Тимофей Мартынов
Тимофей Мартынов личный блог
14 июня 2018, 10:40

Единый пул обеспечения Московской Биржи

Вроде как Московская биржа запустила Единый пул обеспечения, и на него уже перешли 20 брокеров. Если вы ещё не в курсе что это, коротко поясню — теперь не надо держать деньги отдельно на фондовом, валютном и срочном, а можно иметь 1 счет, не морозя бабки на других. Кроме того, позиции одного рынка можно использовать для маржирования (в качестве го) например на срочном рынке. Презентация по ЕПО есть тут.
Единый пул обеспечения Московской Биржи
Если коротко, то клиенты брокеров должны начать более эффективно использовать свои деньги, например, не просто держа счет в деньгах на срочном рынке, а имея в качестве го ОФЗ и получая на них процентный доход.

У меня есть несколько вопросов на эту тему:
  1. Когда все брокеры окончательно перейдут на ЕПО? Например я знаю, что у Финама и Открытия давно есть единая позиция, а в Альфа-Директе никогда не было и нет.
  2. Как изменятся клиентские остатки Мосбиржи, на которые она получает доход, после того как все брокеры перейдут на ЕПО? (по итогам первого квартала остатки выросли впервые за долгое время и составили 656 млрд руб vs 593 млрд в 4 кв17, хотя казалось бы, что на фоне ЕПО остатки должны сократиться, т.к. участники рынка должны сами начать получать на них доход, а не мосбиржа)
  3. И главное. В результате маржирования и кросс-маржирования не усиливается ли риск по самой бирже, что в случае какой-либо мощной четырехпланочной заварушки или дефолту по ОФЗ, вся эта система маржирования потерпит крах? Ведь если дефолтящийся ОФЗ будет в залогах, то бирже и ее участникам хана — участники рынка просто не смогут рассчитаться друг с другом?
23 Комментария
  • ICEDONE
    14 июня 2018, 10:53
    В финаме единый счет платный. Вроде 150р/мес. Хотя могли бы сделать его бесплатным.
  • bocha
    14 июня 2018, 10:56
    1. Рост остатков и ЕПО — это два разных процесса. Остатки — суть просочившиеся гражданам капли подорожавшей нефти. А уменьшение их из-за ЕПО… не сразу произойдет.
    2. «если дефолтящийся ОФЗ будет в залогах...»  то уже не до биржи будет. Ее банкротства никто и не заметит )))
  • Мурен(а)
    14 июня 2018, 11:12
    залог на офз должен рассчитываться по формуле, которая учитывает волатильность. Т.е. как ГО на фьючерсы.
  • Буратин
    14 июня 2018, 11:28
    1. Брокеры перейдут когда их бэк-офисы подготовят систему учета, поэтому всё перейдут по разному.
    2.В случае дефолта ОФЗ биржу закроют и рассчитают по последнему клирингу. у ММВБ есть опыт 98 года и фьючерсами на рубль\доллар.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн