Займер акции

Дорогие друзья!

Рады анонсировать День инвестора Займера, который мы проведем 20 ноября. В рамках события мы расскажем о стратегии и результатах компаний Группы, а также поделимся несколькими важными новостями.

📌 Онлайн-трансляция Дня инвестора начнется в 18:00 и будет доступна на двух площадках:

🔗 VK Video https://vkvideo.ru/video-231482337_456239019 

🔗 YouTube https://www.youtube.com/live/EYmBgHlP2SU 

Следите за нашими анонсами. Будем на связи!

Тикер: #ZAYM
Текущая цена: 149
Капитализация: 14.9 млрд.
Сектор: МФО
Сайт: ir.zaymer.ru/for-investors

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 3.34
P\BV — 1.03
ROE — 30.7%
Активы\Обязательства — 4.76

Что нравится:

✔️чистая процентная маржа с учетом резервов выросла на 12.5% к/к (2.8 -> 3.2 млрд), хотя за 9 мес она уменьшилась на 2.1% г/г (9.2 -> 9 млрд);
✔️чистый комиссионный доход увеличился на 64.1% к/к (0.4 -> 0.6 млрд) и за 9 мес получен ЧКД +1.2 млрд против отрицательного -0.1 млрд;
✔️чистая прибыль выросла на 45.5% к/к (1 -> 1.4 млрд) и за 9 мес на 19.4% г/г (2.7 -> 3.2 млрд). Причины — сдерживание общих административных расходов и рост комиссионных доходов.
✔️отличное соотношение активов и обязательств, которое увеличилось за квартал с 4.14 до 4.76.

Что не нравится:

✔️кредитный портфель снизился на 4.7% к/к (14.6 -> 13.9 млрд);
✔️немного увеличился процент дефолтных кредитов с 77.58 до 77.65%.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике, целевой размер дивидендов установлен на уровне 50% от чистой прибыли. Компания планирует выплачивать дивиденды ежеквартально, но в любом случае не реже 1 раза в год.

Посмотрел свежую отчетность «Займера» за 9 месяцев 2025 года. Компания интересная и сильно отличается от классических банков. К слову, напомню, что акции данного эмитента имеются в портфеле дочерей.

Ну а теперь давайте глянем, что там к чему.

«Займер» — это «денежная машина» с феноменальной рентабельностью (ROE 38.3%), которая работает почти без долгов (на 99% фондируется капиталом). Риски ликвидности отсутствуют, но есть гигантский риск качества активов. Инвестор покупает стабильный дивидендный поток + «бесплатный» опцион на рост нового финтеха.

1️⃣ Финансы (9М 2025)
⚫️ Чистая прибыль (Net Income): 3,24 млрд руб. (+19.5% г/г).
⚫️ Рентабельность (ROE): 38,3%. Это космос для фин. сектора.
⚫️ Маржа чистой прибыли (NIM): 24,3%.
❗️ Важный нюанс: Рост прибыли пришел не от основного бизнеса.
⚫️Чистые процентные доходы (NII) после резервов стагнируют: 4,4 млрд руб. в 9М 2025 (против 4,8 млрд в 9М 2024). Основной бизнес достиг потолка.
⚫️ Весь рост пришел от комиссионных доходов: взрыв +593% г/г (с 0,3 млрд до 2,1 млрд руб.). Это доходы от продажи доп. услуг (страховки, юр. помощь и т.д.).

Сегодня в нашем фокусе финансовый отчет за 3 квартал 2025 года, крупнейшей в России технологической микрофинансовой организации Займер. Традиционно, пройдемся по ключевым моментам:

— Процентные доходы: 5,3 млрд руб (+13,5% г/г)
— Комиссионные доходы: 673 млн руб (против 104 млн руб. г/г)
— Чистая прибыль: 1,3 млрд руб (+31% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 3К2025 процентные доходы выросли на 13,5% г/г — до 5,3 млрд руб. на фоне увеличения кредитного портфеля и масштабирования новых продуктов. Если же говорить за динамику относительно 2К2025, то показатель остался +- на том же уровне. При этом важно отметить, что компания продемонстрировала внушительный скачок по комиссионным доходам, которые выросли с 104 до 673 млн руб. за счёт расширения спектра дополнительных услуг для клиентов. В результате это также выступило одним из ключевых драйверов роста чистой прибыли, которая прибавила 31% — до 1,3 млрд руб.

— процентные расходы составили 47,4 млн руб.

Аналитики “Цифра брокер” включили бумаги Займера в ТОП дивидендных акций на ноябрь 💰

Как отмечают эксперты инвестиционной компании, 💬 «Займер фокусируется на высоких дивидендах и придерживается ежеквартальных выплат. В этом году компания направляет на выплаты 50% чистой прибыли, финансируя также развитие дочерних компаний, хотя уже в следующем году ожидаем возврата к выплатам в размере более 50% чистой прибыли”.

📈 Согласно оценке брокера, дивидендная доходность акций Займера в 2026 году может превысить 20%.

☝️ Напомним, что на прошлой неделе СД Займера рекомендовал направить на дивиденды III квартала 688 млн рублей. ВОСА по утверждению дивидендов пройдет 4 декабря.

Вчера был на звонке Займера по итогам 3 квартала текущего года и было интересно послушать комментарии менеджмента. Квартал закрыли на «мажорной ноте», и что важно — компания демонстрирует системный подход, а не разовый эффект на фоне удачной конъюнктуры. Поделюсь основными тезисами.

📈 Начнем с итогов — чистая прибыль выросла почти на 46% кв/кв и на 31% г/г, достигнув 1,38 млрд руб. Для финтех-сегмента такое ускорение без увеличения рисков является хорошим показателем эффективной работы менеджмента даже в условиях регуляторных ограничений в секторе. Вместо агрессивного наращивания выдач компания сфокусировалась на качестве портфеля и оптимизации операционных процессов — и, как видим, это дало результат.

❗️Интересно, что у бизнеса сохранился уровень процентных доходов, но при этом начала более заметно расти доля комиссий — почти 10% выручки. Диверсификация продолжает расти, бизнес делает шаги от модели «проценты — это главное» к более устойчивым источникам дохода. И важно — сам менеджмент подчеркивает, что рост достигается без агрессивного навязывания услуг клиентам, делая ставку на долгосрочную лояльность.

Eduard_X, это за год сколько процентов получается?

СД Займера дивиденды за 9М 2025 года утвердить в размере 6,88 руб/акцСДЗАЙМЕР: ДИВИДЕНДЫ 9М 2025Г   6.88 РУБ/АКЦАвто-репост. Читать в блоге ...

Микрофинансовый рынок переживает переломный момент. Ужесточение регулирования в сфере потребкредитования создало ряд трудностей, но и дало уникальные возможности для компаний, умеющих быстро адаптироваться к новым правилам игры. Сегодня у меня на столе финансовый отчет компании Займер за третий квартал 2025 года, который мы и разберем.

💵 Итак, процентные доходы за отчетный период выросли на 13,5% до 5,3 млрд рублей. Эмитент сделал ставку на наименее закредитованных клиентов, чтобы улучшить качество портфеля. При этом комиссионные доходы выросли в 6,5 раз до 673 млн рублей. Тут нужно учесть эффект низкой базы, однако если сравнить результаты с предыдущим кварталом, то рост составил 51%. Компания эффективно управляет продажами страховок, не прибегая к агрессивным методам, что обеспечивает стабильный и предсказуемый доход при сохранении лояльности клиентов.

Обратил также внимание на преодоление компанией пика резервов по портфелю, что было вполне ожидаемо. Снижение выдач новым клиентам и возросший объем цессий (продажи просроченной задолженности коллекторским агентствам) привели к снижению резервов относительно II квартала. На звонке менеджмент отметил возможность дальнейшего сохранения резевов на нынешнем уровне.

Займер опубликовал финансовые результаты за 3 квартал 2025 г. 

Чистая прибыль выросла на 31% к прошлому году до 1,38 млрд руб. За 9 мес. +19% до 3,2 млрд руб. 

Рентабельность капитала за 9 мес. составила 32% (в 3-ем квартале около 40%). 

За 3 квартал рекомендовали очередные квартальные дивиденды в 6,88 руб. (50% от чистой прибыли), доходность 4,7%.

Займер может вернуться к дивидендам выше 50% от прибыли — IR-директор компании Александр Борейко в эфире Радио РБК

🧮 В мире финансов всё стремительно меняется, и некогда привычные границы между различными финансовыми услугами размываются на наших глазах. Одним из ярких примеров такой трансформации стала компания Займер, которая накануне опубликовала свою финансовую отчётность за 3 кв. 2025 года, и которую я предлагаю проанализировать вместе с вами.



📈 Чистые процентные доходы с июля по сентябрь увеличились на +13,5% (г/г)до 5,3 млрд руб. Компания эффективно работает с существующей клиентской базой, сокращая долю досрочных погашений и продлевая сроки займов. Такой подход позволяет ей наращивать процентные доходы даже в столь непростых макроэкономических условиях.

📈 Если говорить про объём выдач новым клиентам, то показатель вырос на +7% (г/г). Ну а повторные клиенты — это ключевой актив бизнеса, и Займер активно работает над их удержанием и вовлечением.

📈 Комиссионные доходы увеличились в 6,5 раз до 673 млн руб. На текущий момент компания предлагает клиентам лишь один продукт – страхование жизни. Однако в отличие от конкурентов, Займер не практикует агрессивные методы продаж, что приносит свои плоды: высокий уровень повторных обращений и довольные клиенты.

Для тех, кто не успел сегодня присоединиться к вебинару, мы также опубликовали запись встречи.

🔗 YouTube

🔗 Rutube

🔗 VK

Если у вас возникли вопросы — пожалуйста, присылайте их на адрес электронной почты ir@zaymer.ru.

Будем рады больше рассказать о Займере!

Финансовые результаты Займера по МСФО за третий квартал 2025 года вышли сильными. Чистая прибыль составила 1,376 млрд рублей, показа рост на 45,5% в квартальном сравнении и на 31% в годовом. Процентные доходы в 5,308 млрд рублей остались на уровне второго квартала. Это подтверждает устойчивость портфеля при смене структуры в пользу PDL.

Комиссионные доходы стали главным драйвером квартала, прибавили 51,6% к прошлому кварталу и увеличившись в 6,46 раза по сравнению с третьим кварталом прошлого года, до 673 млн рублей за счет масштабирования сервисов и экосистемных продуктов. Общие административные расходы снизились на 14,9% кв/кв, до 1,544 млрд рублей, что вместе с более низкими отчислениями в резервы улучшило маржу и обеспечило ускорение прибыли.

Процентные доходы Займера остались стабильными на уровне второго квартала, что совпадает с тенденцией, которую мы отмечали ранее при анализе операционных результатов за тот же период времени. Компания удерживает оборот при смене структуры в пользу PDL и повышает среднюю доходность портфеля. Снижение административных расходов на 15% стало результатом пересмотра маркетинговой и скоринговой политики. В итоге чистая маржа улучшилась, а эффективность бизнеса выросла.

Новый дивидендный аристократ, который никому не нужен)