ВТБ акции

Про апсайд в ВТБ

Ну столько копий сломано, столько эмоций.

А если беспристрастно:

Банк может выплатить летом дивиденды от 9,7 руб. до 19,4 руб. Это от 11,4% доходности до 22,8%.

11,4% это сейчас норма доходности за 25 год — примерно также торгуются Сбер и Дом. РФ. В этом смысле апсайда в ВТБ нет, а риски есть.

Но. Если они добьются в 26 году прогнозной прибыли в 600-650 млрд руб., даже минимальный дивиденд в 9,7 руб. вырастет на 20-30% и составит 11,6-12,6 руб. на акцию. Размытий не планируют. Пока что 🙂

А ключ к весне 27 года пусть даже на 3% ниже будет. Сколько тогда должна стоить акция? Даже при десятой доходности (а она думаю будет ниже), это 116-126 руб. за акцию.

С учётом минимального даже дивиденда за 2025 год это апсайд почти 50% за год с небольшим.

А ведь могут дать и больше 25% прибыли как в этом году, так и в следующем.

Так почему акции не растут дальше?

Потому что у банка проблемы как с капиталом, так и с ростом прибыли. И капитала по нормативам нужно все больше и больше каждый год. Прибыль же спасают так называемые «прочие доходы», что, мягко говоря, ненадежно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ну не знаю донбасс… мордашев как не в
себя бьет капой… добился у государства некоторых ослаблений…

необходимо компенсировать потери за счет тех кто эту хрень принял.

Утильсбор вроде бы был придуман как щит для нашего автопрома: плати или локализуйся в России, а деньги — на поддержку отечественных производителей. Звучало логично. А на деле?

Задрали ставки — и бюджет недосчитался 440 млрд рублей! Вместо плановых 1,54 трлн в 2025-м собрали всего 1,1 трлн.

сева, липа и магнитка закончили первые два месяца 2026 с прямыми убытками.

последует дальнейшее сокращение выпускаемой продукции и сокращение инвестпрограм, ремонтов.

Sergei, ой ошибся, конечно я имел ввиду упадет ниже 80.

потому что трамп слово пацана дать српровождать через ормуз танкеры с полным гарант...

Donbass, Штаты даже решили не расчехлять свой стратегический запас нефти, ситуация нормальная они считают) там нефть в осн в Азию и Европу шла, а это даже и хорошо для штатов что им прирезали поставки.

Выдачи автокредитов за февраль 2026 года выросли на 9% м/м и на 26% г/г до 106 млрд руб — оценка ВТБ
Выдачи автокредитов за февраль 2026 года выросли на 9% м/м и на 26% г/г до 106 млрд руб — оценка ВТБ

По оценкам ВТБ, в феврале в России было оформлено порядка 70,2 тысячи кредитов на покупку легковых машин против 64,7 тысячи в январе. Средний чек при этом сохранился на уровне 1,5 млн рублей.

По прогнозам ВТБ, по итогам 2026 года объем рынка автокредитования составит порядка 1,8 трлн рублей, то есть на 5% выше результата 2025-го. Таким образом, рынок стабилизируется после существенного прошлогоднего сокращения.

www.vtb.ru/about/press/news/?id=210462

Авто-репост. Читать в блоге >>>

День добрый!
Подскажите пжл. ВТБ облигации на 1 год размещает и пишет доходность 25%. (пример ИО ВТБ Б-1-273 «Потенциал ОФЗ»).
Я новичок в э...

Брюс, Посмотрите мой предыдущий комментарий.

Брюс, нет, это не значит, что вы гарантированно получите ровно 25% годовых от вложенной суммы при покупке и удержании в течение года.

Дальш...

ЪЪ, Б-1-273 это не обычная облигация, а Облигации со структурным доходом. Купонов нет, да минимум номинал 1000 руб. через год получите, а доп. доход 25% получите при выполнении условия:

Условный дополнительный
доход, годовых 25%, Барьер выплаты 107%

Если я правильно понимаю, если цена ОФЗ 26248 вырастет на 107% за год относительно цены ОФЗ 26248 на дату 06/03/2026.

1. Если грубо без налогов сравнивать эту облигу со структурным доходом и голую ОФЗ 26248 по минимальным условиям структурной, то за год на 26248 получите купоны около 14% плюс рост облиги 26248 (в структурной +7%) итого 21% по ОФЗ 26248, а по структурной номинал +25% -чуть выгоднее структурная (без налогов — на 4% или 40 руб. с 1000 руб.)

2. Если грубо без налогов сравнивать эту облигу со структурным доходом и голую ОФЗ 26248 считаем рост стоимости 6% за год, то за год на 26248 получите купоны около 14% плюс рост облиги 26248 6% итого 20% по ОФЗ 26248, а по структурной номинал выгоднее 26248 (без налогов — на 20% или 200 руб. с 1000 руб.)

3. Если грубо без налогов сравнивать эту облигу со структурным доходом и голую ОФЗ 26248 считаем рост стоимости 15% за год, то за год на 26248 получите купоны около 14% плюс рост облиги 26248 15% итого 29% по ОФЗ 26248, а по структурной номинал +25% -чуть выгоднее 26248 (без налогов — на 4% или 40 руб. с 1000 руб.)

Лично мое ожидание, что будет 3 вариант (Не ИИР).

Облигации со структурным доходом — интересный инструмент, где потери инвестора, как и его доход ограничен, а эмитент в любом случае будет в выигрыше в большем или меньшем за счет использования денег инвестора:).

МТС банк отчет МСФО за 2025г. выложил. легкое сравнение с самым дешевым банком в рынке - ВТБ.
МТС банк отчет МСФО за 2025г. выдал… улыбнули.

по прошлому 2025г. 

Рентабельность капитала (ROE) МТС банка без учета субординированного долга по итогам 2025 года составила 14,5%! существенно ниже чем у ВТБ…
МТС банк р.е = 5,3… у ВТБ = 2…
показатели МТС банка оставляют желать лучшего.
а оценка по цена\прибыль в 2 раза выше ВТБ… охренеть.

тут должен либо МТСбанк в цене сложится пополам либо ВТБ увеличить стоимость в 2 раза чтобы выравнять соотношение.
но даже при росте ВТБ в 2 раза рентабельность капитала ВТБ будет выше…

делайте выводы… 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

День добрый!
Подскажите пжл. ВТБ облигации на 1 год размещает и пишет доходность 25%. (пример ИО ВТБ Б-1-273 «Потенциал ОФЗ»).
Я новичок в э...

Брюс, да. если с текущих цен брать

Банковский сектор в январе. Ударные темпы :)

Перед тем как перейти к обзору банков, хотелось бы сказать пару слов о рынках в целом.

Несмотря на рост нефти и газа, индекс Мосбиржи показал небольшое падение. Причиной тому огромная неопределенность — никто не знает, сколько продлится конфликт, и чем все это закончится. Ведь если в него втянется весь регион, то это станет шоком для мировой экономики.

Поэтому мировые рынки полетели вниз — S&P 500 потерял около 1%, а немецкий и французский индексы рухнули на 3,5%. Падают даже золото с серебром — акулы рынка по привычке бегут в доллар, чтобы пересидеть там эту бурю.

А теперь вернемся к нашим банкам :) На днях вышел январский отчет по банковскому сектору — почти везде мы видим рост прибыли (за одним исключением). Так что снижение ставки делает его самым привлекательным на нашем рынке. Пройдемся по конкретным именам:

🏦 Сбербанк: 162 млрд (+22% г/г). Уникальное сочетание надежности и доходности. Рост прибыли опережает инфляцию, что говорит об эффективности. В дальнейшем темпы немного снизятся, т. к. спред между кредитами и вкладами уменьшится.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Брюс, нет, это не значит, что вы гарантированно получите ровно 25% годовых от вложенной суммы при покупке и удержании в течение года.

Дальш...

ЪЪ, Спасибо большое за развернутую информацию

ВТБ. Отчет за 4 кв 2025 по МСФО

Тикер: #VTBR
Текущая цена: 84.7
Капитализация: 974.5 млрд.
Сектор: Банки
Сайт: www.vtb.ru/ir/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 2.01
P\BV — 0.36
NIM — 1.4%
COR — 1.1%
CIR — 47.3%
ROE — 17.3%
Акт.\Обяз. — 1.08

Что нравится:

✔️рост ЧПД на 37.2% к/к (121.1 → 165.7 млрд);
✔️сильно вырос доход от операций с фин инструментами (13.3 → 132.3 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась на 21.7% к/к (100 → 121.7 млрд);
✔️рост кредитного портфеля на 2.1% к/к (24 → 24.25 трлн);
✔️снижение доли неработающих кредитов за квартал с 4.25 до 3.54%.

Что не нравится:

✔️

Дивиденды:

Дивидендная политика ВТБ подразумевает выплату не менее 25% от прибыли по МСФО.

По данным сайта Доход следующий дивиденд за 2025 год прогнозируется в размере 13.17 руб. (ДД 15.55% от текущей цены).

Мой итог:

По ЧПД можно отметить отличную динамику по году (52.6 → 94.2 → 121.1 → 166 млрд). Но при этом за год ЧПД снизились на -11% г/г (487.2 → 433.6 млрд). ЧКД за квартал практически не изменились (+0.03% к/к), а за год увеличились за 14.2% г/г (269 → 307.1 млрд) на фоне положительного эффекта от форексных транзакций и транзакций, связанных с обслуживанием трансграничных платежей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банки в России могут заработать не менее 3,7 трлн рублей в 2026 году
Банки в России могут заработать не менее 3,7 трлн рублей в 2026 году
Однако количество игроков на рынке может сократиться — их число упадет ниже 300

Прибыль банковского сектора в 2026 году может составить 3,7-3,9 трлн рублей, однако часть кредитных организаций рискует уйти с рынка, указано в отчете «Эксперт РА» (есть в распоряжении Frank Media). По данным ЦБ, на 1 января 2026 года, в России 306 действующих банков. «Эксперт РА» прогнозирует их снижение «до менее 300 штук» в течение года.

На пути к новым рекордам
В 2025 году банки заработали 3,5 трлн рублей — это меньше результата 2024-го (3,8 трлн рублей), но в 2026-м у них есть шансы, если не установить новый рекорд по прибыли, то хотя бы приблизиться к предыдущему. Главный способствующий фактор — ожидаемые смягчение денежно-кредитной политики и снижение ключевой ставки до 11,5-12,5% к концу года.
https://frankmedia.ru/264880

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Витя
RuslanSmartLab2025, объявление в 25% прибыли равно 80р цена по акции. Откуда вы взяли 300р? Если они объявят такой низкий процент в этом год...
Booppa, вероятно 35 % тогда пойдёт на 110

И даже выше. За две недели каких-то 5 рублей прожать не могут толком? Это говорит об имитации продаж и перебросы, никто реально продавать не собирался даже. Так что курим бамбук и докупаем, пока кухня суетится беспонтово

ИК «Вектор Капитал», так вроде недавно Костин и Греф грозили порвать всякие Озоны банки и всякие Валдереси банки

Витя, если так то охренительно, а ОЗОНУ куда податься?

Завтра последний день снижения 81.

ezomm, нет еще слишком рано

Завтра последний день снижения 81.

ВТБ готовит сделку с Вайлдберрис Банком? Чего только не услышишь на российском рынке — и слухи о сделке между ВТБ и ВБ Банком — как раз из та...

ИК «Вектор Капитал», так вроде недавно Костин и Греф грозили порвать всякие Озоны банки и всякие Валдереси банки

RuslanSmartLab2025, объявление в 25% прибыли равно 80р цена по акции. Откуда вы взяли 300р? Если они объявят такой низкий процент в этом год...

Booppa, вероятно 35 % тогда пойдёт на 110

RuslanSmartLab2025, вы напрасно оперируете причинами более мелкого масштаба, чем война с Ираном. Добыча ОПЕК влияет на цену нефти в мирное в...

Elmarit, так пол года назад уже была такая же стычка с Ираном, масштабы немного меньше были, сейчас все преувеличено просто из за прилетов в ОАЭ

Типа на 80 смотрит

Donbass, Не верю в нефть по 80 на фоне наращивания объемов добычи ОПЕК

RuslanSmartLab2025, вы напрасно оперируете причинами более мелкого масштаба, чем война с Ираном. Добыча ОПЕК влияет на цену нефти в мирное время.

Donbass, Я в шорт стою, думаю, вот закрывать 2% прибыли или на утро оставить. Не верю в нефть по 80 на фоне наращивания объемов добычи ОПЕК

RuslanSmartLab2025, она будет больше ста, либо будет никому не нужна

RuslanSmartLab2025, объявление в 25% прибыли равно 80р цена по акции. Откуда вы взяли 300р? Если они объявят такой низкий процент в этом год...

Booppa, я в шортах по ВТБ с 1 февраля стою, сегодня уже 1% прибыли, а тут все шортистов хоронят :))) Проипал рост на лонг, но я не верил и не верю в этого махинатора