комментарии Сергей Виноградов на форуме

❓ Где тот самый переломный момент?

Последние недели российское медиапространство живёт почти исключительно негативом. Высокая ставка, инфляция, санкции, бензиновый кризис, давление на бюджет, крепкий рубль, слабый рынок, рекордные продажи физиков (*для наглядности приложили скриншот с рекордными шортами по рынку физиков)

Всё это действительно важно. Но есть ощущение, что за этим шумом многие перестали видеть гораздо более глобальный процесс...

Россия постепенно усиливает давление не только на фронте, но и на экономическую инфраструктуру Украины. Причём речь уже не об отдельных эпизодах, а о более системной работе по газовой, энергетической и портовой инфраструктуре.

Не спрашивайте почему, какие-то шаги не предпринимались раньше, вопросов очень много: почему начали бить по каким-то объектам только на 5й год конфликта, почему выход в море был не полностью заблокирован, почему еще в «живом» состояние некоторые объекты критической инфраструктуры. Гадать бессмысленно! Скорее всего оценку всему этому дадут только спустя много лет, когда будет раскрыта часть секретной информации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📊 Зачем государству ваши депозиты в банках?

Коротко:

Заморозка вкладов не решает проблему нехватки средств в бюджете, но разрушает доверие к банковской системе. А без доверия банки теряют устойчивую ресурсную базу и хуже покупают ОФЗ.

Более подробно:

Тему заморозки вкладов часто подают так, будто государство может “запереть” деньги населения в банках и тем самым получить стабильный ресурс для финансирования экономики и бюджета.

Что говорит ЦБ?

🟢Банк России прямо называл идею заморозки вкладов абсурдной и писал, что такой шаг подорвал бы основы банковской системы и финансовую стабильность.
🟢ЦБ отдельно дал пояснения: банки способны кредитовать экономику именно потому, что привлекают свободные средства граждан и компаний; если ограничить доступ к деньгам, люди просто не будут готовы держать средства в банках.
📌При этом банки остаются важными покупателями госдолга: в мае системно значимые банки выкупили 42,5% размещений ОФЗ на аукционах, а все банки в совокупности, по данным ЦБ, выкупили 58% майских размещений ОФЗ.

⚡️Крайняя мера в виде заморозки вкладов, безусловно, имеет место быть. ❗️Но она не создаёт новые деньги, не улучшает капитал банков и не повышает доверие к ОФЗ. Она просто превращает добровольные депозиты в источник недоверия.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📌 Трамп не сможет усидеть на двух стульях

О нефти, Иране и 500% санкциях против Российской нефтянке

Если посмотреть на ситуацию сверху вниз сейчас складывается очень интересная картина вокруг действий США и политики Трампа.

1️⃣С одной стороны, звучит жесткая риторика по Ирану — продолжение атак, риски вокруг Ормузского пролива, плюс появляются слухи о возможном перекрытии Баб-эль-Мандебского пролива. Все это напрямую угрожает мировым поставкам нефти и способно отправить цены значительно выше.

2️⃣С другой стороны, Трамп одновременно говорит о возможных 500-процентных пошлинах против российской нефтянки. Но если одновременно усилить давление на Иран, ограничить ключевые маршруты поставок и еще ударить по российскому экспорту, нефть действительно может улететь в космос.

🤔Да, для России это создаст серьезное давление. Но и сам Трамп снова окажется в той же ловушке, что и полтора месяца назад, когда высокая нефть начала бить уже по американской экономике, а Белому дому пришлось всеми способами успокаивать рынок.

Поэтому реализовать оба сценария одновременно будет крайне сложно:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Все хейтят шортистов, а зря.
На российском рынке есть странный стереотип: если человек покупает падающую акцию и усредняется — он «инвестор», а если человек открывает шорт по слабому активу — он почему-то сразу «спекулянт», «враг рынка» и почти что виновник всех падений.

Хотя по факту что такое шорт? Это обычный рыночный инструмент, который позволяет в таких критических ситуациях, как сейчас, хеджировать риски и зарабатывать на падении.

🏢 Крупные фонды используют короткие позиции просто потому, что они хеджируются, защищают портфели и зарабатывают на очевидной слабости там, где большинство продолжает убеждать себя, что ниже уже некуда.

К сожалению, так сложилось, что большинство частных инвесторов умеют работать только в одну сторону — от лонга. Купить. Докупить. Усреднить. Подождать. Ещё раз докупить. Это, конечно, хорошо, когда рынок растёт...

Но фондовый рынок — это не бесконечные покупки и постоянная вера в светлое будущее. Это в первую очередь управление рисками. А если индекс падает, отдельные акции пробивают поддержки, ликвидность уходит, а крупный капитал разгружается — почему единственный допустимый вариант для инвестора должен быть «сидеть и терпеть»?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤔 Есть один момент

Который мне никогда особо не нравится с точки зрения трейдинга — когда тренд начинает уходить в штопор и ускоряться без нормальных коррекций.

Причем это касается как снижения, так и роста

📈 Когда рынок слишком быстро падает, объемы резко увеличиваются, эмоции зашкаливают, начинается паника. В такие моменты возрастает вероятность резких обратных движений, становится сложнее работать технически. Либо приходится ждать, пока цена немного успокоится и сформирует новую структуру, либо переходить на минимальные таймфреймы и действовать очень быстро.
📉 То же самое происходит и в бычьем тренде, но наоборот.

Сейчас сам факт, что тренд идет это хорошо. Для трейдера работа по устойчивому тренду — это один из самых комфортных сценариев.

В общем, с точки зрения техники хотелось бы увидеть, чтобы рынок немного отстоялся, сформировал понятную структуру и уже после этого дал новые возможности для работы.

Ждем пресс-конференцию ЦБ. Новости и комментарии будем публиковать в нашем новостном канале ИнвестРост новости — https://t.me/+gFEHX1ZQslpmMjUy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ, похоже, решил окончательно утопить рынок.




Ставку снизили всего на 25 базисных пунктов до 14,25%, сославшись на рост дефицита бюджета и инфляционные риски. Для рынка это, конечно, негативный сигнал: ожидания были чуть лучше, и даже где-то оптимистичнее консенсуса, на базе слов Путина на ПМЭФ «что есть пространство для снижения ставки», но в итоге риторика снова остается жесткой.

Теперь у индекса Мосбиржи остается, по сути, один главный шанс не скатиться в район 2200-2100, а в худшем сценарии и к 2000 — это возвращение к переговорному треку.

Если Уиткофф и Кушнер действительно полетят в Москву, а после этого начнут появляться реальные подвижки по переговорам, это может стать тем самым фактором, который удержит рынок от дальнейшего обвала. Понятно, что до реального мира, скорее всего еще далеко, но это как минимум остановит текущее падение.

Пока же картина выглядит достаточно мрачно.

Геополитические новости в последние дни были далеко не лучшими, ставка не поддержала рынок, нефть тоже не дает прежней опоры, а внутренний фон остается слабым.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть уже ниже 82 на ожидании открытия Ормузского пролива.

Нефть уже ниже 82 на ожидании открытия Ормузского пролива. Противоречий и разных позиций по поводу меморандума много. В пятницу важный момент, если подпишут, по нефти может быть откат на факте. Ну и США переключится на переговорный трек по Украине. Вчера рынок на вечерке подрос на этих новостях. Сегодня коррекция к этому росту.

Трамп вчера:

Трамп: сейчас фокусируюсь на Украине

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По Ирану и Ормузу...

Да, появились разговоры о возможной дипломатической паузе. Если пролив действительно откроют, это будет позитивно для рынков: снизится риск нефтяного шока, станет спокойнее по инфляции, центральным банкам будет проще выдохнуть.

Но пока это всё больше похоже на попытку выиграть время.

Меморандум о намерениях — это не полноценное соглашение. Текста никто не видел, условия непонятны, а желающих сорвать процесс там более чем достаточно: от внутренних силовых групп до внешних игроков, которым мирный сценарий может быть просто невыгоден.

🛢 По нефти тоже не всё так просто. Даже если Ормуз откроют, рынок ещё какое-то время будет жить с премией за риск. Запасы нужно восстанавливать, логистику — нормализовывать, а доверие к стабильности поставок быстро не возвращается.

Позитивный сценарий действительно стал ближе. Но говорить, что всё закончилось, пока рано.

Скорее сейчас рынок получил не мир, а надежду на паузу. А надежда на рынке — актив полезный, но очень волатильный.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤔 Есть одна интересная мысль по текущей ситуации на рынке.

За последние одну-две недели на многих акциях мы увидели ускорение снижения и выход очень крупных объемов. Эти объемы действительно бросаются в глаза. И здесь важно не только то, что произошло, но и то, как рынок поведет себя дальше.

Если в ближайшие дни рынок сможет показать уверенный рост, оставить текущие минимумы позади и начать формировать новые уровни поддержки выше, то это будет говорить о том, что крупный покупатель действительно готов двигать цену вверх. По крайней мере в моменте мы увидим ярко выраженный минимум.

Но если этого не произойдет и после таких объемов рынок продолжит торговаться в боковике, ситуация может быстро перейти к очередным продажам.

➡️ Почему?

Потому что на этих уровнях постепенно будет набираться все больше новых покупателей. Люди будут ❗️видеть крупные объемы, считать, что дно уже найдено, и открывать лонги. Но если при этом цена не сможет расти, это станет признаком слабости рынка.

Получается достаточно опасная ситуация:
с одной стороны, формируется толпа покупателей, а с другой — отсутствует прогресс в движении вверх.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

+4% по акциям ДОМРФ



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Всех приветствую!

Индекс Мос. биржи вчера продолжил восстановление. От вчерашнего минимума рынок вырос более чем на 2%, а отдельные акции показали еще более сильную динамику. Например, ГМК Норникель прибавил около 6%, Сбербанк подошел к своим локальным максимумам и зоне сопротивления.

Сейчас складывается следующая ситуация.

1️⃣ С одной стороны, многие акции, которые остаются слабее рынка и находятся в коррекциях в нисходящих трендах, на фоне текущего позитива могут показать шорт-сквиз и уйти в более глубокий отскок. То есть с шортами нужно быть осторожнее и быть к этому готовым в плане рисков.

2️⃣ С другой стороны рассматривать лонги после такого отскока нужно тоже осторожно (индекс всё еще в коррекции в нисходящем тренде).

Вчера рынок дал важный сигнал. Около 12 часов появился крупный покупатель, и в течение дня его присутствие подтверждалось на многих инструментах. Несмотря на общий нисходящий тренд по индексу последних месяцев, агрессивных продаж вчера я так и не увидел.

Подводя итог, сейчас тот самый момент, когда осторожность нужна как с лонгами, так и с шортами. Интересные идеи есть, но смотреть на рынок слишком агрессивно сегодня не планирую.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как рынок акций реагировал на ПМЭФ в последние годы?

Возьмем 2022, 2023, 2024 и 2025.

Каждый раз на ожиданиях рынок подрастал, после чего шел откат (или продолжение падения).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

-20% стратегического запаса нефти в Японии



Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉Разберем ДОМ РФ, опираясь на график и торговые объемы

Вчера разбирали с утра идею в лонг с ретеста поддержки. Ретест состоялся — прошли повышенные объемы, крупный покупатель себя проявил, цена пошла выше и в моменте уже обновляет максимумы.

Повышенный объем, который мы сейчас видим, это одновременно:

— стопы тех, кто шортил
— и новые покупки тех, кто заходит на пробой

🤜То есть в моменте рынок получил сильный импульс ликвидности.

Дальше я отметил на графике три варианта развития ситуации.

1️⃣2️⃣ Первый и второй сценарии — это хорошие варианты для продолжения роста. Находясь в лонге при таких сценариях, после частичного фикса прибыли, риск снижен, и дальше можно спокойно удерживать остаток позиции, пока цена продолжает показывать силу.

3️⃣А вот третий сценарий уже более опасный. Если после такого объема, мы увидим резкий возврат цены вниз, это будет плохим сигналом. Потому что получится, что рынок собрал ликвидность на пробое, вынес шорты, заманил покупателей — и после этого сразу пошел обратно вниз.

📉 Как раз такие движения часто становятся началом более глубокой коррекции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️«Сила Сибири — 2»: проект десятилетия или слишком дорогая ставка Газпрома?

Для Газпрома это один из важнейших стратегических проектов последних лет, поскольку речь идёт о попытке частично переориентировать экспорт газа после фактической потери европейского рынка.

💡Проект предполагает строительство магистрального газопровода мощностью около 50 млрд куб. м газа в год. Для понимания масштаба: мощность «Северного потока — 1» составляла 55 млрд куб. м. Газ должен поступать с месторождений Ямала через территорию Монголии в Китай.
🟢Также Россия и Казахстан обсуждают возможный транзитный газопровод в Китай через территорию Казахстана, который может стать альтернативным или дополнительным маршрутом к “Силе Сибири — 2”.

Астана готова «предоставить все условия, все гарантии, плюс ещё дополнительное потребление на территории Казахстана», сообщил министр энергетики страны Ерлан Аккенженов в кулуарах Евразийского экономического форума.

Проект всё ещё не перешёл в стадию окончательного инвестиционного решения. На текущий момент не согласованы основные коммерческие параметры: цена поставок газа, схема финансирования, график строительства и гарантированные объёмы закупок со стороны Китая.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔽Индекс Мосбиржи снова “сверлит дно”. Есть ли шансы на рост?

Сейчас на рынок давит буквально всё: геополитика, крепкий рубль, высокая ставка, отсутствие корпоративных драйверов.

💡На приложенном скрине представлен ТОП-10 акций по удельному весу в индексе Мосбиржи.
С мартовских пиков Индекс упал на 11,61%. Из ТОП-10 картина примерно та же: Лукойл — 15,16%, Газпром с пиков апреля — 17,1%,Яндекс с февральского пика — 19,57%, такая же картина и по всем остальным акциям, кроме Сбербанка.
Сейчас индекс снижается из-за системного давления практически на весь рынок одновременно.

📌Похожие периоды уже были. В 2024 году рынок снижался на фоне жёсткой позиции ЦБ, санкционного давления и продаж нерезидентов. Весной 2025 года индекс показал рекордную серию падений — 14 сессий подряд и минус 16% за этот период. Тогда рынок тоже снижался не на одном событии, а на сочетании геополитики, высокой ставки и слабого желания рисковать в акциях.

🟢Нефтегазовый сектор находится под давлением крепкого рубля. За первый квартал отчёты были практически у всех слабые. Газпром дополнительно страдает от отсутствия сильных корпоративных драйверов и неопределённости вокруг будущих экспортных потоков. Тут будет интересно посмотреть отчёты за второй квартал — возможны позитивные сюрпризы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть по 150-200$ - быть или не быть? Смотрим на Китай и не только

Импорт сырой нефти в Китай резко сократился с 12 000 тыс. баррелей в сутки до 6 500 тыс. баррелей в сутки. Нефтяной шок не произошел, потому что Китай еще не возобновил закупки. Китай компенсирует выпадающую нефть — берет её из своих резервов. Ситуация в различных странах может быть похожа.

В итоге, что мы имеем?
— (СПРОС) с одной стороны в той или иной мере «затянул пояса» по нефти
— (ПРЕДЛОЖЕНИЕ) с другой стороны МЭА (Международное Энергетическое Агентство) пытается залить рынок нефти своими запасами, которые как вы понимаете не безграничны.


А вот так выглядят запасы нефти в США — на уровне 1985г. После 2022 года началось агрессивное сжигание запасов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️ Переговоры по Ирану идут, но постоянно "спотыкаются"

Ситуация вокруг Ирана становится всё более нервной. Буквально вчера появились сообщения, что спикер парламента Ирана Галибаф, глава МИД Аббас Арагчи и глава ЦБ Ирана прибыли в Доху для переговоров. То есть дипломатический трек вроде бы снова ожил.

🌍 Но почти сразу после этого пришли уже совсем другие новости:

1️⃣ “Вооруженные силы США «в целях самообороны» нанесли удары по югу Ирана” — Fox News со ссылкой на CENTCOM.
Позже уточнялось, что США, по версии CENTCOM, уничтожили два катера КСИР и нанесли удары по объектам, которые представляли угрозу американским силам.

2️⃣ Ответная риторика Ирана тоже стала жёстче:

“У США больше не будет безопасного убежища для баз на Ближнем Востоке” — Хаменеи.

А представитель иранских вооружённых сил Эбрагим Зольфагари добавил:
“Готовьтесь к нефти по $200 за баррель”.

Что дальше?

Сейчас стороны, похоже, ведут переговоры через давление. США показывают, что готовы бить по военным объектам и катерам КСИР. Иран показывает, что может держать под угрозой базы США, Ормуз и энергетическую инфраструктуру региона.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💠 Газпромнефть "заряжается"

Уже почти месяц акции пилят в боковике, а точнее в двух. Сначала полторы недели в диапазоне 500-512, затем вышли выше 510-520 — здесь стоим уже две недели. Ширина диапазона всего 2%.

Почему обращаю внимание?

Интересно последнее расхождение между индексом сектора нефтегаза и данной акцией. Да и в целом индекс Мос. биржи давят, а Газпромнефть держат и уверенно.

Локально смотрю за поддержкой 510, если дадут ретест и будет отбой присмотрюсь с целью по росту к верхней границе. Ну, а самое интересное конечно будет, если выйдет выше верхней границы боковика, и самое главное закрепится. Возможно, драйвером тут будут ожидания хороших результатов по итогам 2го квартала.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔽🔼 Итоги недели, что в фокусе и предпосылки к движению на выходных и на следующей неделе

1️⃣Акции и Индекс Мос. биржи

Несмотря на то, что индекс Мосбиржи большую часть времени стоял в боковике, рынок все равно дал достаточно много возможностей 👍 за счет хорошей волатильности и понятных движений. Не все, конечно, удалось забрать. Например, ожидали чуть более плавную реакцию рынка на тему с Китаем и возможным срывом договоренностей, но рынок отработал это снижение намного быстрее, чем предполагалось. Но это нормально, всех движений не заберешь. Берем то что понятно и соответствует стратегии.

Сейчас по индексу продолжается борьба внутри диапазона. Поддержка остается в районе 2600, верхняя граница — зона 2700, хотя локально сейчас сопротивление уже сместилось ближе к 2670. Фактически уже четвертую неделю идет торговля внутри этого боковика. И сегодняшнее закрытие будет очень важным. Так как задел в ту или иную сторону будет говорить об интересах крупного капитала. Если к вечеру покупатель сможет подтянуть цену ближе к сопротивлению и удержать рынок выше, это станет хорошим заделом для попытки пробоя вверх уже на следующей неделе. Если же рынок снова продавят вниз, тогда борьба внутри диапазона продолжится, и будем дальше работать от его границ. Или же, если всё же выйдем вниз на продолжение снижение по самым слабым активам. Не будем ограничивать себя в возможностях 😉

Авто-репост. Читать в блоге >>>