Ну, дядюшка, ваш звёздный час настал...
Продадите щас или опять отката к 25К ждать будете?
ABC4045, здравствуйте, мой друг. 1. До звездного часа ещё далеко. Напомню, в эти даты трехлетней давности = август 2022 (!!!) акции стоили более 57 000 руб. 2. Золото, закупленное ВСМПО на сумму более 52 млрд. руб. существенно подорожало с момента приобретения. По всей видимости, это золото или его большая часть все ещё в кубышке компании. Отмечу грамотные действия менеджмента компании. Решение по инвестированию свободных средств в золото было гениальным! Вообще компания демонстрирует, пожалуй, лучший финансовый менеджмент в отрасли. 3. Программа минимум — напомню о своем мнении, изложенном ещё в июне этого года:
В июне 2021 г. котировки акция ВСМПО торговались в диапазоне 27 500 – 29 900. Можно долго рассуждать на тему официальной и реальной инфляции. Все мы видим реальное удорожание продуктов, недвижимости, автомобилей, строительных материалов и т.д. Предлагаю не усложнять, просто воспользоваться калькулятором инфляции:
xn----ctbjnaatncev9av3a8f8b.xn--p1ai/%D0%B8%D0%BD%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5-%D0%BA%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BA%D1%83%D0%BB%D1%8F%D1%82%D0%BE%D1%80%D1%8B
Как видно, инфляция с июня 2021 по июнь 2025 = 42,84 %
Для простоты расчета возьмем среднюю цену = 29 000 руб./акция. Далее очищаем эту цену от инфляции и видим, что цена, приведенная к июню 2021 = 16 576 руб….
Как Вы понимаете, это – полнейший абсурд. Корректнее считать наоборот: скорректировать цену 2021 г. на коэффициент инфляции. Получается, что текущая стоимость акции никак не может быть ниже 41 000 руб.
Я же утверждал и утверждаю, что справедливая цена должна быть не менее 45 000 руб.
Вот почему:
1. ВСМПО сохраняет позиции весомого ГЛОБАЛЬНОГО поставщика как заготовок титана, так и высокотехнологической титановой продукции.
2. ВСМПО-АВИСМА был, есть и будет ГЛОБАЛЬНЫМ брэндом с устойчивой репутацией. Посмотрите, информацию по ссылкам, которые я высылал ранее. Абсолютно все аналитические, отраслевые, межотраслевые ресурсы пишут о ВСМПО как о лидирующем производителе титана и изделий из него. Наши любимые Сбер, ВТБ, Татнефть, Магнит, Х5 и т.д. в большинстве стран – пустой звук. Они не являются уникальными компаниями, продукты которых остро востребованы за рубежом. Продукция ВСМПО не только узнаваема и востребована. Зачастую она незаменима, либо предлагает лучшее соотношение цена/качество в своих сегментах.
3. Потребление титана растет и будет динамично расти. Это обусловлено как уникальными характеристиками металла, так и активным расширением программ и сфер его применения.
4. На текущий момент в мире структурный дефицит качественного сырьевого титана и высокотехнологичных мощностей его обработки. Информацию об этом я предоставлял ранее.
5. Участие «Ростеха» в капитале компании лучшее свидетельство её устойчивости как в финансовом плане, так и в плане обеспеченности производственными заказами, продвинутыми технологиями и оборудованием,
6. Санкции напрямую не влияют на сложившуюся кооперацию ВСМПО с зарубежными партнерами. На сайте компании написано не в прошедшем, а в настоящем времени о том, что: «Партнеры Корпорации — более 450 в 50 странах мира, в том числе ведущие мировые авиастроительные компании». Подтверждающую информацию я также выкладывал на ветке. + Информация о лоббировании американцами снятия санкций с Главы «Ростеха» также весьма красноречива.
7. Спрос порождает предложение. Безусловно, конкуренция растет. Но: а) невозможно создать такое производство в короткие сроки; б) продукция ВСМПО уже сертифицирована, давно и активно используется в конечных изделиях от шасси до элементов АЭС. Это – критически важные элементы, выдерживающие титанические же нагрузки. У новых поставщиков уйдут годы на то, чтобы пройти аналогичную сертификацию.
Ещё и ещё раз привлекаю внимание к уникальности компании и ее продукции. Компания полного цикла начиная от момента переработки сырья до изготовления ультратехнологических изделий. Процесс включает в себя следующие виды производств: химическое, металлургическое, обрабатывающее. Компания является прямым акционером десятка(ов) производств, интегрированных в их цепочку поставок. Среди них такие уникальные предприятия как, например, Уральский Завод Редких Металлов. ВСМПО активно инвестирует в НИОКР, развивает собственную систему подготовки кадров:
ekb.plus.rbc.ru/pressrelease/64bf9ca17a8aa9d694e0d85b
Чтобы усилить понимание уникальности компании, возьму отдельный небольшой, но очень яркий пример. В данном фильме, датированном октябрём 2024 г., говорят о прессе усилием 75 000 тонн. Посмотрите и послушайте внимательно:
vk.com/video-17549882_456244880
Также прочтите внимательно, что пишет американский отраслевой ресурс в статье «The strongest hydraulic presses in the world» от 09 января 2025 г.
adhmt.us/the-strongest-hydraulic-presses-in-the-world/.
Краткий пересказ: только 3 страны в мире обладают уникальными прессами усилием 75 000 тон и более. Это Россия (конкретно указано ВСМПО), США и Китай. Какие преимущества даёт это оборудование (Цитата от гугл переводчика): «Улучшенные свойства материала: высокое усилие, прилагаемое прессом, позволяет формовать материалы с превосходными механическими свойствами, что имеет решающее значение для применений, требующих высокой прочности и долговечности.»
И обратите внимание на очень важные детали: а) ни одно другое производство в РФ не упомянуто. Те это — уникальное национальное оборудование; б) если про оборудование в США и Китае пишут в единственном числе, относительно ВСМПО в статье используется множественное число:
«VSMPO-AVISMA, a Russian titanium producer, operates some of the most powerful hydraulic presses globally, including several 75,000-ton presses. These machines are critical for creating durable, high-performance aerospace and defense components.
Key Features
Material Focus: Specializes in titanium and other specialty alloys.
Technological Integration: Incorporates advanced control systems to ensure precision and quality in manufacturing processes.»
Теперь состыкуем пример пресса с инфляцией и стоимостью. Только для установки такого пресса требуется создание отдельного производства. Для того, чтобы выдержать работу оборудования с усилием 75 000!!! тонн необходим соответствующий фундамент. На него потребуются тысячи тонн спец. арматуры и спец. бетона. Представьте, что под таким станком находится объем материала, сопоставимый с одним или более многоэтажным жилым домом. Это десятки миллиардов рублей.
Даже на этом простом примере ясно, что текущая цена акция ВСМПО неоправданно занижена. Остаюсь при своем аргументированном мнении: справедливая цена ВСМПО АВИСМА не менее 45 000 руб. за акцию.
PS +Вся остальная информация есть также по ветке ниже.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
