комментарии Олег Кузьмичев на форуме

Олег Кузьмичев,

Отчет как раз-то очень даже информативный.
Прочтите его внимательней и тогда поймете, что нет никакого роста прибыли год-к...

Марэк, это ничего не даёт для дивидендной базы

Транснефть: неинформативный отчет по РСБУ за 2-й квартал, но зато какой рост прибыли!)
Транснефть сегодня вместе отчиталась по РСБУ за 2-й квартал




Беглым взглядом сразу кажется, что у компании, прибыль выросла на 41% и надо бежать докупать? не так все просто

Основную лепту в чистую прибыль по РСБУ вносят две вещи — прочие доходы и прочие расходы и их сальдо. А что там внутри? Переоценка валютных депозитов (во втором квартале рубль укрепился) + пероценка публичных пакетов акций, в данном случае НМТП. Пример из годового РСБУ по базе прибыли



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дмитрий Пьянов из ВТБ пришел на РБК сегодня

Пришлось посмотреть РБК, там пришел Пьянов к Бабичу

Тезисно (осторожно, ВТБ только для профессионалов спекулянтов или долгосрочных инвесторов!)

Дмитрий Пьянов (Первый зампред ВТБ)

👉 Бабич: Дмитрий обещал дивидендный сюрприз и все таки получилось!)

👉 Я самый жесткий инсайдер ВТБ т.к. у меня нет акций ВТБ, но не потому что я в них не верю (Пьянов). Не покупаю т.к. почти нет окон для сделок (лукавит как будто)

👉 В первом квартале было ралли на рынке из-за Трампа и мы хорошо заработали на ценных бумагах (часть реализовали), сейчас таких тенденций нет (видимо лосят в акциях, как и мы русские физики)

👉 Менеджмент заинтересован чтобы дивидендные сюрпризы ВТБ были неединичны — будем стараться все, чтобы платили дивиденды и дальше

👉 Стараемся выплатить ровно половину прибыли, но в банковском бизнесе есть особенность — банковские нормативы. Могут повлиять в негативную сторону в след году

👉 У нас растет доля неработающих кредитов, сейчас доля около 4%. В 2008-2009- году было около 10%. Сейчас все комфортно в плане с неработающими кредитами (за которые не платят)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НОВАТЭК отчитался за 1-е полугодие 2025: скорректированная прибыль упала на 17% г//г - в фокусе санкции и запуск новых проектов

НОВАТЭК отчитался за 1-е полугодие по МСФО, чистая прибыль упала на 34% г/г (основная причина — курсовые разницы, так что печалиться не стоит)



Любопытно, что компания сильно сократила отчетность — раньше показывали результат за 1 и 2 квартал отдельно + расширенные строки с расходами. Ну хоть без крестиков, как в Сургутнефтегазе — и на том спасибо.

Традиционно объединяем обзор с производственными показателями НОВАТЭКа

Добыча газа (большая часть которого идет на внутренний рынок) выросла на 1,9% г/г в первом полугодии

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром: отчет по РСБУ за 2-й квартал или дальше может быть только хуже без peace deal'a Трампа

Газпром отчитался по РСБУ, традиционный убыток, который не влез на одной странице отчетности!)

Напоминаю, что отчетность РСБУ у Газпрома показывает результаты «ядра» т.е. газового бизнеса без Газпромнефти, Сахалин-2, Газпромбанка и тд. Хотя переоценка пакета Газпромнефти тут есть (в зависимости от стоимости акций на Мосбирже)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Скидочка на Мозговик (одна из лучших аналитических подписок за 1660 руб в месяц)
В Мозговике сейчас акция неслыханной шедрости, чтобы нормально поторговать 👍

🎁 Только с 22 по 27 июля!
Годовая ➡️ +2 месяца бесплатно

Полугодовая ➡️  +1 месяц в подарок

И месяц ➡️  +7 дней бонусом


Главное: стакается с моим царским промокодом на 7% скидки — KUZM

В общем у кого счётец на бирже 2+ млн руб — думайте, объективной качественной аналитики нынче мало и у меня уже очередь на её покупку 😁

👉 Подписаться

Если не понравится — возвращаем деньги. Всего 1660 руб в месяц!

Какие-то сектора у нас покрыты на уровне «аналогов нет» 🚀

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Максим Орловский не ждет быстрого снижения ставки ЦБ РФ, но стал более оптимистичен по Газпрому!)

Традиционный конспект Максима Орловского на РБК youtu.be/mEvSCsofjD8

👉 Дождались — недельная дефляция!)

👉 Максим не думает, что ЦБ РФ снизит ставку на 3%, скорее будет 2%

👉 Ключевой момент — какая инфляция будет в сентябре-октябре

👉 Доходности ОФЗ в 14-14,5%, уже как будто бы расти будет тяжело

Пришел Никита Климантов из Северстали (классный IR, лично знаком)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Портовый срез #3: Рецессия коснулась грузооборота портов - опережающая статистика для инвесторов во все российские акции (пока никто не узнал)

 

Морские порты — важная транспортная артерия российской экономики. Большая часть сырья идет через перевалку в Морских портах России, а основная часть импортных товаров идет через контейнеры также через них.

В прошлый раз писал пост 3 месяца назад (перед отчетностями компаний за 1-й квартал 2025 года) и в основных тенденциях оказался прав, ссылка на прошлый пост тут — smart-lab.ru/mobile/topic/1146738/

Начинаем с экспорта нефти и нефтепродуктов (основной экспортный товар России)

Экспорт нефти во втором квартале 2025 года упал на 5,7% г/г, но “дно” 1-го квартала уже позади, это хорошо

Помесячная динамика показывает восстановление (основной провал был в апреле)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Портовый срез #3: Рецессия коснулась грузооборота портов - опережающая статистика для инвесторов во все российские акции (пока никто не узнал)

 

Морские порты — важная транспортная артерия российской экономики. Большая часть сырья идет через перевалку в Морских портах России, а основная часть импортных товаров идет через контейнеры также через них.

В прошлый раз писал пост 3 месяца назад (перед отчетностями компаний за 1-й квартал 2025 года) и в основных тенденциях оказался прав, ссылка на прошлый пост тут — smart-lab.ru/mobile/topic/1146738/

Начинаем с экспорта нефти и нефтепродуктов (основной экспортный товар России)

Экспорт нефти во втором квартале 2025 года упал на 5,7% г/г, но “дно” 1-го квартала уже позади, это хорошо

Помесячная динамика показывает восстановление (основной провал был в апреле)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная увертюра: забытый и дешевый Сургутнефтегаз под девальвацию - преф или обычка на пару дней

Ровно 2 года назад начал посты в стиле “Дивидендная увертюра”. В чем ее смысл — ищем интересные компании с дивидендом, которые могут быстро закрыть “дивидендный гэп” (разница, на которую акция падает после дивидендной “отсечки”)

Начинал с Сургутнефтегаза! См пост https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/922848.php тогда удалсь заработать 3% за 10 дней

Пора вернуться к истокам!) Тем более Сургутнефтегаз в Мозговике начал покрывать Александр вместо меня

В Сургутнефтегазе торгуются два типа акций — обыкновенные и привилегированные. Про суть и так все знают — на обыкновенные платят копейки, на привилегированные — честные 7,1% от чистой прибыли по РСБУ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная увертюра в Транснефти: восстание после удара в под дых 40% налогом на прибыль, но что дальше?

Пока Трамп думает вводить или не вводить пошлины в размере 100% или 500% на российскую нефть к 3 сентября — вернемся к дивидендным выплатам и их гэпам.

Завтра отсекается с дивидендом Транснефть (TRNFP) — последний день чтобы купить акции и получить дивиденды.

Дивиденд 198,25 руб на 1 акцию (13,9% ДД) — рекордный дивиденд за все время (сложно будет перебить в ближайшие несколько лет т.к. повысили налог на прибыль до 40%)

Дивидендная доходность Транснефти в 13,9% — одна из самых высоких на российском рынке (если не брать разовые дивиденды от Х5, ВТБ/Сургутнефтегаз преф) среди голубых фишек

Я считаю, что их надо сравнивать с доходностью по длинным ОФЗ (хотя бы от 3-х лет)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русские физики потеряли в Virgin Galactic 50 млрд рублей за 4 года

Смартлаб иногда напоминает свои старые посты в сегодняшнюю дату (посту уже 4 года!)

Не мог не вспомнить — историю про «Галю» Брэнсона, так накуканить русских инвесторов еще никто не смог (спасибо ЦБ за интересную выжимку по нетто-покупкам этого шиткойна на Спб Бирже)

smart-lab.ru/blog/708579.php

Наши купили 10% КОМПАНИИ за 600 млн БАКСОВ нетто-лонгом в далеком 2021 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная увертюра в НМТП: уверенный рост дивидендов и быстрое закрытие дивидендных гэпов, как будет на этот раз?

Завтра отсекается с дивидендом НМТП (NMTP или Новороссийский Морской Торговый Порт) — последний день чтобы купить акции и получить дивиденды.

Дивиденд 0,9573 руб на 1 акцию (10,5% ДД) — можно сказать, что с 2020 года повышают дивиденд каждый год (в 22 году был налоговый нюанс и из-за него заплатили мало в 2020 году и чуть больше в 2022 году)

Дивидендная доходность невысокая (10,5% ДД), но акции держу — поэтому короткий пост в стиле Дивидендных увертюр (посты со статистикой и «короткой» идеей с возможно быстрым отыгрышем дивгэпа). Ранее писал про Татнефть, Газпромнефть, Роснефть, МОЭСК и другие компании — последний про МОЭСК пост тут  smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1176872.php

Сам держу акции на ~3,7 млн руб (16,5% портфеля), вообще НМТП одна из первых успешных 4-к в рейтинге Мозговика (тогда в 22 году хорошо на ней заработали, много постов есть по ссылке тут smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=NMTP  — цена была 4 руб за акцию тогда!) 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Оснос из Совкомбанка: мы находимся на пороге существенного роста акций

Посмотрел интервью Тимофея с Андреем Осносом (управляющий директор Совкомбанка)

www.youtube.com/watch?v=J_eGUS30Agg

Основные тезисы:

👉 Не нужно читать цитаты бывалых охотников, нужно самим пострелять

👉 Лучше изучать книги про бизнес, а не про инвестиции

👉 Инвестиции это прежде всего терпение, а не быстро нажать кнопку

👉 Мы сейчас находимся на пороге существенного роста акций, в моменте видим самую темную пору перед рассветом (высокая ставка, реальный сектор задыхается, курс низкий)

👉 У Банков не все хорошо — рост просрочки, сжатая маржа

👉 Куда не ткни — сейчас везде не хорошо

👉 Когда все только начнется хорошо — рынок быстро уедет вверх. ЦБ неизбежно снизит ставку, мы на горизонте 12 месяцев можем увидеть ОДНОЗНАЧНУЮ СТАВКУ ЦБ РФ

👉 Инвестиции в основные средства, заводы, фабрики — они фактически сейчас остановились

👉 Курс рубля однозначно ослабнет в ближайшем будущем (к 100 рублям за бакс)

👉 Доходности ОФЗ уже не хватает, чтобы достойно зарабатывать, недвижимость переоценена — альтернативы российских акций сейчас нет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная увертюра в Россети Московский регион: стоит ли игра свеч
Сегодня отсекается с дивидендом Россети Московский регион (MSRS или МОЭСК) последний день чтобы купить акции и получить дивиденды.

Дивиденд 0,15054 руб на 1 акцию (10,9% ДД) — чисто технически уже повышают дивиденд 5-й год подряд 


Дивидендная доходность невысокая (10,9% ДД), но акции держу — поэтому короткий пост в стиле Дивидендных увертюр (посты со статистикой и «короткой» идеей с возможно быстрым отыгрышем дивгэпа). Ранее писал про Татнефть, Газпромнефть, Роснефть и другие компании — это из последнего год назад smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1035907.php

Сам акции держу на ~3,2 млн руб, доля примерно 14% инвест порфтеля где-то. История закрытия дивидендных гэпов любопытная


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Кузьмичев: тезисы выступления на конференции Смартлаба 28.06.25

Выступал на конференции Смартлаба, решил написать текстовую версию своего выступления (видео выйдет неизвестно когда и не факт, что все мысли успел сказать)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тезисы Максима Орловского на конференции смартлаба
конспект Максима Орловского


👉 Вход в брокер ренессанс капитал от 30 млн руб, клиентов в несколько раз меньше чем сейчас на конфе

👉 Тимофей спросил 5 российских компаний, которые сейчас могут наращивать выручку быстрее расходов — Максим сказал про электросети, фармацевтика

Но в целом надо ловить момент

👉 Максим ждёт роста прибыли в финансовом секторе (видимо банки)

👉 Топовые банки + лизинг могут показать себя неплохо через 12 месяцев

👉 Инвестиции в офз России с 2000 года принесли несильно больше, чем трежеря США

👉 Чубайсятина привела к потере, как и втб с Газпромом

👉 Сейчас рынок недорогой, однозначно

👉 Большинство нециклических компаний p/e 2-5

👉 Рынок недвижимости уже близок к пузырю 2008 года, но на длинном сроке ты нихрена не заработал за 20 лет

👉 Инвестор должен выбирать и искать неэффективности

👉 На субордах втб удалось заработать иксы с декабря

👉 Интер рао — стало дёшево, надо купить!

👉 Емц — может произойти все, что угодно — это маленькая какашка 😁

👉 Вуш и вк не смотрим

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром: менеджмент перестал считать скорректированную прибыль и дивидендную базу, но акции уже стоят 130 рублей
Газпром отчитался за 1-й квартал 2025 года, акции с начала года топчаться на месте, хотя и вырастали до 185 рублей на «мироралли»



Компания лишилась маржинального украинского транзита, цена на нефть падает (к цене на нефть привязана большая часть текущих экспортных газовых контрактов) + дивиденды не заплатили за 2024 год (но мы и не ждали в целом)



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть: нефтяной ковчег забуксовал из-за крепкого рубля и дешевой нефти - каких цен ждать для покупок?
Роснефть традиционно отчиталась за 1-й квартал в пятницу ночью (чтобы спекулянты, торгующие по новостям, уравнялись с фундаменталистами в правах на прибыль/убытки)

Сразу скажу — отчет не супер, но это все было ожидаемо, все нефтяники находятся не в супер-позиции из-за крепкого рубля и дешевой нефти, писал об этом тут 1,5 месяца назад — smart-lab.ru/mobile/topic/1141459/


Трудно даже представить, что будет во втором квартале, ведь в январе рубль был слабым (100 руб за бакс) и цена на нефть выше 75$!

Начинаем традиционно с операционных результатов

Добыча нефти — на рекордном минимуме за последние 10 лет: 44,6 млн тонн нефти за квартал



Авто-репост. Читать в блоге >>>

НМТП: компания сохранила прибыль при падении грузооборота, настоящий бриллиант с рентабельностью в 73%
НМТП выложил неожиданный отчет по МСФО за 1-й квартал (с момента СВО отчитывались по МСФО только по полугодиям).

Выложили так неожиданно, что я даже не заполнял квартальные данные в своей табличке!)

В целом основную суть выкладывал в разборе отчета по РСБУ за 1-й квартал тут smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1147454.php (там результаты только Новороссийска без Приморска и других дочек)

Если тезисно — на фоне СНИЖЕНИЯ грузооборота по нефти, нефтепродуктам и сухим грузам, компания сохранила прибыль!



Авто-репост. Читать в блоге >>>