Электроэнергетика: растущий спрос со стороны дата-центров поддерживает инвестиции в сектор

Динамика электроэнергетического сектора в ближайшие месяцы будет во многом зависеть от процентных ставок и растущего спроса на электроэнергию со стороны дата-центров. В России рост энергопотребления существенно замедлился: в первом полугодии он составил около 0,7% год к году на фоне нормализации температурных условий и слабой динамики промышленности.

Среди российских бумаг эксперты отдают предпочтение привилегированным акциям «Россетей Ленэнерго». Компания показала сильные результаты по РСБУ за первое полугодие: выручка выросла на 17,6%, до 80,5 млрд руб., EBITDA — на 16,6%, до 43,9 млрд руб., а чистая прибыль — на 21,5%, до 24,2 млрд руб. При этом долговая нагрузка остается низкой. По оценкам аналитиков, дивиденд за 2026 год может составить 47,1 руб. на акцию с доходностью 13,8%. Целевая цена установлена на уровне 395,6 руб., потенциал роста — 16,3%.

В США одним из ключевых драйверов отрасли становится стремительное развитие дата-центров. По данным S&P Global, в 2026 году их потребность в электроэнергии может увеличиться на 28%, до 82,3 ГВт, а к 2030 году — достичь 183,2 ГВт. Одновременно высокие доходности американских гособлигаций продолжают оказывать давление на электроэнергетический сектор, снижая его привлекательность на фоне высокой доходности безрисковых активов.

Одной из основных американских идей аналитики называют Entergy. Компания оценивает потенциальный объем новых подключений в 10–17 ГВт, из которых 7–12 ГВт приходится на дата-центры. На фоне ожидаемого роста нагрузки Entergy реализует инвестиционную программу объемом $67 млрд на 2026–2030 годы и рассчитывает увеличить регулируемую базу активов с $46 млрд в 2025 году до $97 млрд к 2030 году. Целевая цена акций составляет $135,4, потенциал роста — 25,5%.

Еще одной привлекательной идеей в США аналитики считают Sempra. Компания развивает сетевую инфраструктуру в регионе Даллас — Форт-Уэрт, что позволит подключить новых крупных потребителей совокупной мощностью до 16 ГВт. Дополнительным драйвером выступают СПГ-проекты Sempra Infrastructure, включая строительство Port Arthur LNG. Целевая цена акций составляет $110, апсайд — 28%.

В Китае главным драйвером роста энергопотребления остается сектор услуг. В первом полугодии 2026 года совокупное потребление электроэнергии увеличилось на 5,3%, при этом спрос со стороны зарядной инфраструктуры для электромобилей вырос на 56,9%, а дата-центров и интернет-сервисов — на 44%. Одновременно структура генерации продолжает смещаться в пользу низкоуглеродных источников.

На этом фоне аналитики выделяют China Longyuan Power. Снижение выработки компании эксперты не связывают с ухудшением фундаментальных показателей бизнеса и рассматривают текущую коррекцию акций как привлекательную возможность для входа. Компания также планирует реализовать два крупных ветроэнергетических проекта общей мощностью 1,5 ГВт и стоимостью 9,5 млрд юаней. Целевая цена составляет 7,4 гонконгского доллара, потенциал роста — 32,4%.

Позитивный взгляд аналитики сохраняют и на China Yangtze Power. В первом квартале выручка крупнейшего китайского оператора гидроэнергетики выросла на 6,44%, до 18,11 млрд юаней, а чистая прибыль — на 30,5%, до 6,76 млрд юаней. Компания продолжает развивать проекты в области гидроаккумулирующей энергетики и остается стабильным плательщиком дивидендов. Целевая цена акций составляет 35,2 юаня, потенциал роста — 25,6%.

Наибольший потенциал роста среди представленных в стратегии зарубежных инструментов аналитики видят у VanEck Uranium and Nuclear ETF. Целевая цена составляет $170,4, что предполагает апсайд 43,8%.

📌 Полная версия стратегии

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX