комментарии Кирилл Сиплатов на форуме

  1. Логотип En+

    Чистая прибыль «ЭН+ ГРУП» по МСФО за 2020 г. составила $1,016 млрд., что на 22,1% ниже по сравнению с $1,304 млрд. в предыдущем году. Выручка сократилась на 10,3% до $10,536 млрд. против $11,752 млрд. Отрицательная динамика показателей была связана со снижением доли Группы в прибыли зависимых компаний и совместных предприятий, и из-за ухудшения макроэкономической ситуации, особенно в 1-й половине 2020г.

    Показатели могли быть еще слабее. Помогли благоприятные погодные условия. Уровень воды в водохранилищах Сибири был достаточным для значительных объемов гидрогенерации. Увеличение выработки ГЭС компенсировали падение цен на спотовом рынке.

    Выручка энергетического сегмента сократилась на 9,8% из-за обесценивания рубля и снижения цен реализации электроэнергии.

    Выручка металлургического сегмента сократилась на 11,8% на фоне сокращения на 5% среднегодовой цены реализации на алюминий и снижением объема его продаж на 6%.
    Операционные расходы сегмента сократились на 12%, составив $7,7 млрд. Снижение было обусловлено падением удельной себестоимости производства алюминия на 7,1%. Указанное снижение было связано с одновременным снижением затрат на глинозём (-10,5%), электроэнергию (-9,6%) и прочее сырьё(-11,2%).

    Чистый долг снизился на 3,7%, но высокая долговая нагрузка и отсутствие дивидендных выплат негативно отражаются на компании. Есть серьёзные проблемы и производственные риски у ГМК Норильский Никель, которые потенциально могут уменьшить дивидендную базу и негативно повлиять на финансовую устойчивость Русала и En+ в перспективе
  2. Логотип МГТС
    «Московская городская телефонная» сеть отчиталась по МСФО за 2020 г.

    Выручка увеличилась до 41,2 млрд.руб. (+3,6% ) за счет основного направления – услуг связи. Доля в общей структуре доходов от предоставления широкополосного доступа (ШПД) в интернет, телевидения, мобильной связи, аренды и новых цифровых сервисов составила 64%

    Чистая прибыль составила 12,9 млрд. руб. (-16,5%), ниже по сравнению с 15,5 млрд.руб. в предыдущем году.
    EBITDA 23,6 млрд.руб. (-12%)
    Себестоимость увеличилась до 13,7 млрд.руб. (+11%)
    CAPEX уменьшился до 6,58 млрд.руб. (-9,5%)
    Активы увеличились до 123,6 млрд.руб. (+12%)
    Долг снизился до 1,26 млрд.руб. (-15%)

    Количество пользователей всех услуг достигло рекордного для компании значения 6,3 миллиона (+9%). Число частных пользователей конвергентных пакетов выросло на 43%, цифрового ТВ – на 22%. Число пакетов увеличилось на 7,2%, их проникновение составило 86% базы пользователей ШПД на массовом рынке.

    С 2015 по 2018 компания выплачивала очень высокие дивиденды, но в 2019 их не стало. Не ждут их и за 2020 год. На почве распределения дивидендов, последнее время компанию тревожат внутри корпоративные конфликты.

    Матерью МГТС является МТС, а бабушкой – АФЛ Система. С такими родственниками становится понятно, как могут низко ликвидные акции стагнирующей компании из третьего эшелона стоить 2295руб.
  3. Логотип Русгрэйн
    Разгоняемся. Бумага ожила на новостях: Премьер-министр России Михаил Мишустин поручил Минсельхозу и Минфину до 23 марта 2021 года представить предложения по финансированию госпрограммы вовлечения земель в сельхозоборот.
  4. Логотип левенгук
    Очередной разгон на новостях о росте прибыли по РСБУ на 11%
  5. Логотип Мать и Дитя (MD)
    Растем! Сегодня вышел сильный отчёт по МСФО. Выручка прибавила 18%, а чистая прибыль выросла на 55%
  6. Логотип Трансконтейнер

    Трансконтейнер отчитался по МСФО за 20г

    Выручка увеличилась на 20,1% до 103,4 млрд.руб. Увеличение выручки произошло из-за сокращения авиа-перевозок в условиях ограничений.
    Чистая прибыль увеличилась на 7,7% до 12,6 млрд.руб.
    EBITDA +13% до 22,6 млрд.руб.
    Чистый долг/ EBITDA = 2,4х
    Ж/д контейнерные перевозки достигли в 2020г. своего максимума (5,8 ДФЭ) за счет международных перевозок и транзита. Сеть маршрутов перевозок постоянно расширяется. Оптимизируется вагонный парк. Уголь стараются перевозить в контейнерах типа open top. Объем доходных перевозок +16% г/г
    Мажоритарий Шишкарев планирует консолидировать Трансконтейнер и Global Ports воедино. Он хочет создать транспортный гигант, чтобы получить синергический эффект от оптимизации логистики маршрутов.
    В 2020г. Трансконтейнер стала частной сервисной компанией и, в отличие от госкомпании, имеет больший потенциал развития.
  7. Логотип Акрон
    Акрон отчитался по МСФО за 2020 год

    Выручка выросла на 4%, до 119,9 миллиарда рублей в сравнении с 2019 годом. Размер выручки мог быть и выше, если бы на фоне пандемии и большого количества иностранных конкурентов не произошло снижение мировых цен на основную продукцию группы. Но спасибо и за 4-х процентный рост, который обеспечило укрепление среднего курса доллара по отношению к рублю. Хотя, эффекта девальвации не полностью хватило на покрытие падения цен на продукцию.

    Показатель EBITDA снизился на 1%, до 35,3 миллиарда рублей. Уровень рентабельности по EBITDA составил 29% против 31% за 2019 год.

    Р/E = 63, это дорого

    Чистая прибыль составила 3,8 млрд руб, что в 6,5 раза меньше, чем в 2019 году. Уменьшение чистой прибыли обусловлено снижением мировых цен на продукцию Акрона. А также, на снижение прибыли повлияли операции с производными финансовыми инструментами, используемые для хеджирования рисков

    Акции Акрона являются защищенными от девальвации рубля. У компании большая часть удобрений идет на экспорт, и падения курса рубля вызовет рост ее EBITDA. Но экспортная составляющая и уязвима, так как подвержена санкционным рискам.

    У конкурента ФосАгро дела идут немного лучше, но Акрон интересен для инвестирования. Его активы стабильно растут. Успешно реализуется проекты по модернизации и увеличению производственных мощностей в Нижнем Новгороде и Смоленской области
  8. Логотип X5 Retail Group
    Вышел отчет по МСФО X5 Retail Group за 2020 год

    Выручка увеличилась на 14,1% до 1,9 трлн.руб. против 1,7 трлн.руб. годом ранее. Рост объясняется увеличением торговых площадей на 9,6% (г/г), развитием сектора онлайн-продаж и экспресс-доставки, а также реконструкциям существующих магазинов.

    Чистая прибыль составила 28,3 млрд.руб., увеличившись на 45,3%

    Показатель EBITDA компании увеличился на 15,2% — до 243,6 млрд. руб, благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками.

    Показатель чистый долг / EBITDA составляет 1,67 (не превышает пороговое значение условия выплаты дивидендов)

    Количество магазинов компании на конец 2020 года достигло 17 707

    Доля рынка Х5 увеличилась до 12,8% по сравнению с 11,5% в 2019. Это лучше, чем у конкурентов

    Финальный дивиденд за 2020 год составит 110,49 руб/GDR, что соответствует доходности в 4%.

    Минусы:
    -дивиденды выплачивают за счет заемных средств, это влечет увеличение долга, который растет уже 7 лет;
    -на рынках Санкт-Петербурга и Москвы доля Х5 подошла к законодательно допустимому порогу в 25%, что делает невозможным открытие новых магазинов на этих перспективных территориях;
    -данный сегмент рынка перенасыщен конкурентами, это вынуждает Х5 тратить все больше средств на привлекательный интерьер, дисконты и акции.
  9. Логотип Мечел
    Падаем, четыре компании в марте захотели обанкротить Южно-Кузбасскую ГРЭС Мечела
  10. Логотип МКБ
    МФСО за 20г:
    Чистая прибыль составила 30 млрд.р., (+250%)
    Чистый процентный доход увеличился на 30,8% до 59,248 млрд.р.
    Активы +20%
    Комиссионные доходы +33,8%
    Это очень хорошие показатели в сравнении с другими банками
    МКБ выигрывает от снижения ставок (задержка в снижении ставок кредитования, рост стоимости портфеля облигаций)
    Рост кредитного портфеля в значительной мере является результатом валютной переоценки.
    Характерной особенностью является значительный дисбаланс в сторону корпоративного кредитования. МКБ кредитует в том числе и крупные организации: “Россети Московский регион" кредит в размере 3 млрд.руб., “Норникелю” – 10 млрд.руб., «Металлоинвесту» — 7 млрд.руб., для «Россети Ленэнерго» кредитную линию в размере 5 млрд. руб. на инвестиционную программу
    МКБ привлекает клиентов выгодными процентами по вкладам. Например, Накопительный счёт — 5,5% годовых.
    В планах у МКБ направлять на дивиденды не 10, а 25% прибыли по МСФО уже с 2021г
    Рейтинговое агентство НКР присвоило МКБ кредитный рейтинг «А+.ru», прогноз — стабильный

  11. Логотип Т-Банк | Тинькофф | ТКС
    Олег хочет Илона Маска обскакать, его ракета летит получше, чем Фалкон-9. Скоро дивиденды, только бы топливо хватило
  12. Логотип Мультисистема
    Сегодня для разгона используют новости о том, что в январе-феврале 2021 года финансирование системы ЖКХ в России взлетело (!) вдвое, до 108,4 млрд рублей
  13. Логотип ТМК
    Разгон продолжается. Новость про дивиденды уже отыграна, но акция по инерции ещё идёт вверх
  14. Логотип ВСМПО-АВИСМА
    Финансовый отчет по МСФО ВСМПО-Ависма за 2020 год

    Выручка за отчетный период снизилась на 15,5%, до 89,1 млрд рублей. Снижение заказов и проблемы у главного заказчика Boieng значительно потрепали выручку.
    Чистая прибыль уменьшилась на 69% и составила 6,5 млрд рублей.
    Показатель EBITDA уменьшился на 9,8%% до 32,9 млрд рублей.
    Позитивно, что у компании низкая долговая нагрузка, NetDebt/EBITDA = 1,03

    Судя по снижению показателей акции Ависмы из дивидендных бумаг превратились в неликвидные активы с сомнительными перспективами?

    Причиной снижения показателей стал тот факт, что авиакомпании слишком сильно пострадали в финансовом плане, чтобы в ближайшее время активно обновлять авиа-парк. Потребности авиапромышленности в 2021 могут составить лишь половину объема 2019.

    Инвестиционные проекты смогут начать приносить ощутимую отдачу только к 2023 году, когда начнется программа покорения Луны и создание новой МКС.

  15. Логотип Русал
    Растут цены на аллюминий, а вместе с ними и Русал
  16. Логотип OZON | ОЗОН
    30 марта ожидается выход сильной отчётности, рынок идёт на опережение и тянет котировки бумаги вверх
  17. Логотип Артген биотех (ИСКЧ)
    Рост! Всемирное признание нашей вакцины и интерес к биотехнологиям даёт шанс бумагам этой компании хорошо подрасти
  18. Логотип М.Видео-Эльдорадо
    Растем на новости, что SPO может увеличить инвестиционную привлекательность М.Видео-Эльдорадо
  19. Логотип Т-Банк | Тинькофф | ТКС
    Продолжаем расти после публикации сильного отчета. Многие агентства подтверждают потенциал роста данной кредитной организации
  20. Логотип Казаньоргсинтез
    Падаем, волатильность обусловлена предстоящим советом директоров. 16 марта будет решаться судьба дивидендов
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: