Нефтяные войны
«Нефть достигнет $110 уже в 2023 году». «Российская Urals продаётся в 2 раза дешевле мировых цен». «Потолок на нефть убьет российский экспорт» 👈 Такими заголовками пестрят профильные СМИ, а аналитики наперебой раздают свои прогнозы. Сегодня хочу подвести итог всей этой нефтяной вакханалии, выделив самое важное.
С декабря 2022 года вступило в силу нефтяное эмбарго, запрещающее ЕС импортировать нефть из РФ морским путем. Нефтепровод Дружба по-прежнему продолжает прокачку, но этого недостаточно для восполнения потерь. На морские поставки приходилось около 66%. Если в 2022 году мы не в полной мере ощутили ограничения, то в 23-м нам еще предстоит с ними столкнуться.
На этом ЕС не остановился и ввел потолок цен на нефть из РФ. Он составил $60, что весьма неплохо при среднегодовом значении в $70. Bloomberg продолжает накидывать на отечественную нефтянку, заявляя, что «российская Urals продаётся в 2 раза дешевле мировых цен». В то же самое время, по данным агентства Neste, дисконт нашей Urals к Brent составляет всего 30%, что немногим более средних значений за последний год.
Удивляться дисконту не стоит. Те же Саудиты заявили, что понизят цены на нефть для азиатских покупателей в феврале. Все борются за азиатские рынки сбыта, учитывая снижение промышленной активности в Европе.
Правда Запад не спешит стрелять себе в ногу и продолжает вводить послабления. Так, потолок цен на российские нефтепродукты не будет распространяться на поставки, загруженные до 5 февраля и доставленные до 1 апреля 2023 г. Поэтому в первом квартале мы увидим сглаженный эффект.
Нефтяники собрали настоящее комбо. ЕС ограничил поставки нефти из РФ, согласовал потолок цены на Urals, которая торгуется с дисконтом к Brent в 30%. Да и сами котировки Brent продолжают оставаться в нисходящем тренде, а правительство не спешит выправлять экспортные доходы девальвацией рубля.
В такой ситуации на помощь может прийти переориентация на Восток. Китай уже увеличил квоты на импорт нефти на 21% в 2023 году и приступил к закупке трех арктических сортов российской нефти, замещая ближневосточные сорта. Хватит ли этого объема? Вопрос остается открытый. Равно как и то, какого нефтяника выбрать. Далеко не все смогут одинаково хорошо найти новые рынки сбыта. К конкретным идеям мы еще вернемся.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
С Уважением,
Литвинов Владимир, ИнвестТема
Знаю, сейчас какой нибудь умник скажет «а чем пенсии платит»
В ответ могу только пальцем у виска покрутить.
СПБМТСБ получается тоже накидывает?
Ну и по аналогии с валютой, нефть тогда должна стоит еще меньше из--за высоких трансакционных издержек.
В Общем как всегда. Манипуляции цифрами
Хотя если посмотреть на средний уровень запасов на промежутке десятилетий, то потребность хранилищ в среднем не превышала значений 350 тыс. баррелей. Скупать как в не себя они начали только после 2014 года когда опустили нефть до 40$. Тоже самое думаю нас ожидает и сейчас
Тактически, коллективный Запад делает все возможное, чтобы покупать энергию дешево. За снижение — эмбарго, потолок цен, мантры про охлаждение экономики, тихую гавань, а также формирующийся сейчас картель потребителей. Кстати, Миллер не так давно сделал весьма программное заявление о том, что Запад может управлять только спросом, но не предложением.
Мое личное мнение, что с учетом количества напечатанных фантиков, справедливая цена нефти 200+ долларов за баррель. А как будет в горизонте 1-2 года, никто не скажет))