Нефть выше 100$! Стоит ли покупать акции нефтяников?

Или не все так однозначно? Несколько тезисов.

1️⃣ Зарубежная нефть в долларах действительно дорогая. Фьючерс на Brent = 99 $ за баррель, физическая нефть (Dated Brent) = 101 $ за баррель.

2️⃣ Российская нефть Urals из-за дисконтов, торгуется дешевле, около 70$ за баррель. В пересчете на курс доллара = 86, баррель Urals в рублях = 6 020 руб. (причем в июле-августе Brent был ниже, Urals, соответственно, тоже).


Важно сказать, что текущий уровень цен на российскую нефть — не самый высокий уровень цен за последние 3 года.

3️⃣ При этом, есть еще и нефтепродукты, и вот тут один из лучших моментов в истории. Крек-спреды, т.е. превышение цены нефтепродукта над ценой нефти, в космосе.

Например, крек-спред на дизель в моменте 90$ (бочку дизеля продают за 190$, при цене нефти 100$). Исторически наценка была около 20$.

Крек-спред на бензин 55$+.

Российские нефтяники практически ничего не экспортируют, но не стоит забывать про демпферные выплаты, которые частично компенсируют разницу в ценах на бензин и дизель в России и за рубежом.

-//-

Соответственно, компании с высокой долей качественной переработки показали хорошие результаты в 1-м полугодии, а вот Роснефть, которая больше специализируется на экспорте сырой нефти, заработала прибыль в 2 раза меньше, чем тот же Лукойл (хотя по объемам добычи Лукойл в 2 раза меньше Роснефти).

❗️Итого: считаю, что в нефтяном секторе сейчас есть идеи, особенно в переработке, при этом, важно быть избирательным.

Я обновил финансовые модели и справедливые цены на акции всех нефтяных компаний России, вы их можете узнать из обзора моего портфеля на сентябрь, он тут: t.me/Vlad_pro_dengi/2507 (или в MAX: max.ru/Vlad_pro_dengi/AaB68SEVQa4 ). 

Если вы взяли пользу из поста, поставьте лайк! Больше обзоров акций вы найдете у меня в каналах, приглашаю вас подписаться: 

ТГ: t.me/Vlad_pro_dengi
MAX: max.ru/Vlad_pro_dengi