Без иллюзий о реалиях российского инвестора. Часть 6: заключение.

Заключительная часть цикла статей «Без иллюзий о реалиях российского инвестора.»
Часть 1: форма и природа денежных потоков.
Часть 2: кто поменял правила игры?
Часть 3: чего нам ждать?
Часть 4: управляя денежными потоками.
Часть 5: управление рисками и синица в руках.

В заключительной статье хочется сделать выжимку из всех предыдущих тем, связав все ранее сказанное в единую цепочку.

Для начала я напомню историю фондового рынка РФ за последние 27 лет на примере графика индекса RTS и RTSTR, которой я касался в статье "управление рисками":


Источник: moex.com/ru/

Для инвестора не должно быть сюрпризом ни падение портфеля акций на 90%, ни боковик или медвежий тренд на протяжении как минимум нескольких лет, к этому нужно быть готовым, не забывая держать в своем портфеле консервативные инструменты: облигации, недвижимость. Вообще даже экстремальная рыночная волатильность — это наименьший риск для инвестора, куда более серьезные опасности подстерегают нас за пределами фондового рынка: потеря работы, развод, болезни. К этому тоже можно подготовиться: обязательно иметь подушку из наличности либо ее аналогов в виде депозитов, следить за здоровьем, поддерживать добрые отношения в семье, поддерживать свою профессиональную ценность.

Для большинства инвесторов может оказаться хорошим решением стратегия, когда в результате инвестиционной деятельности вы теряете капитал медленно или просто сохраняете его, о чем мы говорили в статье "чего нам ждать?", в то время как основной вклад в прирост капитала внесут пополнения за счет денежных потоков, получаемых вне инвестиционной деятельности: зарплата, бизнес, наследство. 

Причем управление денежным потоком как от основной, так и от инвестиционной деятельности может оказаться значительно предпочтительнее, чем отслеживание размера «тела» портфеля. Лично я придерживаюсь именно такого подхода, об этом я рассказывал в статье "управляя денежными потоками". Здесь важно не попасть в петлю иллюзий, когда вам кажется, что вы можете подсесть на те же денежные потоки, которые получает государство или мажоритарный собственник бизнеса, для миноритарного собственника действуют другие правила, о чем мы подробно говорили в статье "форма и природа денежных потоков".

Инвестор в любой стране, в частности и в России так же должен понимать кто и почему меняет правила игры: национальные правительства под влиянием окружающей реальности или прикрываясь ей могут менять любые правила помимо нашего желания. Например, такие события как отмена дивидендов по госкомпаниям не должны быть сюрпризом, а должны воспринимались как неотъемлемый риск с которым нужно уметь работать и который необходимо учитывать. Здесь снова нас спасает диверсификация по классам активов и эмитентам, а если мы говорим об акциях и облигациях.

Я надеюсь, что цикл статей "Без иллюзий" позволит вам спокойнее смотреть на происходящие сегодня события с одной стороны и не испытывать ложных ожиданий с другой, а так же с холодной головой принимать свои инвестиционные решения.

Если статья показалась вам полезной и вы считаете, что ее должно увидеть больше наших коллег инвесторов, ставьте лайк!