты, чтобы быть поисковой системой по умолчанию на смартфон...

Александр Александров,
У цифровых сервисов все же своя специфика. 10 видеохостингов никому не нужно. Все пользуются 1-м, максимум 2-мя. Выигрывать будет тот. кто предоставит лучшее качество и где больше контента.
Что касается розничных сетей, то тут вопрос продовольственной безопасности. Если youtube завтра отключат, то мы конечно расстроимся, но ничего страшного не случится. А если оставить город без продуктов на полках, начнется хаос.